Michael Saylors Strategy hat in der vergangenen Woche 3,46 Millionen MSTR-Aktien verkauft und seine USD-Reserven um 150 Millionen US-Dollar erhöht, während die Bitcoin-Position unverändert gehalten wurde.

Das Unternehmen, früher unter dem Namen MicroStrategy bekannt, gab an, nach dem Verkauf der Aktien über sein At-the-Market-Programm (ATM) 333,7 Millionen US-Dollar an Nettoerlösen erzielt zu haben. ATM-Programme ermöglichen es einem Unternehmen, neues Kapital schrittweise in Form von Aktien auf dem offenen Markt zu platzieren, statt über eine einzelne bepreisete Emission – was Strategy einen fortlaufenden Kanal zur Kapitalbeschaffung bietet. Zwischen dem 10. und 16. August tätigte Strategy keine Bitcoin-Käufe oder -Verkäufe, sodass die Bestände unverändert bei 840.447 BTC lagen – der größte Bitcoin-Schatz, den ein börsennotiertes Unternehmen hält. Laut der offiziellen Pressemitteilung des Unternehmens wurden diese Bitcoin-Bestände für 63,36 Milliarden US-Dollar zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.385 US-Dollar pro BTC erworben.

Strategy teilte mit, die Erlöse aus dem Aktienverkauf genutzt zu haben, um STRC-Aktien im Wert von 132,2 Millionen US-Dollar zurückzukaufen, 52,4 Millionen US-Dollar an STRC-Dividenden zu finanzieren und die US-Dollar-Reserve um 149,1 Millionen US-Dollar aufzustocken. Zum 16. August betrug die USD-Reserve des Unternehmens 4,8 Milliarden US-Dollar – Barmittel, die neben den Bitcoin-Beständen gehalten werden und für Verpflichtungen wie die auf Instrumente wie STRC gezahlten Vorzugsdividenden herangezogen werden können.

Strategy setzt STRC-Rückkäufe fort

In den vergangenen Wochen hat Michael Saylors Unternehmen MSTR-Aktien verkauft und STRC-Vorzugsaktien zurückgekauft, um STRC wieder näher an seine 100-Dollar-Anbindung (Peg) heranzuführen. Das Unternehmen hat erklärt, dass diese Maßnahme seine Politik stützt, eine Dividendenrendite von mehr als 10 Prozent anzubieten. STRC ist eines von mehreren Vorzugsaktien-Instrumenten, die Strategy als Teil der „Digital Credit“-Reihe notiert hat, auf die Saylor verweist, wenn er Instrumente beschreibt, die auf Erträge, Stabilität und ein geringeres Abwärtsrisiko ausgelegt sind.

Mit den jüngsten STRC-Rückkäufen im Wert von 132 Millionen US-Dollar hat sich der STRC-BTC-Kredit um 4 Basispunkte auf 114 Basispunkte verengt.

In einer Erklärung auf X schrieb Michael Saylor:

“Over the past year, BTC fell 47%. Our Digital Credit instruments ranged from -27% to +9%, with STRC up 9%. Financial engineering can transform volatile Digital Capital into instruments designed for income, stability, and reduced downside risk”.

Nach einem Rückgang auf ein Tief von 74 US-Dollar im Juni haben sich die STRC-Aktien nach dem Eingreifen von Saylor und dem Management von Strategy erholt. Auch wenn dieser Prozess den Verkauf von MSTR-Aktien bedeutete, haben die Rückkäufe dazu beigetragen, den Kurs von STRC näher an seine 100-Dollar-Anbindung heranzuführen, was die Bedenken der Anleger hinsichtlich der Dividendenrendite gemildert hat. Strategy veröffentlicht seine Treasury-Aktivitäten wöchentlich; die nächste Aktualisierung wird zeigen, ob das Unternehmen Bitcoin-Käufe wieder aufnimmt oder die ATM-Erlöse weiterhin zur Stützung von STRC und zum Ausbau seiner Dollar-Reserve einsetzt.

Institutionelle Anleger erhöhen ihre MSTR-Bestände

Auch institutionelle Anleger scheinen im selben Zeitraum ihre Position in Strategy (MSTR) erhöht zu haben.

Laut Bitcoin Treasuries, einem Tracker für Bitcoin-bezogene Unternehmens- und Institutionenbestände, hat Morgan Stanley seine Beteiligung um 44.440 Aktien im Wert von rund 4,2 Millionen US-Dollar erhöht. Das Unternehmen hält nun 9,33 Millionen MSTR-Aktien mit einem Wert von etwa 883,5 Millionen US-Dollar.

Renaissance Technologies kaufte zudem 422.881 zusätzliche MSTR-Aktien im Wert von rund 40,1 Millionen US-Dollar. Die Gesamtposition beträgt nun 2,55 Millionen Aktien mit einem Wert von etwa 242,3 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 20 Prozent entspricht. Die Bandbreite der gemeldeten Käufer – von einer globalen Bank bis hin zu einem quantitativ arbeitenden Hedgefonds – zeigt, wie sehr sich MSTR an den US-Aktienmärkten zu einem vielfach genutzten Proxy für Bitcoin-Exposure entwickelt hat.

Einigen Berichten zufolge hat die National Bank of Canada zudem ihre Beteiligung an Strategy verdoppelt. Quellen zufolge soll die Bank 1,2 Millionen MSTR-Aktien im Wert von 116 Millionen US-Dollar gekauft haben.

Zu den im Artikel genannten Primärquellen gehören die offizielle Pressemitteilung von Strategy sowie Beiträge auf X von Michael Saylor und Bitcoin Treasuries.