Strategy, das von Michael Saylor geführte Bitcoin-Treasury-Unternehmen, hat in der Woche bis zum 9. August 1.690 BTC für 108,6 Millionen US-Dollar verkauft, laut einer am Montag eingereichten 8-K-Erklärung. Das Unternehmen bleibt mit weitem Abstand der größte börsennotierte Unternehmenshalter von Bitcoin, und sein Verkaufsmuster wird als Barometer für das Verhalten institutioneller Finanzabteilungen genau beobachtet. Der Verkauf reduzierte die Bitcoin-Bestände des Unternehmens von 842.138 BTC auf 840.447 BTC. Die Coins wurden zu einem Durchschnittspreis von 64.262 US-Dollar (netto nach Gebühren) verkauft.

Die Transaktion belässt Strategy mit einer aggregierten Kostenbasis von 63,36 Milliarden US-Dollar, oder 75.385 US-Dollar pro Bitcoin – 11.123 US-Dollar mehr, als die Coins dieser Woche erbracht haben.

Das Unternehmen bestätigte die Schritte in einem Beitrag auf X:

Strategy increased its USD Reserve by $650M and repurchased $109M of $STRC. This increased USD Duration by 143 days to 2.7 yrs and tightened STRC's BTC Credit by 10 bps. As of 8/9/26, we hold ₿840,447 in our BTC Reserve and $4.65B in our USD Reserve. $MSTR …

— Strategy (@Strategy), 10. August 2026

STRC-Rückkauf verbraucht gesamte Erlöse aus dem Bitcoin-Verkauf

Jeder Dollar der Erlöse aus dem Bitcoin-Verkauf floss in den Rückkauf von Vorzugsaktien. Strategy kaufte 1.152.020 STRC-Aktien für 108,6 Millionen US-Dollar zurück – was exakt den Verkaufserlösen entspricht – und markierte damit den dritten Rückkauf im Rahmen des am 29. Juni bekannt gegebenen Rückkaufprogramms für Digital Credit Securities in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar. Dies lässt 785,2 Millionen US-Dollar an verbleibender Autorisierung. Die Tilgung von Vorzugsaktien mit einem Abschlag gegenüber ihrem Bitcoin-Kreditwert reduziert zudem zukünftige Dividendenverpflichtungen, was den Kapitalvorteil verstärkt. Eine Woche zuvor hatten die Hälfte der Bitcoin-Erlöse Vorzugsdividenden finanziert, während die andere Hälfte in einen Rückkauf von 81 Millionen US-Dollar floss.

Aktienverkäufe stärken die Dollar-Reserve

Die größere Transaktion der Woche fand bei Aktien statt. Strategy verkaufte 6.585.682 Stammaktien für netto 653,1 Millionen US-Dollar, mehr als doppelt so viele wie die 3.011.361 in der Vorwoche verkauften Aktien. Von den Erlösen flossen 650 Millionen US-Dollar in die Dollar-Reserve und 3,1 Millionen US-Dollar in die Barkasse. Die Reserve belief sich zum 9. August auf 4,65 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 4 Milliarden US-Dollar eine Woche zuvor – was eine Deckung von rund 2,6 Jahren für die jährlichen Dividendenverpflichtungen des Unternehmens in Höhe von 1,76 Milliarden US-Dollar bietet.

Kapitalrahmen und Verkaufshistorie

Strategy brach Ende Mai mit seiner lange gehegten "Never Sell"-Haltung (Niemals verkaufen) und veräußerte 32 BTC für 2,5 Millionen US-Dollar zur Finanzierung von Vorzugsausschüttungen – der erste Verkauf seit Dezember 2022. Ein im Juni vorgestellter Kapitalrahmen legte die Bedingungen fest, unter denen das Unternehmen Bitcoin verkaufen würde, und erlaubte Veräußerungen von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar. Der Wandel stellte eine bemerkenswerte Entwicklung für ein Unternehmen dar, dessen öffentliche Identität auf unerbittlicher Ansammlung basierte.

Mit dem Verkauf dieser Woche hat das Unternehmen etwa 429 Millionen US-Dollar dieser Kapazität genutzt, einschließlich 216 Millionen US-Dollar im Juli und 104,7 Millionen US-Dollar in der letzten Woche, jedoch ohne die 32 BTC, die vor der Etablierung des Rahmens verkauft wurden.

Das Unternehmen hat seit Juni keine Bitcoins mehr gekauft und stattdessen seine Dollar-Reserve zur Deckung von jährlichen Dividendenverpflichtungen in Höhe von 1,76 Milliarden US-Dollar hauptsächlich durch Aktienverkäufe aufgebaut. Die Bestände liegen nun 6.916 BTC unter dem im Juni erreichten Höchststand von 847.363 BTC, was einem Rückgang von 0,8 % entspricht. Ob die Dollar-Reserve ein Niveau erreichen wird, das es dem Unternehmen ermöglicht, die Netto-Akkumulation von Bitcoin fortzusetzen, bleibt die zentrale Frage für Anleger, die die Prämie der Aktie auf den Nettoinventarwert verfolgen.

Bei ungefähr 65.100 US-Dollar, bei denen Bitcoin am Montagmorgen gehandelt wurde – ein Plus von 0,4 % am Tag laut Daten von CoinGecko – ist der Bestand rund 54,6 Milliarden US-Dollar wert, verglichen mit den 63,36 Milliarden US-Dollar, die Strategy dafür bezahlt hat.

Das Unternehmen überarbeitete im Juli seine Anlegerkennzahlen und machte "Net Bitcoin per share" (Netto-Bitcoin pro Aktie) zur zentralen Kennzahl. Diese repräsentiert die Bestände, die den Stammaktionären verbleiben, nachdem Schulden und Vorzugsansprüche abgezogen wurden. Wie effektiv die STRC-Rückkäufe und der Aufbau der Dollar-Reserve diesen Wert verbessern, wird die Anlegerstimmung in den kommenden Quartalen wahrscheinlich prägen.