Strategy verkaufte zwischen dem 3. und 9. August 1.690 BTC für 108,6 Millionen Dollar, setzte die Bitcoin-Verkäufe damit in die zweite aufeinanderfolgende Woche fort und verringerte seinen Gesamtbestand auf 840.447 BTC.

Die Münzen wurden zu einem Durchschnittspreis von 64.262 $ (netto nach Gebühren und Auslagen) verkauft. Die verbleibenden Bitcoin-Bestände von Strategy haben aggregierte Anschaffungskosten von 63,36 Milliarden Dollar, was einem durchschnittlichen Anschaffungspreis von 75.385 $ pro BTC entspricht.

Erlös aus Bitcoin-Verkauf finanziert 108,6-Millionen-Dollar-STRC-Rückkauf

Strategy setzte den gesamten Erlös aus dem Bitcoin-Verkauf ein, um 1.152.020 STRC-Vorzugsaktien für 108,6 Millionen Dollar zurückzukaufen, zu einem Durchschnittspreis von ca. 94,27 $ pro Aktie. Diese Käufe nahmen STRC-Aktien unter ihren Nennwert von 100 $ aus dem Markt und ließen 785,2 Millionen Dollar unter dem Rückkaufprogramm für Digital Credit Securities von Strategy verbleiben. Eine separate Autorisierung über 1 Milliarde Dollar für den Rückkauf von MSTR-Stammaktien blieb ungenutzt.

Die Transaktion folgte auf den Verkauf von 1.638 BTC für 104,7 Millionen Dollar zwischen dem 27. Juli und dem 2. August, als die Bitcoin-Erlöse für Vorzugsdividenden und STRC-Rückkäufe verwendet wurden. Strategy testete diesen Ansatz erstmals Ende Mai mit einem Verkauf von 32 BTC und verkaufte Ende Juni und Anfang Juli weitere 3.588 BTC.

MSTR-At-the-Market-Verkäufe treiben USD-Reserve auf 4,65 Mrd. $

Gleichzeitig verkaufte Strategy 6.585.682 MSTR-Aktien über sein At-the-Market-Programm und nahm dabei 653,1 Millionen Dollar netto ein. Von diesem Gesamtbetrag wurden 650 Millionen Dollar der USD-Reserve zugewiesen, wodurch sich das Guthaben von 4 Milliarden auf 4,65 Milliarden Dollar erhöhte, während 3,1 Millionen Dollar als allgemeine liquide Mittel verbucht wurden.

Die vergrößerte Reserve erhöhte die USD-Duration von Strategy um 143 Tage auf etwa 2,7 Jahre und verlängerte damit den Zeitraum, in dem ihre Barguthaben Vorzugsdividenden und Schuldzinsen decken können. Der BTC-Kredit von STRC hat sich zudem um 10 Basispunkte verengt.

Die Kapitalstruktur von Strategy ermöglicht nun, dass Bitcoin-Verkäufe, MSTR-Emissionen, Bargeldansammlungen und Vorzugsaktienrückkäufe parallel ablaufen, anstatt das gesamte verfügbare Kapital ausschließlich in den Kauf zusätzlicher BTC zu leiten. Für Investoren und Analysten, die Modelle für Unternehmens-Bitcoin-Bestände verfolgen, sind die wöchentlichen Veröffentlichungen des Unternehmens damit relevanter als eine einfache Zählung der gehaltenen Münze: Die Mischung aus BTC-Verkäufen, Aktienemissionen und dem Aufbau von Reserven zeigt, wie Strategy das Liquiditätsmanagement neben seiner großen Bitcoin-Position handhabt.

Unternehmens-Bitcoin-Bestände divergieren

Strategy hat nun über vier offengelegte Transaktionen im Jahr 2026 kumuliert 6.948 BTC verkauft, bleibt aber weiterhin einer der größten institutionellen Bitcoin-Halter der Welt. Gemäß der Form-8-K-Einreichung des Unternehmens sind die Verkäufe Teil einer breiteren Strategie für das Treasury-Management.

Andere börsennotierte Unternehmen verfolgen deutlich unterschiedliche Ansätze für die Liquidität ihrer Bestände. MARA verkaufte im ersten Halbjahr 2026 23.093 BTC für rund 1,6 Milliarden Dollar, um den Betrieb, die Energieinfrastruktur und die KI-Erweiterung zu finanzieren. Im Gegensatz dazu hat Schwedens H100 Group seinen Bestand durch eine bargeldlose Übernahme von NSD fast verdreifacht: 3.506,4 BTC, indem neu ausgegebene Aktien gegen ein Unternehmen mit 2.455,37 BTC getauscht wurden.

Die Bilanzierungsstrategie von Strategy nimmt eine Mittellage zwischen diesen Ansätzen ein, behält eine dominante Bitcoin-Position bei und monetarisiert selektiv Teile des Bestands, wenn das Management Möglichkeiten erkennt, die Liquidität zu stärken oder Wertpapiere unter dem Nennwert zurückzukaufen. Die jüngsten Maßnahmen zeigen auch, wie unterschiedliche Strategien für Unternehmens-Bitcoin je nach Finanzbedarf des jeweiligen Unternehmens unterschiedlich genutzt werden können, anstatt einem einzigen Spielbuch zu folgen.

Zum 9. August hielt Strategy 840.447 BTC und 4,65 Milliarden Dollar in seiner USD-Reserve, mit weiteren 785,2 Millionen Dollar unter seiner Autorisierung für den Rückkauf von Vorzugs-Wertpapieren.