Strategy (NASDAQ: MSTR) hat 1.690 Bitcoin für 108,6 Millionen US-Dollar verkauft und 100% des Erlöses für den Rückkauf seiner Stretch-(STRC)-Vorzugsaktien verwendet, wie aus einem am Montag bei der SEC eingereichten Form 8-K hervorgeht. Der Schritt unterstreicht die laufenden Bemühungen des Unternehmens, STRC wieder auf seinen Nennwert von 100 US-Dollar zu bringen, zu dem die Vorzugsaktie einlösbar ist und auf dessen Basis Dividenden berechnet werden. Vorzugsaktien, die dauerhaft unter dem Nennwert gehandelt werden, deuten in der Regel darauf hin, dass Anleger ein erhöhtes Risiko hinsichtlich der Fähigkeit des Emittenten zur Erfüllung seiner Verpflichtungen einpreisen — eine Entwicklung, die Strategy durch aktive Rückkäufe umkehren will.

Der Bitcoin-Bestand wurde zwischen dem 3. und 9. August zu einem durchschnittlichen Preis von jeweils 64.262 US-Dollar verkauft und brachte 108,6 Millionen US-Dollar ein. Diese Mittel wurden zum Rückkauf von 1.152.020 STRC-Aktien verwendet, der variabel verzinsten, ewigen Series-A-Vorzugsaktie "Stretch" von Strategy. Der Rückkauf erfolgte im Rahmen des 1-Milliarde-US-Dollar-Programms zum Rückkauf von Digital Credit Securities, das am 29. Juni als Teil des umfassenderen Digital Credit Capital Frameworks angekündigt wurde. Unter dem Programm stehen noch rund 785,2 Millionen US-Dollar an Rückkaufskapazität zur Verfügung.

In einer separaten Kapitalmaßnahme verkaufte Strategy 6.585.682 MSTR-Aktien über sein At-the-Market-(ATM)-Aktienprogramm und erzielte damit 653,1 Millionen US-Dollar. Die Erlöse wurden im Verhältnis von rund 650 Millionen US-Dollar zu 3,1 Millionen US-Dollar auf die USD-Reserve und Barkonten des Unternehmens verteilt. Dadurch stieg die USD-Reserve auf 4,65 Milliarden US-Dollar, nach 4 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche.

Die offizielle Pressemitteilung von Strategy bestätigte die Einzelheiten beider Transaktionen.

STRC nähert sich dem Ziel von 100 US-Dollar

Die mehrwöchige Rückkaufkampagne ist Teil einer umfassenderen Initiative, STRC wieder auf das angestrebte Handelsniveau zu bringen. Zum Zeitpunkt dieses Berichts wurde STRC im vorbörslichen Handel bei 95,55 US-Dollar gehandelt, wie Google Finance angibt, ein deutlicher Anstieg gegenüber den Tiefs im Juli.

Chief Executive Phong Le erklärte während der Ergebnispräsentation zum zweiten Quartal, das Ziel sei, dass STRC "im Zeitverlauf bei 99 bis 100 US-Dollar gehandelt wird".

Michael Saylor sagte am Montag, die jüngste Rückkaufrunde habe das von dem Unternehmen so bezeichnete "BTC Credit" von STRC um 10 Basispunkte, also um ein Zehntel eines Prozentpunkts, verbessert. Saylor sagte außerdem, die Kapitalmaßnahme habe die "USD Duration" des Unternehmens — ein Maß dafür, wie lange der Kassenbestand Dividenden auf Vorzugsaktien und Zinsverpflichtungen decken kann — um 143 Tage auf 2,7 Jahre verlängert.

Strategy betont, dass die USD-Reserve für diese Verpflichtungen vorgesehen ist. Zudem stehen dem Unternehmen noch 1 Milliarde US-Dollar unter einem separaten Rückkaufprogramm für MSTR-Stammaktien zur Verfügung.

Das Unternehmen, das schwor, nie zu verkaufen, verkauft weiter

Der Verkauf setzt eine Veränderung fort, die Ende Mai begann, als Strategy 32 Bitcoin für rund 2,5 Millionen US-Dollar veräußerte — der erste Verkauf seit Dezember 2022. Ein im Juni vorgestelltes Kapitalrahmenwerk genehmigte Bitcoin-Verkäufe von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar, wovon das Unternehmen inzwischen rund 429 Millionen US-Dollar genutzt hat.

Strategy hat seit Juni keine Bitcoin mehr gekauft.

Saylor hat die Darstellung zurückgewiesen, das Unternehmen sei zu einem Verkäufer geworden. In einem von Cryptopolitan zitierten Beitrag vom 31. Juli schrieb er, Strategy habe "niemals eine 'never sell'-Politik" gehabt und erwarte, "im Laufe der Zeit Netto-Käufer von Bitcoin zu bleiben".

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