Strategy (NASDAQ: MSTR), der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin, verkaufte in der Woche vom 27. Juli bis 2. August 2026 insgesamt 1.638 BTC für rund 104,7 Millionen US-Dollar – dies war der dritte Bitcoin-Verkauf des Unternehmens im Jahr 2026. Auch in dieser Woche wurde kein neuer Bitcoin-Kauf angekündigt.

Die Münzen wurden zu einem Durchschnittspreis von etwa 63.957 US-Dollar pro Münze verkauft — mehr als 10.000 US-Dollar unter den rund 75.500 US-Dollar, die Strategy durchschnittlich für den Aufbau seiner Position gezahlt hatte. Nach dem Verkauf beliefen sich die Bitcoin-Bestände des Unternehmens zum 2. August auf 842.138 BTC, wie der Tracker BitcoinTreasuries.net bestätigte, bei durchschnittlichen Anschaffungskosten von 75.419 US-Dollar pro Münze. Dieser verbleibende Bestand entspricht etwa 4 % des gesamten Bitcoin-Maximalangebots von 21 Millionen Münzen und unterstreicht die herausragende Rolle, die die Treasury-Entscheidungen von Strategy für den breiteren Markt spielen.

Zusätzlich zum Bitcoin-Verkauf nahm Strategy rund 290,6 Millionen US-Dollar durch den Verkauf von 3.011.361 Aktien seiner Stammaktien der Klasse A (MSTR) ein. Von den verbleibenden Erlösen flossen 29 Millionen US-Dollar in weitere Rückkäufe von STRC-Vorzugsaktien, während der Rest der Kassenbestände des Unternehmens hinzugefügt wurde.

Mittelverwendung und Dollar-Reserve

Ein bei der US-Börsenauf­sichtsbehörde (SEC) am Montag eingereichtes Formular 8-K enthielt die Aufschlüsselung der 104,7 Millionen US-Dollar aus dem Bitcoin-Verkauf. Rund 52,4 Millionen US-Dollar flossen in Dividenden auf die Vorzugsaktien von Strategy, während 52,3 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von STRC-Aktien verwendet wurden.

Strategys Gründer und Vorstandsvorsitzender Michael Saylor bestätigte, dass das Unternehmen seine Dollar-Reserve weiter in den Mittelpunkt stellt: Eine Einzahlung von 250 Millionen US-Dollar erhöhte den Gesamtbetrag auf 4 Milliarden US-Dollar, wie aus der Pressemitteilung des Unternehmens hervorgeht. In derselben Woche kaufte Strategy zudem eigene STRC-Vorzugsaktien im Wert von 81,2 Millionen US-Dollar zurück, was etwa 912.143 Einheiten entspricht. Gemäß seinem Digital Credit Capital Framework verfügt das Unternehmen weiterhin über die Möglichkeit, weitere 894 Millionen US-Dollar einzusetzen.

Die Barguthaben von Strategy dienen der Erfüllung von Verpflichtungen aus Vorzugsaktien-Dividenden und Unternehmensschulden, wie bereits berichtet. Die jüngsten Maßnahmen verlängerten die Fähigkeit des Unternehmens, diese Verpflichtungen zu erfüllen, um weitere 57 Tage, sodass die Gesamtlaufzeit nun bei etwa 2,3 Jahren liegt. Die STRC-Vorzugsaktien, die Strategy ausgibt und selektiv zurückkauft, sind Teil der mehrstufigen Kapitalstruktur des Unternehmens, die darauf ausgelegt ist, Bitcoin-Käufe zu finanzieren und gleichzeitig die Haltekosten zu steuern.

Saylor widerspricht der „Never Sell“-Wahrnehmung

Mit dem dritten BTC-Verkauf im Jahr 2026 hat Strategy in den vergangenen Wochen mehr Bitcoin und an mehr Gelegenheiten verkauft als gekauft — ein bemerkenswerter Wandel für ein Unternehmen, das jahrelang ausschließlich auf Akkumulation gesetzt hatte und zum Inbegriff der These vom Bitcoin als Unternehmensreserve avancierte.

Saylor hat sich gegen die Interpretation gewehrt, Strategy habe sich zu einem Verkäufer gewandelt. In einem Beitrag auf X vom 31. Juli erklärte das Unternehmen, es habe in diesem Jahr bislang „48-mal mehr $BTC gekauft als verkauft und 300-mal mehr $STRC ausgegeben als zurückgekauft“.

Einen Tag später antwortete Saylor auf X auf die Berichterstattung über die Quartalsergebnisse und führte aus, dass Strategy sein BTC-Monetarisierungsprogramm am 29. Juni angekündigt habe. Er erklärte: „Wir hatten nie eine ‚Never Sell'-Politik. Das Programm erfordert keinen BTC-Verkauf, und wir erwarten, im Laufe der Zeit ein Netto-Käufer von Bitcoin zu bleiben.“

Finanzkontext zum zweiten Quartal 2026

Die vorsichtige Vorgehensweise erfolgt vor dem Hintergrund eines schwierigen Quartals. Strategy wies für das zweite Quartal 2026 einen Nettoverlust von 8,22 Milliarden US-Dollar aus, der nahezu ausschließlich auf nicht realisierte Verluste aus den Bitcoin-Beständen aufgrund des Preisrückgangs zurückzuführen ist, wie aus den Finanzergebnissen vom 30. Juli des Unternehmens hervorgeht. Dabei handelt es sich um nicht zahlungswirksame Mark-to-Market-Verluste, die die Differenz zwischen dem Buchwert und dem Marktpreis von Bitcoin widerspiegeln, nicht um realisierte operative Verluste.

Die jüngsten Bitcoin-Verkäufe dienen der Finanzierung von Dividenden und der Stärkung der Liquidität statt dem Erwerb zusätzlicher Münzen. Die Marktteilnehmer beobachten aufmerksam, ob Strategy den Kauf von Bitcoin wiederaufnimmt oder weiterhin das Bilanzmanagement priorisiert. Die nächsten Finanzveröffentlichungen des Unternehmens und ein möglicher Neustart von Käufen werden genau verfolgt, da die Treasury-Entscheidungen von Strategy in der Vergangenheit die Haltung der Unternehmenswelt gegenüber Bitcoin als Reservewerte maßgeblich beeinflusst haben.