Morning Minute ist ein täglicher Newsletter von Tyler Warner. Die dargestellten Analysen und Meinungen sind seine eigenen und spiegeln nicht notwendigerweise die von Decrypt wider.

GM!

Die heutigen Top-News:

• Die großen Kryptowerte und Alts sind stark im Minus; BTC -2.7% bei $63.4k; HYPE -9% bei $54
• Saylor beschafft $525M in bar und kauft STRC statt BTC
• Coinbase setzt mit neuer „Launches“-Funktion stärker auf Meme Coins
• Die Fomo-App erzielt ein neues Allzeithoch bei Wochenumsatz und Gebühren
• FWA öffnet die Plattform für gewrapped ERC20s, beginnend mit PNKSTR

Strategy wählt Bargeld, STRC statt BTC

Strategy kaufte in der fünften Woche in Folge kein Bitcoin und legte damit die längste Pause seit zwei Jahren ein, während das Unternehmen seine Cash-Reserve stattdessen um $525 million aufstockte. Die liquiden Mittel belaufen sich nun auf $3.75 billion und decken 2.1 Jahre der jährlich anfallenden $1.76 billion an Vorzugsdividenden und Zinszahlungen auf Schulden, die Strategy zu leisten hat.

Zwischen dem 20. Juli und dem 26. Juli verkaufte das Unternehmen über sein At-the-Market-Programm 5.4 million MSTR-Aktien, um Bargeld zu beschaffen. Im gleichen Zeitraum blieben die Bitcoin-Bestände unverändert bei 843,775 BTC und seit dem Kauf von 520 Coins am 22. Juni unangetastet. Strategy kaufte zudem STRC-Vorzugsaktien im Wert von $25 million zurück; dies war der erste Rückkauf im Rahmen der am 29. Juni vom Vorstand genehmigten Ermächtigung über $1 billion.

STRC notiert seit Mitte Mai unter seinem Nennwert von $100 und erreichte Anfang dieses Monats neue Tiefstände. Strategy setzt nun also von Aktionären bereitgestelltes Bargeld ein, um dieselbe Vorzugsaktie zu stützen, deren Rückgang die gesamte Struktur belastet hat. Saylor verkauft damit MSTR-Aktien, die 80% unter ihrem Allzeithoch liegen, um STRC zu kaufen, das etwa 12% unter seinem Peg notiert, anstatt Bitcoin zu erwerben.

Für MSTR-Anleger ist das offenbar ein ungemütlicher Prozess. Seit fünf Wochen verwässert Saylor die Stammaktionäre, indem er MSTR verkauft, um Cash aufzubauen und nun Vorzugsaktien zurückzukaufen. In der vergangenen Woche hat Strategy zudem seine eigenen Kennzahlen überarbeitet, darunter „net Bitcoin per share“, das $22.2 billion an Schulden und Vorzugsansprüchen herausrechnet, sowie eine Neudefinition von mNAV, wodurch die Aktie nun mit 1.02x ausgewiesen wird — genau an der Grenze, unterhalb derer eine Aktienemission zum Kauf von Coins Bitcoin pro Aktie tatsächlich verringern würde.

Was den Strategy-BTC-Bestand betrifft, liegt dieser nun um $8.5 billion unter dem Kaufpreis von $63.69 billion. Die Quartalszahlen kommen allerdings am Donnerstag, und Saylor ist dafür bekannt, noch ein Ass im Ärmel zu haben. Vielleicht erfahren wir später in dieser Woche mehr über seinen Plan und seinen nächsten Schritt.

🌎 Makro: Krypto und Märkte

Die großen Kryptowerte gerieten angesichts eines Ausverkaufs bei Memory-Aktien und eines Kursrückgangs an den südkoreanischen Märkten deutlich unter Druck; BTC -3% bei $63.4k; ETH -4% bei $1,875; SOL -4% bei $73.1; HYPE -9% bei $54.45

Keine Top-Performer

Öl -2% bei $81; Gold -1% bei $4,030

Die Aktien-Futures zeigten sich gemischt, da Memory-Aktien verkauft wurden, während andere Werte angesichts starker Zahlen zulegten; DOW +0.7%, Nasdaq -0.9%

Der US-Senat verschob den CLARITY Act vorerst und verwendete seine begrenzte Zeit vor der Sommerpause für andere Prioritäten. Damit ist faktisch bestätigt, dass der Gesetzentwurf zur Krypto-Marktstruktur trotz wochenlanger Verhandlungen in letzter Minute das August-Zeitfenster verfehlt.

Circle kaufte von IBM fast 1,000 Blockchain-Patente, ein defensiver Schritt im Bereich geistiges Eigentum, während der Wettbewerb im Stablecoin-Markt durch Open USD, Visa und Stripe zunimmt.

Kalshi und Polymarket erhielten eine vorläufige Aussetzung von Minnesotas Verbot von Prognosemärkten, eine rechtliche Atempause, während die Plattformen weiterhin landesweit gegen staatliche Herausforderungen kämpfen.

Fanatics kaufte eine regulierte Börse, um sein Geschäft mit Prognosemärkten auszubauen, und bringt damit den 30 Milliarden US-Dollar schweren Sportartikelkonzern direkt in diesen Bereich an die Seite von Kalshi und Polymarket.

Die Kraken-Mutter Payward übernahm das Embedded-Wallet-Geschäft von Magic Labs und absorbierte damit eine Plattform, die seit 2018 über 60 Millionen Wallets erstellt hat. Zugleich benennt sich Magic in Newton Labs um und konzentriert sich auf seine Authorization-Schicht für Onchain-Finance.

Corporate Treasuries & ETFs

Die Bitcoin-ETFs verzeichneten am Montag Nettoabflüsse von $12M; die ETH-ETFs meldeten Nettozuflüsse von $12M

Meme-Coin-Tracker

Die Meme-Führenden notierten deutlich im Minus; DOGE -4%, SHIB -6%, PEPE -5%, PENGU -8%, TRUMP -6%, BONK -5%

Auf der Robinhood-Chain gab es keine nennenswerten Gewinner; die Führenden PONS (-17%) und Cashcat (-13%) gaben nach, während Stonkbroker bei $13M unverändert blieb

Zu den Führenden auf Solana gehörten bulltom (+70x), Brotchen (+60%) und Cards (+12%); ANSEM -7% bei $165M, EPIK +10% auf $14M

💰 Token-, Airdrop- und Protokoll-Tracker

Coinbase fügte seiner DEX einen „Launches“-Tab hinzu, über den Nutzer neue Base- und Solana-Token finden und handeln können, sobald sie onchain live gehen

Die Fomo-App verzeichnete gerade ihre umsatzstärkste Woche mit $1.79M und Gebühren in Höhe von $1.96M

Pons teilte mit, dass bereits 22% seines PONS-Tokens zurückgekauft und verbrannt wurden

Die Stablecoin-Chain Stable sagte, das Transaktionsvolumen sei innerhalb von zwei Tagen um mehr als 700% gestiegen, wodurch einige RPC-Mempools an ihre Kapazitätsgrenze kamen, während das Unternehmen seine Infrastruktur erweitert. Zugleich betonte das Netzwerk, dass es normal läuft und weiterhin Blöcke produziert

🚚 Was passiert bei NFTs?

Die NFT-Führenden zeigten ein gemischtes Bild; Punks +1% bei 32.5 ETH, BAYC -1.5% bei 8.45 ETH, Pudgy -2% bei 4.07 ETH; Hypurr -3% bei 188 HYPE

StonkBrokers (+5% auf 2 ETH) und Satari (+58%) führten die Top-Bewegungen an

FWA fügte neue Token-Packs hinzu und ermöglicht damit, dass Vermögenswerte wie Pokemon-Karten oder tokenisierte Aktien in den Preispool aufgenommen werden, beginnend mit gewrapped ERC20s wie PNKSTR-Token

Daily Debrief Newsletter