Strategy hat seit Juni kein Bitcoin mehr gekauft und nun auch die zweite Woche in Folge keines verkauft.

Das Unternehmen nahm durch den Verkauf von MSTR-Aktien netto 2,01 Milliarden Dollar ein – das Sechsfache des Ergebnisses der Vorwoche.

Der Großteil der Erlöse floss in USD Cash, einen neu geschaffenen Pool, der nach Angaben des Unternehmens unter anderem für den Kauf von Bitcoin verwendet werden könnte.

Strategy nahm in der vergangenen Woche gut 2 Milliarden Dollar durch den Verkauf eigener Aktien ein, ohne seine Bitcoin-Bestände anzutasten, und legte den Großteil der Erlöse in einem Liquiditätskonto an, das es noch am selben Tag eingerichtet hatte, wie aus einer am Montag eingereichten 8-K hervorgeht.

Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen verkaufte 18.261.118 MSTR-Aktien für netto 2,01 Milliarden Dollar zu einem Durchschnittspreis von rund 109,88 Dollar je Aktie, gegenüber 96,48 Dollar eine Woche zuvor. Davon flossen 136,4 Millionen Dollar in den Rückkauf von Vorzugsaktien STRC und 300 Millionen Dollar in die Dollar-Reserve, während die verbleibenden 1,57 Milliarden Dollar dem neuen Konto zugewiesen wurden.

Strategy increased USD Reserve to $5.10B, established additional USD Cash of $1.59B, and repurchased $136M of $STRC . As of 8/23/26: Strategy holds ~4% of Total BTC Supply and has ~0% Net Leverage. $MSTR — Strategy (@Strategy) August 24, 2026

Dieses Konto, USD Cash, wird in der Einreichung als gesondert ausgewiesener Pool an Dollarliquidität beschrieben, der für allgemeine Bitcoin-Treasury-Zwecke gehalten wird. Die Liste dieser Zwecke ist weit gefasst und umfasst den Kauf von Bitcoin, die Zahlung von Vorzugsdividenden und Zinsen, den Rückkauf von MSTR- oder Vorzugsaktien, die Rückzahlung oder Einlösung von Wandelanleihen sowie die Auffüllung der Dollar-Reserve. Per 23. August belief er sich auf 1,59 Milliarden Dollar.

Zwei Töpfe, unterschiedliche Regeln

Der USD-Cash-Pool von Strategy ist getrennt von der bestehenden USD Reserve des Unternehmens, einem Bestand von 5,1 Milliarden Dollar, der zur Deckung von Vorzugsdividenden und Fremdkapitalzinsen bestimmt ist. USD Cash unterliegt dieser Beschränkung nicht, was dem Unternehmen mehr Flexibilität gibt, Dollar auf Bilanzbedarfe im Zusammenhang mit seiner Bitcoin-Strategie zu verteilen – einschließlich möglicher Marktverwerfungen bei Bitcoin oder Wertpapieren von Strategy, wie es in der Einreichung heißt.

Die Bestände des Unternehmens blieben bei 840.447 BTC, die für 63,36 Milliarden Dollar zu einem Durchschnittspreis von 75.385 Dollar je Coin erworben wurden. Strategy hat seit Juni kein Bitcoin mehr gekauft und nun auch zwei Wochen in Folge keines verkauft; seit Mai hatte das Unternehmen 6.948 BTC für rund 432,5 Millionen Dollar abgebaut. In der Vorwoche hatte es auf gleicher Basis 334 Millionen Dollar eingenommen.

Der Kursanstieg von Bitcoin hat die Position von Strategy deutlich verändert. Da die Kryptowährung mittlerweile bei rund 78.400 Dollar notiert, ist der Bestand des Unternehmens etwa 65,9 Milliarden Dollar wert – rund 2,6 Milliarden Dollar über den Anschaffungskosten. Vor einer Woche, als Bitcoin bei 63.553 Dollar stand, lag die Position rund 9,9 Milliarden Dollar unter Wasser, und im Juli, als Bitcoin nahe 58.000 Dollar notierte, lag das Unternehmen rund 13 Milliarden Dollar im Minus.

Der Rückkauf von STRC umfasste 1.431.212 Aktien und lässt vom am 29. Juni angekündigten Rückkaufprogramm über 1 Milliarde Dollar für Digital Credit Securities noch 516,6 Millionen Dollar übrig. Eine separate Autorisierung über 1 Milliarde Dollar für MSTR-Aktien bleibt ungenutzt. Für Anleger, die die Kapitalstruktur von Strategy verfolgen, fügt die Einreichung eine weitere Beobachtungsebene hinzu: wie das Unternehmen Aktienverkäufe, Vorzugsrückkäufe und Barreserven im Einklang mit seinen Bitcoin-Beständen ausbalanciert, während es Finanzierung und Liquidität steuert.