Die Strategy-Aktie (MSTR) stieg am Mittwoch im frühen Handel um 4,4 % auf 96,60 US-Dollar, nachdem neue On-Chain-Daten zeigten, dass große Bitcoin-Halter in den vergangenen 60 Tagen rund 43.000 BTC angesammelt haben.

Diese Ansammlung war rund 2,75 Milliarden US-Dollar wert und brachte einen wichtigen Spot-Nachfrageindikator nahe an seine erste positive Lesart seit Ende Februar 2026. Da Strategy als gehebeltes Proxy für Bitcoin fungiert, wirken sich Verschiebungen bei Nachfragesignalen oft schnell auf die Aktie aus, und Anleger beobachten das eigene Kauftempo des Unternehmens in der Regel ebenso genau wie die gemeldeten Bestände.

CEO Phong Le trug ebenfalls zur Verbesserung der Stimmung bei, indem er öffentlich erklärte, dass Strategy erwartet, die Bitcoin-Käufe noch in diesem Jahr wieder aufzunehmen. Das Unternehmen hatte sieben Wochen in Folge keine BTC gekauft – eine Pause, die einige Anleger verunsichert hatte und verdeutlichte, wie eng die Aktie sowohl der Marktpositionierung als auch der Aktivität der Unternehmenskasse folgen kann.

In diesem Zeitraum nahm Strategy rund 333,7 Millionen US-Dollar durch Aktienverkäufe ein und erhöhte seine USD-Barreserven auf 4,8 Milliarden US-Dollar. Diese Bargeldposition gibt dem Unternehmen die Flexibilität, nach eigener Entscheidung auf den Bitcoin-Markt zurückzukehren.

Strategy hält derzeit 840.447 BTC, unverändert seit sieben Wochen in Folge. Executive Chairman Michael Saylor hat zudem die Möglichkeit ins Gespräch gebracht, MSTR-Aktien zurückzukaufen, falls diese mit einem ausreichend großen Abschlag gegenüber den Bitcoin-Beständen des Unternehmens gehandelt werden.

Das Unternehmen kaufte zudem rund 132 Millionen US-Dollar seiner Vorzugsaktien STRC zurück, ein Schritt, der die Struktur seiner Vorzugswertpapiere stützen soll.

Institutionelle Aktivität

Sound Financial Strategies Group LLC hat im zweiten Quartal eine neue Position in MSTR aufgebaut und dabei 51.323 Aktien im Wert von rund 1,69 Millionen US-Dollar erworben. Der Anteil macht inzwischen 1,1 % des Portfolios der Firma aus und ist deren vierzehntgrößte Position.

Institutionelle Anleger halten insgesamt 59,84 % von Strategy. Weitere Fonds haben in den vergangenen Quartalen ebenfalls Positionen aufgebaut oder erweitert, darunter Dogwood Wealth Management, das seinen Anteil im vierten Quartal um 280 % erhöhte.

Insidergeschäfte waren überwiegend auf der Verkaufsseite. In den vergangenen 90 Tagen verkauften Insider 165.325 Aktien im Wert von rund 20,3 Millionen US-Dollar, während sie lediglich 11.166 Aktien im Wert von etwa 1 Million US-Dollar kauften.

Kursziele der Analysten

Die Stimmung unter Analysten bleibt insgesamt positiv, hat sich in den letzten Wochen jedoch abgeschwächt. HC Wainwright nennt ein Kursziel von 325 US-Dollar. TD Cowen senkte sein Ziel von 400 auf 260 US-Dollar, behielt aber die Einstufung „Kaufen“ bei. Cantor Fitzgerald reduzierte sein Ziel von 212 auf 186 US-Dollar und hielt an der Einstufung „Overweight“ fest.

Weiss Ratings bezog eine negativere Sicht und stufte MSTR am 4. August von „Halten“ auf „Verkaufen“ herab.

Über 19 Brokerhäuser hinweg liegt die Konsens-Einstufung bei „Moderater Kauf“, mit einem durchschnittlichen 12-Monats-Kursziel von 239,81 US-Dollar – deutlich über dem Eröffnungskurs von 92,52 US-Dollar am Mittwoch.

Die 52-Wochen-Spanne von MSTR reicht von 81,81 bis 365,21 US-Dollar. Der 50-Tage-Durchschnitt der Aktie liegt bei 99,64 US-Dollar, der 200-Tage-Durchschnitt bei 128,90 US-Dollar.

In seinem jüngsten Geschäftsbericht wies das Unternehmen einen Quartalsverlust von 24,45 US-Dollar je Aktie aus und verfehlte damit deutlich die Konsensschätzung von einem Verlust von 2,19 US-Dollar je Aktie. Der Umsatz belief sich auf 122,37 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 6,9 % im Jahresvergleich.

MSCI hat vorgeschlagen, Strategy aus bestimmten global anlagefähigen Indizes zu entfernen, ein Schritt, der die Nachfrage passiver Fonds nach der Aktie verringern könnte.