Strategy (MSTR), das Bitcoin-Treasury-Unternehmen, schlägt eine erhebliche Umstellung bei der Aktionärsvergütung vor: tägliche Dividendenzahlungen für alle vier seiner in den USA gehandelten Vorzugsaktien — STRF, STRC, STRK und STRD. Vorzugsaktien zahlen conventionell feste Ausschüttungen nach Quartalsplänen, teilweise monatlich, sodass ein täglicher Rhythmus sogar außerhalb des Bitcoin-Treasury-Sektors herausragen würde. Nach dem Plan würde jeder Kalendertag, einschließlich Wochenenden und Feiertage, als Dividenden-Record Date dienen, mit Ausschüttungen am folgenden Geschäftstag. Da das Record Date bestimmt, welche Aktionäre Anspruch auf eine bestimmte Ausschüttung haben, würden Anleger an jedem Tag, an dem sie die Aktien halten, dividendenberechtigt sein, mit Zahlung am nächsten Geschäftstag. Der Vorschlag ändert weder Dividendenprozentsätze noch Gesamtausschüttungswerte; er betrifft ausschließlich die Ausschüttungsfrequenz und soll laut dem Unternehmen Preisstabilität, Liquidität und Nachfrage unterstützen.

Die Initiative, die vor einer Aktionärsabstimmung im nächsten Monat offengelegt wurde, stellt den jüngsten Versuch des Unternehmens dar, STRC zu stützen, das seit Mai konstant unter seinem Nennwert von 100 $ notiert. Die Anleger stimmen in einer virtuellen Sondersitzung am 28. Oktober ab; der Plan muss von den Aktionären gebilligt werden, bevor er in Kraft treten kann. Einzelheiten zur Abstimmung finden Sie auf Strategys offizieller Abstimmungsseite.

Strategys Stammaktie MSTR schloss die Freitagssitzung bei 158,61 $ und notierte nahe 158 $ mit einem Tagesverlust von 2,15 %. Bitcoin wurde am Freitag mit rund 83.600 $ gehandelt.

Der Executive Chairman Michael Saylor kündigte den Plan am 25. September auf X an:

Strategy is proposing daily dividends on $STRF , $STRC , $STRK , and $STRD , accruing every calendar day, including weekends and holidays, and paid the next business day, with economics unchanged. The proposed changes aim to support price stability, liquidity, and demand.

— Michael Saylor (@saylor), September 25, 2026

Die Umsetzung würde mit STRC beginnen. Bei Genehmigung des Vorschlags würde die erste tägliche Dividendenausschüttung für STRC am 2. November erfolgen. Die übrigen drei Vorzugsaktien — STRF, STRK und STRD — würden im Januar umgestellt, mit ihren ersten täglichen Zahlungen voraussichtlich am 4. Januar. Der gestaffelte Übergang würde alle vier Vorzugsklassen bis Anfang Januar auf den Tagesrhythmus bringen. Die Abstimmung am 28. Oktober, die Einreichung in Delaware und die Zieldaten 2. November und 4. Januar bilden die Meilensteinfolge, die darüber entscheidet, ob und wann der Tagesrhythmus in Kraft tritt.

Die Handelsherausforderung von STRC

STRC — das erste der vier Instrumente, die auf die Umstellung gesetzt sind — stand das gesamte Jahr über unter erheblichem Druck. Trotz einer jährlichen Dividendenrendite von 12 % hat sich das Wertpapier seit dem Frühjahr nicht auf seinen festgelegten Wert von 100 $ zurückgearbeitet. Während des Bitcoin-Markteinbruchs im Juni sank es auf ein Tief von 71,25 $. Die Aktien haben sich seither auf rund 98,65 $ erholt, doch die letzten Meter bis zu 100 $ erweisen sich als schwierig.

Strategy-CEO Phong Le sprach kürzlich in Natalie Brunells Podcast „Coin Stories“ über den Preisrückgang. Er gab bekannt, dass die gehebelten Positionen in STRC die Prognosen des Unternehmens überstiegen. Marktteilnehmer hatten zu günstigen Konditionen Mittel gegen Bitcoin-Bestände geliehen, um STRC zu kaufen und die Renditedifferenz abzuschöpfen. Als die Bitcoin-Preise fielen, sahen sich diese Anleger mit Margin Calls konfrontiert, was sie zum Verkauf von STRC-Positionen oder zur Stellung zusätzlicher Sicherheiten zwang.

„We did not expect the amount of leverage that came into the system,“ sagte Le. „And so that's a lesson learned, next time around.“

Nachbildung von Strives Spielbuch

Strategy ist bei diesem Ansatz kein Pionier. Strive, ein weiteres Bitcoin-Treasury-Unternehmen, führte im Mai tägliche Dividenden für seine Vorzugsaktien SATA ein und wurde damit zum ersten börsennotierten Unternehmen, das Dividenden täglich ausschüttet. Strives SATA zahlt an jedem Geschäftstag mit einem annualisierten Satz von 13 % und notierte näher an 100 $ als STRC. Strategys Vorschlag bringt eine leichte Abwandlung mit sich: Er legt jeden Kalendertag, einschließlich Wochenenden und Feiertage, als Record Date fest — nicht nur Geschäftstage. Mit der täglichen Anrechnung über alle Kalendertage hinaus würde Strategy einen Schritt weiter gehen als sein Branchenkollege. Da SATA der einzige bestehende Präzedenzfall für diese Struktur ist, ist Strives Bilanz notierte näher an 100 $ der nächstliegende Vergleichspunkt für das, was Strategy nun vorschlägt.

Der Größenunterschied zwischen den beiden Treasuries ist enorm. Strive hält ein Bitcoin-Treasury von 26.355 BTC. Strategys Bestände übertreffen diesen Wert bei Weitem: 846.000 BTC, gekauft für 63,80 Mrd. $ zu durchschnittlichen Kosten von 75.416 $ pro Bitcoin.

Parallel zum Dividendenvorschlag führt Strategy ein Aktienrückkaufprogramm für seine Vorzugsaktien durch, um die Preise zu stützen. Das Unternehmen hat rund 1 Mrd. $ des genehmigten Rückkaufs über 2 Mrd. $ eingesetzt, darunter 174 Mio. $ in STRC-Rückkäufen in der Woche zum 20. September. Le erklärte, das Unternehmen wolle seine Barreserven stärken und gleichzeitig das Versprechen einhalten, STRC zurückzukaufen, wann immer es unter 100 $ notiert. Er betonte zudem die Bedeutung, mehr institutionelle, langfristige Investoren für die Aktionärsbasis zu gewinnen.

Die Änderungen der Bedingungen von Strategys Vorzugsaktien treten nach der offiziellen Einreichung bei den Bundesstaatsbehörden von Delaware in Kraft.

Quelle: Blockonomi