Strategy erhöhte seine US-Dollar-Reserve um 525 Millionen US-Dollar auf 3,75 Milliarden US-Dollar, wie aus dem Form-8-K vom 27. Juli hervorgeht. Das Unternehmen ließ seine Bitcoin-Bestände bei 843,775 BTC unverändert und nutzte gleichzeitig Erlöse aus Verkäufen von Stammaktien, um die Liquidität zu stärken und weitere Rückkäufe von Vorzugsaktien fortzusetzen.

Strategy teilte mit, dass die Cash-Reserve in der Woche bis zum 26. Juli von 3.225 Milliarden US-Dollar auf 3,75 Milliarden US-Dollar gestiegen sei. Das Unternehmen verwendet die Reserve zur Unterstützung von Vorzugsdividenden und Zinszahlungen auf ausstehende Schulden. Michael Saylor bestätigte den Anstieg um 525 Millionen US-Dollar und sagte, die erweiterte Reserve decke 2.1 Jahre an Zahlungen ab.

Der höhere Cash-Bestand verschafft Strategy mehr Flexibilität, um Verpflichtungen in US-Dollar zu erfüllen, ohne sofort Bitcoin verkaufen zu müssen. Das ist wichtig, weil das Treasury-Modell des Unternehmens eine große Bitcoin-Position mit Verbindlichkeiten kombiniert, die weiterhin in bar bedient werden müssen. Strategy behandelt Bitcoin weiterhin als primären Treasury-Asset und baut gleichzeitig einen Liquiditätspuffer auf, um diese Verpflichtungen in US-Dollar zu steuern.

Strategy meldete zwischen dem 20. Juli und dem 26. Juli weder Käufe noch Verkäufe von Bitcoin. Die Pause markierte die fünfte Woche in Folge ohne Zuwachs bei den Beständen. Strategy hatte zuletzt am 22. Juni 520 BTC gekauft, bevor der Fokus stärker auf das Wachstum der Reserve verlagert wurde.

Das Unternehmen erwarb seine 843,775 BTC für etwa 63.69 Milliarden US-Dollar, einschließlich Gebühren und Kosten. Der durchschnittliche Kaufpreis liegt bei 75,476 US-Dollar pro Bitcoin. Saylor teilte einen Tracker, der die Bestände am 26. Juli mit knapp 54.36 Milliarden US-Dollar bewertete, was auf einen Buchverlust von rund 9.47 Milliarden US-Dollar hindeutet.

Strategy kontrolliert weiterhin mehr als 4% des 21-Millionen-Bestands von Bitcoin. Das Unternehmen hat seine Position trotz des Rückgangs des Marktwerts nicht reduziert.

In der Berichtsperiode verkaufte Strategy 5,429,160 MSTR-Stammaktien über sein At-the-Market-Programm. Diese Verkäufe brachten Nettoerlöse von 544.5 Millionen US-Dollar ein. Im gleichen Zeitraum verkaufte das Unternehmen keine Vorzugsaktien über seine ATM-Programme.

Strategy kaufte außerdem 288,930 STRC-Vorzugsaktien für 25 Millionen US-Dollar zurück. In der Woche wurden keine STRF-, STRK- oder STRD-Aktien gekauft. Nach der STRC-Transaktion teilte das Unternehmen mit, dass im Rahmen seines Rückkaufprogramms für digitale Kreditsicherheiten noch 975 Millionen US-Dollar verfügbar seien.

Das Rückkaufprogramm für MSTR-Stammaktien verfügt weiterhin über eine verfügbare Kapazität von 1 Milliarde US-Dollar. Strategy nahm in der Woche keine Rückkäufe von Stammaktien vor. Die verbleibende ATM-Kapazität belief sich auf 22.98 Milliarden US-Dollar für MSTR und 17.51 Milliarden US-Dollar für STRC.

Peter Schiff sagte, der Bitcoin-Ertrag von Strategy könne vor Ende 2026 negativ werden. Er argumentierte, das Modell des Unternehmens könne an Attraktivität verlieren, wenn MSTR nicht mehr das Bitcoin-Exposure je Aktie erhöht. Schiff stellte zudem infrage, warum Anleger unternehmerische Risiken übernehmen sollten, wenn sie Bitcoin direkt kaufen können.

Der Bitcoin-Ertrag von Strategy fiel innerhalb von zwei Monaten von 13.3% auf 4.5%. Schiff nutzte diesen Rückgang, um die Kapitalstrategie des Unternehmens und sein Wertversprechen für Aktionäre zu kritisieren. Seine Kommentare folgten einer MSTR-Kursbewegung, nachdem Strategy die größere Dollar-Reserve angekündigt hatte.

Einige Marktteilnehmer sehen die Reserve als Schutz für Vorzugsdividenden und andere Verpflichtungen in US-Dollar. Strategy kann für diese Zahlungen Barmittel verwenden und Bitcoin gleichzeitig als langfristigen Treasury-Bestand halten. Das Unternehmen unterstützte STRC im Berichtszeitraum außerdem durch den Rückkauf im Volumen von 25 Millionen US-Dollar.

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