Strategy stellte während seiner Q2-Gewinnmitteilung ein Kapitalmanagement-Rahmenwerk vor, das unter bestimmten Bedingungen Bitcoin-Verkäufe von bis zu 5 Milliarden Dollar zulassen könnte, wie Investor's Business Daily berichtete. Das Unternehmen, der größte börsennotierte Unternehmenshalter von Bitcoin, wurde historisch mit einer Akkumulationsstrategie unter Aufsichtsratsvorsitzendem Michael Saylor in Verbindung gebracht. CEO Phong Le deutete an, dass das Unternehmen Bitcoin verkaufen könnte, um Cash-Reserven aufzubauen, jährliche Dividenden- und Zinsverpflichtungen zu decken und Wertpapiere zurückzukaufen. Das Unternehmen bestätigte außerdem, dass es in den letzten Wochen groß angelegte Bitcoin-Käufe ausgesetzt hat.

Bitcoin-Verkäufe an Kapitalerfordernisse geknüpft

Phong Le umriss drei definierte Zwecke für potenzielle Bitcoin-Verkäufe, wie von Investor's Business Daily berichtet. Erstens beabsichtigt Strategy, eine US-Dollar-Reserve von bis zu 1,25 Milliarden Dollar aufzubauen. Zweitens könnten die Erlöse rund 1,76 Milliarden Dollar an jährlichen Vorzugsdividenden und Zinszahlungen finanzieren. Drittens könnte das Unternehmen bis zu 2 Milliarden Dollar für Rückkäufe von Stammaktien und digitalen Kreditwertpapieren bereitstellen.

Le erklärte, dass die Summe von 5 Milliarden Dollar die aktuelle Obergrenze im Rahmen bestehender Programme darstellt. Saylor deutete jedoch an, dass der Gesamtbetrag diese Schwelle letztlich überschreiten könnte, falls die Umstände es erfordern.

Laut Investor's Business Daily hat Strategy in diesem Jahr bereits rund 218,4 Millionen Dollar an Bitcoin verkauft, um Vorzugsdividendenverpflichtungen zu erfüllen. Zum 26. Juli hielt das Unternehmen 843.775 BTC, die zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.476 Dollar erworben wurden.

Vorzugsaktien-Strategie

Die Führungskräfte von Strategy gingen während der Gewinnmitteilung auch auf die STRC-Vorzugsaktie des Unternehmens ein. Le betonte, dass das Management weiterhin darauf fokussiert bleibt, STRC auf ihren Nennwert von 100 Dollar zurückzuführen.

Die Vorzugsaktie trug anfänglich eine Dividendenrendite von 9 %, bevor Strategy die Rate schrittweise auf 12 % anhob. STRC wurde kürzlich bei rund 89,50 Dollar gehandelt, was eine effektive Dividendenrendite von etwa 13,4 % ergab.

Strategy nahm 3 Milliarden Dollar durch neue MSTR-Aktienverkäufe ein, um das Vertrauen in STRC zu stärken. Das Unternehmen verfügt außerdem über 975 Millionen Dollar unter seinem bestehenden Rückkaufprogramm für Vorzugsaktien. Saylor bemerkte, dass zusätzliches Kapital verfügbar bleiben würde, falls die aktuellen Rückkaufinitiativen sich als unzureichend erweisen.

Laut Investor's Business Daily beliefen sich Strategys Gesamtreserven zum Zeitpunkt der Gewinnmitteilung auf rund 58,5 Milliarden Dollar.

Bitcoin-Käufe ausgesetzt

Strategy hat seit Mitte Mai keine weiteren Bitcoin mehr erworben, nachdem STRC unter den Nennwert gefallen war. Saylor erklärte, dass das Unternehmen von der Ausgabe weiterer STRC absehen wird, bis die Vorzugsaktie wieder den Nennwert erreicht. Das Unternehmen überarbeitete in der vergangenen Woche auch seine Methodik zur Berechnung des Bitcoin-pro-Aktie-Werts.

Gemäß Investor's Business Daily vergleicht die aktualisierte Methode den Nettowert der Bitcoin-Bestände – nach Abzug von Schulden und Vorzugsaktien – mit dem vollständig verwässerten Marktwert von MSTR. Die Führungskräfte gaben keine Hinweise darauf, dass groß angelegte Bitcoin-Käufe in naher Zukunft wieder aufgenommen werden.