Senatskandidat El-Sayed fordert Verbot von Aktienrückkäufen, während Krypto-Token-Rückkäufe Rekordniveau von 638 Millionen Dollar erreichen
Wichtige Erkenntnisse
- •Der Michiganer Senatskandidat Abdul El-Sayed forderte auf X, dass Aktienrückkäufe illegal gemacht werden, wenige Tage nach der Vorstellung eines 20 Milliarden Dollar schweren Rückkaufprogramms durch General Motors.
- •Ein Verbot von Rückkäufen würde eine Bundesgesetzgebung erfordern, sodass El-Sayeds Forderung vor der Wahl am 3. November eine Wahlkampfposition bleibt, wobei eine Marist-Umfrage ihn unter den voraussichtlichen Wählern mit 50 % zu 48 % vor Mike Rogers führt.
- •Aktienrückkäufe von Unternehmen, einschließlich derer von Strategy Inc., das sein Rückkauf-Limit für digitale Kreditwertpapiere von 2,0 auf 3,0 Milliarden Dollar anhob und in einer Woche 193,1 Millionen Dollar für STRC-Aktien ausgab, würden unter ein Verbot fallen, dass Unternehmen den Rückkauf eigener Aktien untersagt.
- •Krypto-Token-Rückkäufe laufen auf einem separaten Weg: Protokolle nutzen Handelseinnahmen, um Token zu kaufen und diese häufig zu verbrennen, und die Division of Corporation Finance der SEC erklärte in einem aktualisierten FAQ, dass die Ankündigung solcher Rückkäufe für ein funktionierendes Krypto-Netzwerk den Token nicht zu einem Wertpapier macht.
- •Token-Rückkäufe haben ein Rekordniveau von 638 Millionen Dollar erreicht, und das Hyperliquid Policy Center hat die SEC gebeten, die Rückkauf-Richtlinien in den vorgeschlagenen Regulation Crypto Assets zu verankern.
Der Michiganer Senatskandidat Abdul El-Sayed sagt, Aktienrückkäufe sollten illegal sein – eine Forderung, die nur wenige Tage nach der Vorstellung eines 20 Milliarden Dollar schweren Rückkaufprogramms durch General Motors kam. Der Vorschlag wirkt sich jedoch nicht umfassend auf Rückkäufe im Kryptosektor aus, da Rückkäufe digitaler Vermögenswerte auf zwei getrennten Wegen laufen und nur einer davon unter das von El-Sayed geforderte Verbot fallen würde.
Ein Senatskandidat ins Visier genommen: Unternehmensrückkäufe
El-Sayed, der Demokrat im Senatswahlkampf Michigans am 3. November, schrieb auf X am Mittwoch, dass „Aktienrückkäufe illegal sein sollten“, und warf den GM-Führungskräften vor, sich selbst und die Aktionäre zu bereichern, statt Arbeitnehmer und neue Produkte zu finanzieren.
Sein Beitrag folgte auf die Ankündigung von General Motors (GM) eines 20 Milliarden Dollar schweren Rückkaufplans, den die United Auto Workers (UAW) als den größten Rückkauf in der Geschichte der US-Autohersteller bezeichneten. El-Sayeds republikanischer Gegner Mike Rogers, ein ehemaliges Mitglied des US-Repräsentantenhauses, kritisierte das Unternehmen ebenfalls und sagte, es habe beschlossen, „Gewinne über Menschen zu stellen“.
El-Sayed bewirbt sich um einen Sitz im Kongress, was bedeutet, dass die Forderung eine Wahlkampfposition bleibt – ein Verbot von Rückkäufen würde eine Bundesgesetzgebung erfordern.
Die UAW, die El-Sayed unterstützt hat, bezeichnete den Schritt in einer Erklärung von Präsident Shawn Fain als „legalisierte Massenplünderung“ und wies darauf hin, dass CEO Mary Barra im Jahr 2025 48 Millionen Dollar verdiente.
GM erklärte, seine „oberste Priorität sei die Investition in unser Geschäft und unsere Mitarbeiter“, und verwies auf mehr als 100 Milliarden Dollar an Reinvestitionen seit 2020. Dem Autohersteller wird berichtet, dass er seit 2023 rund 29,5 Milliarden Dollar an Aktien zurückgekauft hat, wobei Barra die Aktien als unterbewertet bezeichnete.
Eine Marist-Umfrage vom 15. bis 18. Oktober sah El-Sayed bei 50 % und Rogers bei 48 % unter den voraussichtlichen Wählern.
Zwei Wege: Unternehmensrückkäufe vs. Token-Rückkäufe
Strategy Inc., das Bitcoin-Treasury-Unternehmen, das früher MicroStrategy hieß, hält inzwischen 848.517 BTC und führt traditionellerückkäufe durch. Eine 8-K-Einreichung bei der SEC vom 19. Oktober zeigt, dass der Vorstand das Limit seines Rückkaufprogramms für digitale Kreditwertpapiere von 2,0 Milliarden auf 3,0 Milliarden Dollar angehoben hat, wobei 1,16 Milliarden Dollar verfügbar bleiben. In der Woche bis zum 18. Oktober kaufte das Unternehmen 1.938.780 Aktien seiner Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) für 193,1 Millionen Dollar zurück. Strategy unterhält zudem eine separate, weiterhin offene Genehmigung über 1,0 Milliarde Dollar für den Rückkauf seiner MSTR-Stammaktien.
El-Sayeds Ziel, wie in seinem Beitrag über GM dargelegt, sind börsennotierte Unternehmen, die ihre eigenen Aktien zurückkaufen. Die STRC- und MSTR-Rückkäufe von Strategy fallen genau in diese Kategorie, was bedeutet, dass ein Verbot von Unternehmensrückkäufen sie betreffen würde.
Krypto-Projekte verwenden dagegen zunehmend einen anderen Mechanismus, der als „Token-Rückkäufe“ bekannt ist. Bei diesem Modell nutzt ein Protokoll Einnahmen aus dem Handel, um seinen eigenen Token am offenen Markt zu kaufen, und vernichtet die Token danach häufig durch Verbrennung (Burning).
Diese Praxis erhielt kürzlich eine klarere regulatorische Rückendeckung, nachdem die Division of Corporation Finance der SEC in einem aktualisierten FAQ erklärte, dass die Ankündigung eines Rückkaufs für ein bereits funktionierendes Krypto-Netzwerk den Token nicht zu einem Wertpapier macht.
Der Assistance Fund von Hyperliquid kauft und verbrennt beispielsweise automatisch HYPE-Token unter Verwendung von 99 % der qualifizierten Handelsgebühren. Cryptopolitan berichtete kürzlich, dass das Hyperliquid Policy Center die SEC gebeten hat, die Rückkauf-Richtlinien direkt in seinen vorgeschlagenen Regulation Crypto Assets zu verankern.
Unterdessen haben Token-Rückkäufe ein Rekordniveau von 638 Millionen Dollar erreicht. Die Antwort der SEC auf die Anfrage des Policy Center ist der nächste Prüfpunkt auf der Token-Seite; auf der Unternehmensseite gehen die Wähler in Michigan am 3. November an die Urnen.
