Der Wert tokenisierter Realwert-Assets (RWA) auf dem Stellar-Netzwerk ist 2026 um rund 360 % gestiegen und hat fast 4 Milliarden US-Dollar erreicht, wie ein von Stellar gepflegtes Dune-Analytics-Dashboard zeigt. Das bedeutet einen deutlichen Anstieg gegenüber 868,8 Millionen US-Dollar zum Ende des Vorjahres.

Zum 29. August betrug die RWA-Marktkapitalisierung des Netzwerks 3,996 Milliarden US-Dollar, verteilt auf US-Staatsanleihen, private und öffentliche Kredite, Staatsschulden außerhalb der USA sowie weitere tokenisierte Anlageklassen.

Der Markt konzentriert sich auf eine Handvoll Emittenten. Zum 27. August entfielen 1,55 Milliarden US-Dollar von Stellars RWA-Wert auf Spiko, gefolgt von Realiz mit 559 Millionen US-Dollar, Tradable mit 548 Millionen US-Dollar, Franklin Templeton mit 546 Millionen US-Dollar und Ondo mit 535 Millionen US-Dollar. Die Präsenz von Franklin Templeton – dessen On-Chain-Staatsgeldmarktfonds einer der ersten tokenisierten Fonds eines großen traditionellen Vermögensverwalters war – und Ondo, einem der größten Emittenten tokenisierter Staatsanleihen branchenweit, unterstreicht, wie etablierte Tokenisierungskandidaten Stellar neben größeren Smart-Contract-Netzwerken wie Ethereum zu einem bedeutenden Standort gemacht haben.

Stellar hat auch bei Staatsschulden außerhalb der USA an Boden gewonnen. Unter Berufung auf Daten von RWA.xyz erklärte die Stellar Development Foundation, dass das Netzwerk zum 20. August rund 490 Millionen US-Dollar in dieser Anlageklasse hielt, darunter tokenisierte mexikanische CETES und über Etherfuse ausgegebene brasilianische Staatsanleihen.

Trotz des Wachstums bei RWA ist der native Token XLM der Blockchain seit Jahresbeginn um etwa 11 % gefallen und notiert nahe 0,18 US-Dollar, laut CoinGecko-Daten – eine Erinnerung daran, dass On-Chain-Wachstum und die Preisentwicklung nativer Token nicht zwangsläufig einhergehen.

Institutionelle Akzeptanz treibt Stellars RWA-Wachstum an

Die Expansion erfolgt, während Finanzinstitute und Tokenisierungsplattformen ihre Nutzung des Netzwerks vertiefen. Sie fügt sich zudem in ein branchenweites Muster ein: Große Finanzinfrastrukturanbieter, darunter BlackRock mit seinem tokenisierten BUIDL-Fonds und JPMorgans blockchainbasierte Besicherungsfahrten, haben die Tokenisierung in den vergangenen zwei Jahren von Pilotprojekten hin zu Produktivimplementierungen gebracht.

Im Mai kündigte die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) an, ihren Tokenisierungsdienst mit Stellar zu verbinden; DTC-tokenisierte Assets sollen in der ersten Hälfte von 2027 auf dem Netzwerk verfügbar werden. Die Integration könnte langfristig tokenisierte US-Staatsanleihen, wichtige Index-ETFs und Aktien aus dem Russell 1000 unterstützen. Eine DTCC-Anbindung ist bedeutend, da die Organisation die überwiegende Mehrheit der US-Wertpapiertransaktionen abwickelt; ihr Engagement könnte daher einen Weg eröffnen, konventionelle Wertpapiere über öffentliche Blockchain-Infrastruktur zirkulieren zu lassen.

Dieser institutionelle Schub setzte sich im Juli fort, als die Tokenisierungsplattform Tradable ankündigte, bis zu 1 Milliarde US-Dollar an Private-Credit-Assets auf Stellar zu bringen. Die Integration soll Compliance, das Onboarding von Anlegern und das Management des Asset-Lebenszyklus unterstützen und baut auf 1,7 Milliarden US-Dollar an Private Credit auf, die Tradable bereits über knapp 30 Positionen tokenisiert hat.

Stellar hat zudem seine Rolle im digitalen Zahlungsverkehr ausgebaut. Im Juni brachte MoneyGram den Dollar-Stablecoin MGUSD auf dem Netzwerk heraus, mit dem Nutzer Dollarbestände halten und Geld über sein globales Zahlungsnetzwerk bewegen können – passend zu Stellars ursprünglichem Fokus auf kostengünstige grenzüberschreitende Zahlungen seit seiner Gründung im Jahr 2014.

MGUSD kommt zu rund 438 Millionen US-Dollar an reservenüberprüften Stablecoins hinzu, die laut Dune-Dashboard derzeit auf Stellar ausgegeben sind.