Standard Chartered zufolge wächst die Stablecoin-Transaktionsaktivität weiter, obwohl der Gesamtwert des Marktes stagniert – ein Hinweis darauf, dass bestehende Stablecoins häufiger zirkulieren, anstatt dass neues Angebot das Wachstum treibt.

In einem Bericht, der Cointelegraph vorliegt, erklärte die Bank, dass sie nun davon ausgeht, dass die Stablecoin-Marktkapitalisierung bis 2030 zwei Billionen US-Dollar erreicht – zwei Jahre später als ursprünglich prognostiziert –, nachdem der Markt dieses Jahr bei rund 309 Milliarden US-Dollar plateauert ist.

Geoffrey Kendrick, Leiter der Digital-Asset-Forschung bei Standard Chartered, sagte, dass die Stablecoin-Nutzung trotz eines langsameren Angebotswachstums weiter expandiert, wobei bestehende Tokens häufiger die Besitzer wechseln, während sich ihre Anwendungsfälle diversifizieren.

Vier Märkte, unterschiedliche Wettbewerbsdynamiken

Kendrick identifizierte vier unterschiedliche Stablecoin-Märkte mit jeweils unterschiedlichen Wettbewerbsdynamiken:

• Tethers USDt (USDT) dominiert die Ersparnisse in Schwellenländern.
• Circles USDC (USDC) führt bei Zahlungen in Industrieländern.
• USDC und Ethenas USDe haben sich im Krypto-Handel starke Positionen erarbeitet.
• USDC führt zudem den deutlich kleineren Markt für Transaktionen zwischen KI-Agenten an.

Die Bank erwartet den intensivsten Wettbewerb bei Zahlungen in Industrieländern, wo Herausforderer wie USDG, M^0 und multibank Stablecoin-Netzwerke Alternativen zur bestehenden Zahlungsinfrastruktur verfolgen.

Nach Angaben Kendricks könnte letztlich entscheiden, wie Emittenten und Zahlungsnetzwerke die Erträge aus den Stablecoin-Reserven aufteilen, welche Wettbewerber Marktanteile gewinnen.

US-Regulierungs- und Rechnungslegungsänderungen könnten die Stablecoin-Nutzung prägen

Standard Chartered überarbeitete Prognose fällt in eine Zeit, in der regulatorische und rechnungslegungsbezogene Entwicklungen in den Vereinigten Staaten beeinflussen könnten, wie Unternehmen Stablecoins nutzen.

Seit dem Inkrafttreten des GENIUS Act im Jahr 2025 haben US-Aufsichtsbehörden Regeln zur Stablecoin-Emission, zu Reserveanforderungen und zum Verbraucherschutz vorgeschlagen. Einige Maßnahmen zudem die Grenzen dieser Schutzbestimmungen präzisiert, darunter ein Vorschlag der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), der Stablecoin-Inhaber von der Durchleitungs-Einlagensicherung ausschließen würde.

Das Finanzministerium (Treasury Department) hat die Umsetzung des Gesetzes ebenfalls vorangetrieben. Im August schlug es Regeln vor, die die Stablecoin-Emission in den Vereinigten Staaten auf bundes- oder landesautorisierte Emittenten beschränken; die Lizenzanforderungen sollen voraussichtlich im Januar 2027 in Kraft treten.

Unabhängig davon schlug das Financial Accounting Standards Board (FASB), das die US-Rechnungslegungsstandards festlegt, im August eine Aktualisierung vor, die sich darauf auswirken könnte, wie Unternehmen bestimmte Stablecoins in ihren Bilanzen ausweisen. Das Blockchain-Zahlungsunternehmen Tempo erklärte, die vorgeschlagenen Änderungen könnten es Unternehmen erleichtern, Stablecoins für Zahlungen und Abwicklungen zu nutzen, ohne zusätzliche buchhalterische Komplikationen aufzuwerfen. Neben den Treasury-Lizenzanforderungen, die voraussichtlich im Januar 2027 in Kraft treten, gehört der FASB-Vorschlag zu den regulatorischen Marksteinen, die bis zum Prognosehorizont der Bank im Jahr 2030 zu beobachten sind.

Quelle: Cointelegraph