Standard Chartered hat die Berichterstattung über den ARB-Token von Arbitrum aufgenommen – das Governance-Asset der Arbitrum DAO, die das gleichnamige Ethereum-Layer-2-Netzwerk überwacht – und prognostiziert einen Preis von 10 US-Dollar bis Ende 2030 sowie ein Zwischenziel von 0,50 US-Dollar vor Jahresende. Die Bank erwartet, dass ARB über diesen Zeitraum besser abschneiden wird als Bitcoin und Ether, räumt jedoch in ihrer eigenen Research-Notiz ein, dass Token-Inhaber nur einen geringen Teil der Umsätze erhalten, auf die die Prognose fußt.

Das Kursziel von 10 US-Dollar entspricht rund dem 66-Fachen des Handelsniveaus von ARB am Dienstag, als der Token bei etwa 0,15 US-Dollar gehandelt wurde. Die Prognose der Bank folgt einem schrittweisen Pfad: 0,50 US-Dollar bis Ende 2026, 1,50 US-Dollar in 2027, 3,50 US-Dollar in 2028, 6,50 US-Dollar in 2029 und 10 US-Dollar in 2030.

Geoff Kendrick, der die Digital-Asset-Research der Bank leitet, erklärte in einer Notiz an Kunden, dass ARB in diesem Zeitraum besser abschneiden sollte als die beiden größten Kryptowährungen. Dasselbe Team sieht Ether in diesem Jahr bei 4.000 US-Dollar und bis 2030 bei 40.000 US-Dollar sowie Bitcoin in diesem Jahr bei 100.000 US-Dollar und bis 2030 bei 500.000 US-Dollar.

Robinhood Chain hebt die Umsätze von Arbitrum auf mehr als das Fünffache des Niveaus vor dem Start

Kendricks Team hat im letzten Monat die Berichterstattung über Chainlink mit einem Kursziel von 200 US-Dollar für 2030 aufgenommen und ähnliche 2030-Ziele für Uniswap und andere DeFi-Titel ausgegeben. Alle diese Prognosen beruhen auf derselben Tokenisierungs-Forecast, und in jedem Fall wird der jeweilige Token als bessererer im Vergleich zu Bitcoin und Ether dargestellt.

Was Arbitrum aus Sicht der Bank auszeichnet, ist ein Umsatzstrom, der im Juli zu fließen begann. Nach dem Arbitrum Expansion Program zahlen alle Chains, die auf Arbitrum-Technologie aufbauen und außerhalb von Arbitrum One oder Nova abwickeln, 10 % ihrer Netto-Protokolleinnahmen an Arbitrum zurück.

Das Aushängeschild ist Robinhood Chain, die eigene Blockchain des Retail-Brokers, die am 1. Juli startete. Am 1. September zahlten Nutzer des Netzwerks 3,75 Millionen US-Dollar an Gebühren, wodurch die zwei Monate alte Chain für einen Tag kurzzeitig vor dem Ethereum-Mainnet und Base von Coinbase lag.

Standard Chartered schätzt die durchschnittlichen täglichen Gebühreneinnahmen von Robinhood Chain in den ersten zwei Wochen des September auf 2,8 Millionen US-Dollar. Bei diesem Tempo prognostiziert die Bank, dass Arbitrum in diesem Monat rund 5 Millionen US-Dollar an Expansion-Program-Gebühren einnehmen wird; die Monateseinnahmen von Arbitrum lägen damit mehr als fünfmal höher als vor dem Bestehen von Robinhood Chain.

Dieses Tempo hat sich seither abgeschwächt. Die Gebühren von Robinhood Chain erreichten am 4. September mit 6,04 Millionen US-Dollar ihren Höhepunkt und lagen am 14. September bei 448.616 US-Dollar – die Monatsprognose von 5 Millionen US-Dollar der Bank stützt sich auf das frühere, schnellere Tempo.

„Wir sehen, dass sich digitale Assets von einem Zustand, in dem Umsätze noch keine Rolle spielen, zu einem entwickeln, in dem Umsätze entscheidend sind“, schrieb Kendrick. Er fügte hinzu, dass das Modell von Arbitrum „stark auf Umsätze ausgerichtet“ sei und der Token davon profitieren sollte. Er erwartet außerdem, dass weitere traditionelle Finanz-Chains auf demselben Stack aufbauen werden, was die Wahrscheinlichkeit zusätzlicher Gebühren erhöht und aus seiner Sicht eine Neubewertung von ARB hin zu Layer-1-Bewertungen zur Folge haben könnte – also den Basis-Blockchains wie Ethereum, auf denen Layer-2-Netzwerke aufgebaut sind.

Eine Tokenisierungs-Forecast von 4 Billionen US-Dollar stützt die Prognose

Standard Chartered erwartet, dass der Wert der On-Chain-Assets von rund 340 Milliarden US-Dollar heute bis Ende 2028 auf 4 Billionen US-Dollar steigen wird, wobei tokenisierte Aktien allein 750 Milliarden US-Dollar erreichen sollen. Kendrick betrachtet Arbitrum als Enterprise-Infrastruktur für Banken und Asset Manager, die Wertpapiere auf Blockchains übertragen möchten, und verwies auf die Arbeiten des DTCC zu tokenisierten Aktien – die Depository Trust & Clearing Corporation wickelt den Großteil der US-Wertpapiergeschäfte ab – sowie auf den ausstehenden Clarity Act, US-Gesetzgebung zur Festlegung von Marktstrukturregeln für digitale Assets, als positive Entwicklungen, die noch nicht abgeschlossen sind.

Die Zahl von 4 Billionen US-Dollar ist die maßgebliche Annahme der Krypto-Berichterstattung der Bank. Kendrick zitierte dieselbe Zahl im Chainlink-Call im August, bei dem er ein Kursziel von 200 US-Dollar für LINK bis 2030 festlegte.

Standard Chartered hat selbst Risiken benannt: Die Tokenisierung könnte langsamer voranschreiten als das Modell es voraussagt, konkurrierende Blockchains könnten Marktanteile gewinnen, und ARB fängt nur einen geringen Teil des direkten Werts der Gebühren ein, die durch das Netzwerk fließen.

Wie bereits berichtet, wird der 10-%-Anteil des Expansion Programs aufgeteilt in 8 % an die Schatzkammer der Arbitrum DAO und 2 % an eine Entwickler-Gilde, was Anfang September rund 1,32 Millionen US-Dollar über 30 Tage entspricht. Diese Mittel werden für den Betrieb der DAO verwendet und fließen nicht automatisch in die Taschen der ARB-Inhaber – eine Lücke zwischen Ökosystem-Umsätzen und Token-Inhaber-Wert, die die Bank selbst zu den Risiken ihrer Prognose zählt.