Elon Musks angedachte Fusion von SpaceX und Tesla würde mehr bedeuten, als Raketen und Elektrofahrzeuge unter ein gemeinsames Unternehmensdach zu bringen. Sie würde zwei der weltweit größten unternehmerischen Bitcoin-Bestände auf eine einzige Bilanz bündeln und eine kombinierte Treasury von 30.221 BTC schaffen, die bei Bitcoins aktuellem Kurs nahe 83.000 Dollar rund 2,5 Milliarden Dollar wert ist.

Beim Q3-Earnings-Call von SpaceX am Dienstag erklärte Musk, die Boards beider Unternehmen hätten besondere Ausschüsse aus unabhängigen Direktoren gebildet, um eine mögliche Fusion zu prüfen, warnte jedoch, dass es „übertrieben“ wäre, ein Geschäft als „sicher“ zu betrachten. Solche Ausschüsse sind ein Standardinstrument bei der Prüfung großer Transaktionen und geben unabhängigen Direktoren Raum, die Konditionen unabhängig vom Management zu bewerten. Allein schon die Aussicht hat dennoch neue Aufmerksamkeit auf die Krypto-Bestände des kombinierten Unternehmens gezogen.

Tesla meldete 11.509 BTC in seinem letzten Quartalsbericht, während SpaceX 18.712 BTC im S-1 offenlegte, das es vor seinem Börsengang im Juni eingereicht hatte – der Registrierungserklärung, die ein Unternehmen bei den Aufsichtsbehörden einreicht, bevor seine Aktien gelistet werden können. Zusammen halten die beiden Unternehmen 30.221 BTC. Wie Decrypt berichtete, als die Fusionsidee erstmals aufkam, würde die Zusammenlegung beider Positionen eine der größten nicht-mining-basierten unternehmerischen Bitcoin-Treasuries weltweit unter Musks Kontrolle bringen und das fusionierte Unternehmen in dieSpitze der börsennotierten Halter einreihen – nur noch übertroffen von Michael Saylors Strategy und wenigen anderen.

Der SpaceX-Anteil ist der bemerkenswerteste Teil. Die 18.712 BTC des Raketenbauers waren für die Öffentlichkeit praktisch unsichtbar, bis das Unternehmen seine-Unterlagen einreichte – ein erheblicher Bestand hatte sich jahrelang still in einem privaten Unternehmen angesammelt, bevor ihn jemand zählen konnte; mehr als doppelt so viel, wie Blockchain-Tracker zuvor den SpaceX-Wallets zugeordnet hatten.

Die gemeinsame Kostenbasis beider Unternehmen liegt bei rund 1 Milliarde Dollar, was einem durchschnittlichen Kaufpreis von etwa 35.000 Dollar pro Coin entspricht – weit unter dem aktuellen Kurs von rund 83.000 Dollar.

Eine Fusion würde an Bitcoin selbst nichts ändern, und keines der Unternehmen hat Kauf- oder Verkaufsabsichten signalisiert. Beide haben ihre Positionen unverändert gehalten: SpaceX bewegte Coins zuletzt in früheren Jahren, und Tesla meldete in seinem letzten Bericht keine Änderungen. Was ein Geschäft ändern würde, sind Governance und Bilanzierung. Einer der am genauesten beobachteten unternehmerischen Bitcoin-Bestände würde in einem einzigen börsennotierten Vehikel liegen, das quartalsweisen Offenlegungen und den Fair-Value-Bilanzierungsregeln unterliegt, die Unternehmen verlangen, ihre Bestände jedes Quartal zum Marktpreis zu bewerten – Regeln, die Tesla kürzlich dazu zwangen, einen Verlust zu verbuchen, als der Bitcoin-Kurs fiel.

Vorerst bleibt die Treasury-Rechnung hypothetisch und hängt an einer Transaktion, die noch in der explorativen Phase ist – jede Bewegung würde sich in den Ergebnissen der Ausschüsse und über die Quartalsberichte in den gemeldeten Beständen der Unternehmen zeigen. Doch sie verdeutlicht, wie eine Mega-Fusion von Musk fast beiläufig auch einen Bitcoin-Giganten schaffen würde.