Wichtigste Erkenntnisse

Die SpaceX-Aktie hat die untere Grenze eines steigenden Keils im bereitgestellten Chart durchbrochen, was ihre kurzfristige technische Struktur schwächt.

SpaceX gab im zweiten Quartal 15,83 Milliarden Dollar für sein KI-Segment aus, während die gesamten quartalsbezogenen Kapitalausgaben 18,37 Milliarden Dollar erreichten.

SpaceX kommt auf eine Marktkapitalisierung von rund 1,9 Billionen Dollar, was ein Bewertungsrisiko schafft, trotz schnellen Umsatzwachstums und bullischer Kursziele der Wall Street.

Die SpaceX-Aktie sieht sich erneut Abwärtsrisiken gegenüber, nachdem sie die untere Grenze eines steigenden Keils im bereitgestellten Tageschart durchbrochen hat. SPCX notierte zuletzt im Bereich von 139 bis 142 Dollar, nachdem sie sich von ihrem Tief vom 3. August bei 104,83 Dollar deutlich erholt hatte. Die Aktie stieg auf ein August-Hoch von 149,80 Dollar, bevor sie in der Nähe des Widerstandsbereichs um 150 Dollar an Dynamik verlor.

Die technische Schwäche zeigt sich, während Anleger die rasch expandierenden Ausgaben für künstliche Intelligenz von SpaceX nach der Übernahme von xAI bewerten. Dieses Ausgabenmuster ist Teil eines breiteren Branchentrends: Große Technologie- und KI-Unternehmen der Branche haben ihre Kapitalausgaben für Rechenzentren, Chips und Infrastruktur hochgefahren, um im KI-Wettbewerb zu bestehen, und Anleger prüfen zunehmend, ob diese Ausgaben durch Erträge gedeckt sind. Die Q2-Zahlen zeigten ein starkes Umsatzwachstum, doch die KI-Kapitalausgaben stiegen dramatisch und das Unternehmen blieb defizitär.

Die SpaceX-Aktie steht vor technischen Risiken

SPCX hat sich in den vergangenen Wochen erholt und stieg von einem Rekordtief von 104,80 Dollar im August auf ein Hoch von 149,62 Dollar. Seitdem ist die Aktie auf erhebliche technische Herausforderungen gestoßen, die zu einem starken kurzfristigen Rückgang führen könnten.

Eines der Risiken besteht darin, dass sie ein steigendes Keilmuster ausgebildet hat, dessen beiden Trendlinien kurz vor der Konvergenz stehen – und der Kurs ist nun unter die untere Linie dieses Musters gefallen. Ein steigender Keil wird von technischen Analysten allgemein als Umkehrmuster angesehen, das tendenziell nach unten auflöst, wenn die untere Grenze nachgibt.

Die Aktie blieb zudem unter dem wichtigen Widerstandsniveau von 149,62 Dollar, ihrem höchsten Ausschlag am 12. und 17. August. Darüber hinaus hat sie ein bärisches Divergenzmuster ausgebildet, da sowohl der Relative Strength Index (RSI) als auch der Percentage Price Oscillator (PPO) weiter gefallen sind. Eine bärische Divergenz tritt auf, wenn Momentumindikatoren schwächer werden, während die Kurse nahe ihren Höchstständen bleiben – was Analysten als Zeichen nachlassenden Kaufdrucks deuten.

Ein weiteres Risiko besteht darin, dass der Average Directional Index (ADX) weiter nach unten tendiert. Der ADX ist ein Indikator, der die Stärke eines Trends misst: Ein Trend gilt allgemein als stark, wenn der ADX über 20 gestiegen ist und nach oben zeigt.

SpaceX steht vor großen Risiken

Auf der positiven Seite verfügt SpaceX über mehrere wichtige Katalysatoren, darunter ein starkes Umsatzwachstum. Der letzte Geschäftsbericht zeigte, dass der Umsatz im zweiten Quartal auf 7,8 Milliarden Dollar stieg, verglichen mit 4 Milliarden Dollar im Vorjahreszeitraum. Alle Geschäftsbereiche – Raumfahrt, Konnektivität und KI – wuchsen, wobei Starlink der größte Beitragende war. Die Nutzerbasis von Starlink überschritt die Marke von 12 Millionen, und ihr Wachstum dürfte absehbar weiter anhalten.

Auch Analysten bleiben optimistisch in Bezug auf das Unternehmen, mit einem Konsens-Kursziel von 220 Dollar, rund 57 Prozent über dem aktuellen Niveau. Zu den bullischsten Analysten gehören Häuser wie Bernstein, Morgan Stanley, Arete Research, Oppenheimer und Wells Fargo.

Trotz dieser Optimismus sieht sich das Unternehmen mit großen Risiken konfrontiert, die sein Geschäft langfristig belasten könnten. Eines davon: Das boomende Rechenzentrumsgeschäft erlebt erhebliche Verzögerungen, und Medienberichten zufolge versucht das Unternehmen, sein Rechenzentrumsteam umzustrukturieren. Diese Verzögerungen könnten dem Unternehmen über die Zeit letztlich Milliarden Dollar kosten.

Das Unternehmen kämpft zudem mit steigenden Kosten für Speicher, GPUs, Storage und Bau. Infolgedessen sprangen seine KI-Kapitalausgaben im zweiten Quartal auf 15 Milliarden Dollar, gegenüber 7,7 Milliarden Dollar ein Jahr zuvor. Die Kennzahl stieg von 3,3 Milliarden Dollar in der ersten Jahreshälfte des Vorjahres auf 23,5 Milliarden Dollar in der ersten Jahreshälfte dieses Jahres. Diese Ausgabenhöhe erklärt, warum das Unternehmen im zweiten Quartal einen negativen freien Cashflow auswies. Ein anhaltend negativer freier Cashflow dieses Ausmaßes bedeutet, dass das Unternehmen auf weiterhin verfügbares Kapital oder eine weitere Toleranz der Anleger für Verluste angewiesen ist – ein Gleichgewicht, das auch anderen kapitalintensiven KI-Akteuren abverlangt wird.

Weitere Herausforderungen nehmen zu. Bemerkenswert ist, dass die Branche der KI-Chatbots hoch kompetitiv ist: Grok, der Chatbot von SpaceX, steht im Wettbewerb mit Rivalen wie Google Gemini, Anthropics Claude und OpenAIs ChatGPT. Erst diese Woche kündigte Meta Platforms an, dass sein KI-Modell deutlich günstiger sein wird als Grok und andere Modelle. Gleichzeitig gewinnen chinesische KI-Modelle wie Kimi und DeepSeek Marktanteile. Groks Marktanteil bleibt unter 10 Prozent. In einem Markt, in dem mehrere gut finanzierte Wettbewerber darum wetteifern, neuere und günstigere Modelle zu veröffentlichen, birgt Stillstand bei Modellqualität oder Preisgestaltung ein Wettbewerbsrisiko.

Am bemerkenswertesten ist, dass SpaceX ein hoch bewertetes Unternehmen ist, mit einer Bewertung von über 1,9 Billionen Dollar, obwohl es weiterhin каждый Quartal Milliarden Dollar verliert. Für Anleger zählen künftig zentrale Indikatoren wie das Tempo der KI-Kapitalausgaben, ob sich der freie Cashflow verbessert, sobald Rechenzentrenprojekte in Betrieb gehen, und Groks Fähigkeit, gegen größere Rivalen Marktanteile zu gewinnen.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Aktienmärkte können starke Kursbewegungen erleben.

Der Beitrag SpaceX Stock Risks Drop as AI Spending Reaches $15.8B erschien zuerst auf The Market Periodical.