SpaceX (SPCX)-Aktie steigt 3% im Vorbörslichen Handel, da Musk Terafab-Gespräche mit TSMC wiederaufnimmt
Wichtige Erkenntnisse
- •Die SpaceX-Aktie stieg am Montag im vorbörslichen Handel um rund 3%, nachdem sie am Freitag um 6,37% auf 134,72 $ gefallen war – während eines technologieseitigen Selloffs angesichts Bedenken über KI-Ausgaben.
- •SpaceX und Tesla haben die Verhandlungen mit TSMC über die Terafab-Chipfabrik wiederaufgenommen und damit Musks Haltung aus dem Oktober revidiert, wonach die Unternehmen die Anlage selbst bauen und betreiben wollten.
- •Der Umsatz im dritten Quartal wuchs im Jahresvergleich um 161% auf 14,58 Mrd. $, wobei die KI-Umsätze um 830% auf 7,6 Mrd. $ stiegen und 52% des Gesamtwerts ausmachten.
- •Musk zielt bis Jahresende auf rund 1,2 Millionen Blackwell-Chips im Colossus-2-Komplex; ein viertes Gebäude für KI-Inferenz soll im Dezember eröffnen.
- •Anthropic machte 34,5% des Umsatzes von SpaceX im dritten Quartal aus, was das Unternehmen zum größten Kunden machte und rund ein Drittel des Quartalsumsatzes von einem einzigen Kunden abhängig machte.
Die SpaceX (SPCX)-Aktie stieg am Montag im vorbörslichen Handel um rund 3% und erholte sich damit von einem scharfen Selloff am Ende der Vorwoche. Am Freitag fiel die Aktie um 6,37% und schloss bei 134,72 $, ein Minus von 9,17 $ am Tag, nachdem sie in einer Spanne von 134,50 $ bis 140,20 $ gehandelt hatte.
Der Rückschlag am Freitag fiel in einen breiteren Technologieselloff, da Anleger hinterfragten, ob sich die hohen Ausgaben für KI-Infrastruktur auszahlen werden. SpaceX ist direkt Teil dieser Debatte und steckt zig Milliarden Dollar in KI-Rechenzentren und Chips, während sich seine Umsatzbasis noch formt. Zusätzlich lastete die Kundenkonzentration auf der Aktie: Wie Bloomberg berichtete, machte Anthropic 34,5% des Umsatzes von SpaceX im dritten Quartal aus, was das Unternehmen zum größten Kunden machte und rund ein Drittel des Quartalsumsatzes von den Ausgaben eines einzigen Kunden abhängig machte.
Die Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) notiert weiterhin unter dem Eröffnungskurs von 150 $ ihres Börsengangs im Juni. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 104,83 $ bis 225,64 $.
Terafab-Gespräche wiederaufgenommen
Wie DigiTimes berichtete, haben SpaceX und Tesla die Gespräche mit TSMC über Terafab wieder aufgenommen, die geplante Chipfabrik, die Halbleiter für KI-Computing und andere Zwecke produzieren soll. Laut Dan Nystedt, Forschungsexekutive bei TriOrient, könnten die Gespräche die Frage behandeln, wer die Fabrik betreiben und wie sie finanziert würde. Die Verhandlungen verbinden zwei der kapitalintensivsten Glieder der KI-Lieferkette: TSMC fertigt bereits Nvidias Blackwell-Prozessoren – dieselben Chips, mit denen Musks Colossus-2-Gebäude gefüllt werden.
Die wiederaufgenommenen Verhandlungen würden eine Wendung gegenüber Musks Haltung im Oktober bedeuten, als er sagte, SpaceX und Tesla würden Terafab selbst bauen und betreiben und TSMC lediglich die Untervermietung eines Teils des Geländes erlauben.
Musk erwartet einen ersten Testchip etwa im Mai oder Juni 2027, mit der Serienproduktion im dritten Quartal 2028. Er hat diesen Zeitplan als hochambitioniert bezeichnet, und Pläne dieses Ausmaßes verschieben sich erfahrungsgemäß, weshalb die Termine im Blick behalten werden sollten.
Colossus 2 und Kapitalausgaben
Musk gab auch ein Update zu Colossus 2, dem KI-Rechenzentrum in Memphis. Zwei Gebäude auf dem Gelände beherbergen jeweils 220.000 Nvidia-GB300-Chips für das KI-Training. Ein drittes Gebäude soll bis Ende November mit derselben Anzahl an Chips in Betrieb gehen, während ein viertes, das voraussichtlich im Dezember eröffnet, rund 200.000 Chips für KI-Inferenz enthalten wird.
Musk zielt bis Jahresende auf rund 1,2 Millionen Blackwell-Chips in dem Komplex.
Zur Verteidigung der Ausgaben schrieb Musk auf X, dass „unsere Capex-Effizienz stark unterschätzt werde“. Der Kommentar war eine Antwort an Kyle Reidhead von Milk Road, dessen Modell schätzt, dass SpaceX etwa 470 Mrd. $ an Kapitalausgaben über fünf Quartale benötigen wird, und einen Quartalsumsatz von nahezu 122 Mrd. $ bis Ende 2027 projiziert. Diese Zahlen sind seine Schätzungen, keine Unternehmensprognosen. Die Lücke zwischen externen Modellen und SpaceX' eigenen Angaben spiegelt die Unsicherheit im Kern der KI-Ausgabendebatte wider.
SpaceX selbst erwartet Kapitalausgaben von 35 bis 40 Mrd. $ im vierten Quartal. Im dritten Quartal stiegen die Capex um 185% auf 19,6 Mrd. $, wovon 83% in KI flossen.
Ergebnisse des dritten Quartals
Der Umsatz im dritten Quartal stieg im Jahresvergleich um 161% auf 14,58 Mrd. $. Die KI-Umsätze surged um 830% auf 7,6 Mrd. $ und machten 52% des Gesamtwerts aus.
Auch andere Segmente wuchsen. Der Starlink-Umsatz stieg um 69% auf 5,2 Mrd. $ bei 13,6 Millionen Abonnenten, während der Start-Umsatz um 6% auf 1,8 Mrd. $ aus 12 Starts stieg.
Analystenabdeckung
Die Wall Street bleibt mehrheitlich positiv. Von den Analysten, die SPCX abdecken, bewerten 29 die Aktie als Kauf, fünf als Halten und einer als Verkauf, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 250,34 $, was rund 86% Aufwärtspotenzial gegenüber dem Freitagschluss bedeutet.
Nach der Vorbörsenbewegung am Montag lag SPCX rund 3% im Plus, wobei Anleger auf die Inbetriebnahme des Gun-Range-Gebäudes bis Ende November, den Beginn der Inferenz-Arbeiten im vierten Colossus-2-Gebäude im Dezember und jedes Signal dazu achten, wer Terafab betreiben und finanzieren würde.
Dieser Artikel basiert auf Berichten von CoinCentral: SpaceX (SPCX) Stock Pops 3% Premarket as Musk Revisits Terafab Plans With TSMC.
