SpaceX' erster Quartalsbericht zeigt Rekordumsatz und hohe Verluste
Wichtige Erkenntnisse
- •SpaceX erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 7,8 Milliarden US-Dollar und übertraf damit in seinem ersten öffentlichen Quartalsbericht die Bloomberg-Konsensschätzung von etwa 6,81 Milliarden US-Dollar um fast 1 Milliarde US-Dollar.
- •Das bereinigte EBITDA belief sich auf 3,5 Milliarden US-Dollar und lag damit rund 75 % über der Analystenerwartung von 2,0 Milliarden US-Dollar.
- •Trotz des starken Umsatzwachstums meldete SpaceX für 2025 einen Nettoverlust von 4,9 Milliarden US-Dollar; die Quartalsverluste gehen jedoch von 4,3 Milliarden US-Dollar in Q1 2026 auf einen erwarteten Verlust von 1,9 Milliarden US-Dollar in Q2 2026 zurück.
- •Die Aktie schloss am 3. August bei 114 US-Dollar, etwa 15 % unter dem IPO-Preis vom Juni 2026 und nahezu 50 % unter dem Höchststand nach dem Börsengang.
- •Die KI-Umsätze von SpaceX erreichten im ersten Quartal 2026 818 Millionen US-Dollar, und das Unternehmen hat angedeutet, dass Rechenzentrumsverträge langfristig bis zu 28 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz bringen könnten.
SpaceX hat etwas getan, was es zuvor noch nie getan hatte: Es öffnete seine Bücher für die Öffentlichkeit. Das Ergebnis war je nach Sichtweise entweder beeindruckend oder beunruhigend.
Der erste Quartalsbericht des Unternehmens als börsennotierte Gesellschaft zeigte für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von 7,8 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Bloomberg-Konsensschätzung von etwa 6,81 Milliarden US-Dollar um fast 1 Milliarde US-Dollar. Das bereinigte EBITDA lag bei 3,5 Milliarden US-Dollar und damit nahezu 75 % über den von Analysten erwarteten 2,0 Milliarden US-Dollar.
Umsatzwachstum übertraf die Erwartungen
SpaceX steigerte den Umsatz von 4,7 Milliarden US-Dollar im Vorquartal auf 7,8 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2026, ein sequenzielles Plus von rund 66 %. Der Umsatz für das Gesamtjahr 2025 belief sich auf 18,7 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass das Unternehmen in nur einem Quartal nahezu 42 % des Vorjahresgesamtumsatzes erwirtschaftete.
Die KI-Umsätze erreichten allein im ersten Quartal 2026 818 Millionen US-Dollar. SpaceX hat angegeben, dass Geschäfte mit Rechenzentren langfristig einen Jahresumsatz von 28 Milliarden US-Dollar ermöglichen könnten – eine Zahl, die erklärt, warum Anleger beobachten, ob neue Geschäftsfelder neben dem Kerngeschäft weiter an Größe gewinnen können.
Die Verluste bleiben hoch
Trotz des Umsatzsprungs meldete SpaceX für 2025 einen Nettoverlust von 4,9 Milliarden US-Dollar. Darauf folgte im ersten Quartal 2026 ein Verlust von 4,3 Milliarden US-Dollar; für das zweite Quartal 2026 wird ein Verlust von rund 1,9 Milliarden US-Dollar erwartet.
Die Aktie schloss am 3. August bei 114 US-Dollar und lag damit etwa 15 % unter dem im Juni 2026 festgelegten IPO-Preis. Seit dem Höchststand nach dem Börsengang ist der Kurs zudem um nahezu 50 % gefallen. Der Börsengang im Juni 2026 brachte Rekordkapital ein und verschiebt den Fokus nun stärker auf die Quartalsergebnisse als auf Finanzierungsrunden am privaten Markt.
Marktfokus
Dass der erwartete Verlust im zweiten Quartal mit 1,9 Milliarden US-Dollar deutlich geringer ausfällt als der Verlust von 4,3 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal, deutet darauf hin, dass sich die Entwicklung in die richtige Richtung bewegen könnte. Ob sich dieser Trend in Q3 und Q4 fortsetzt, dürfte entscheiden, ob sich die Aktie in der Nähe des aktuellen Niveaus stabilisiert oder ihren Rückgang fortsetzt.