SpaceX (SPCX) dürfte seine Gewichtung im Nasdaq 100 nach einer für später in diesem Monat geplanten Neugewichtung von etwa 1,28 % auf 2,82 % erhöhen. Die Änderung könnte milliardenschwere Käufe durch börsengehandelte Fonds und andere passive Anlageinstrumente auslösen, die den Index nachbilden, darunter der Invesco QQQ Trust mit einem Volumen von 481 Mrd. $.

Die Space Exploration Technologies Corp. startete am Freitag bei 151,21 $, unter dem durchschnittlichen Kursziel der Wall-Street-Analysten von 221,06 $. Das Luft- und Raumfahrtunternehmen wurde im Juli in den Nasdaq 100 aufgenommen, doch seine anfängliche Gewichtung war begrenzt, da relativ wenige Aktien für den öffentlichen Handel verfügbar waren, während der Großteil seiner Aktien noch Haltefristen unterlag.

Nasdaq’s Global Index Watch veröffentlichte am späten Freitag Pro-forma-Berechnungen, denen zufolge die Gewichtung von SpaceX auf etwa 2,82 % steigen könnte. Nasdaq dürfte die endgültige Gewichtung später in diesem Monat bestätigen. Diese Bekanntgabe stellt damit den nächsten wichtigen Meilenstein für Fonds dar, die ihre Portfolios am Index ausrichten.

Die Anpassung ist relevant, weil indexnachbildende Fonds ihre Portfolios an Veränderungen in der Zusammensetzung des Nasdaq 100 anpassen müssen. Dazu gehört auch der Invesco QQQ Trust mit einem verwalteten Vermögen von etwa 481 Mrd. $. Das Gesamtvermögen, das an den Nasdaq 100 gekoppelt ist, belief sich am Ende des zweiten Quartals auf rund 1,7 Bio. $. Finanzanalysten erwarten, dass die Neugewichtung zu neuen SPCX-Käufen von ETFs und Indexfonds im Umfang von mehreren Milliarden Dollar führen wird. Diese Käufe wären eine Folge der Anpassung an die Benchmark und deuten für sich genommen nicht auf eine veränderte Einschätzung der einzelnen Fonds gegenüber dem Unternehmen hin.

Nasdaq hatte seine Zulassungskriterien zuvor angepasst, um neu börsennotierten Large-Cap-Unternehmen einen schnelleren Eintritt in den Index zu ermöglichen. Die begrenzte Verfügbarkeit von SpaceX-Aktien im Streubesitz beschränkte jedoch die Gewichtung bei der Aufnahme. Mit dem Auslaufen der Haltefristen gelangten weitere Aktien in den öffentlichen Umlauf, wodurch sich der Streubesitz des Unternehmens erhöhte und zum erwarteten Anstieg der Gewichtung beitrug. Weitere auslaufende Haltefristen sind geplant und könnten bei späteren Neugewichtungen zu zusätzlichen Änderungen der Gewichtung führen.

Die erste Haltefrist von SpaceX lief im August zum Zeitpunkt der ersten Gewinnbekanntgabe als börsennotiertes Unternehmen aus. Obwohl befürchtet worden war, dass eine große Zahl neu verfügbarer Aktien den Kurs unter Druck setzen könnte, blieb der erwartete Verkaufsdruck aus. Unternehmensinsider behielten ihre Beteiligungen auch beim Auslaufen einer weiteren Haltefrist eine Woche später weitgehend.

Institutionelles Interesse

Die Baird Financial Group eröffnete im zweiten Quartal eine Position von 78.590 SPCX-Aktien im Wert von etwa 13,4 Mio. $. Auch andere kleinere institutionelle Investoren gingen in diesem Zeitraum Positionen ein, darunter Syntax Research, Atwood & Palmer und Marquette Asset Management.

SPCX bewegte sich innerhalb einer 12-Monats-Spanne von 104,83 $ bis 225,64 $. Der gleitende 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 134,79 $, und die Marktkapitalisierung beträgt etwa 1,98 Bio. $.

Die Konsensbewertung der Wall Street für die Aktie lautet „Moderate Buy“, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 221,06 $. Goldman Sachs hält an seiner Buy-Bewertung und einem Kursziel von 220 $ fest und verweist auf Expansionsmöglichkeiten in den Bereichen künstliche Intelligenz, Starship und Starlink. Guggenheim und Argus haben ihre Bewertungen zuletzt mit Buy aufgenommen oder auf Buy angehoben.

Quartalsergebnisse und KI-Computing-Vertrag

SpaceX veröffentlichte am 4. August seine Finanzergebnisse für das zweite Quartal. Der Umsatz erreichte 7,81 Mrd. $ und stieg damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 91,9 %. Das Unternehmen meldete einen Verlust von 0,09 $ je Aktie, der um 0,17 $ besser ausfiel als die Konsensprognose eines Verlusts von 0,26 $.

Analysten erwarten derzeit für das Gesamtjahr einen Gewinn je Aktie von -0,15 $. Gleichzeitig hat die Freigabe von 319 Mio. Aktien potenziellen Abwärtsdruck erzeugt, während einige Analysten Bedenken hinsichtlich der Bewertung von SpaceX mit dem etwa 98-Fachen des Umsatzes geäußert haben.

Der Finanzvorstand von SpaceX, Bret Johnsen, kündigte außerdem einen neuen Vertrag für KI-Computing im Wert von etwa 1,11 Mrd. $ pro Monat an. Die Umsätze aus dem Vertrag sollen ab dem 1. Dezember beginnen. Neben der endgültigen Entscheidung von Nasdaq zur Gewichtung sind weitere auslaufende Haltefristen und der geplante Beginn der Vertragserlöse die wichtigsten im Artikel genannten Entwicklungen für die nahe Zukunft.

Quelle: Blockonomi