Die S&P 500 E-mini-Futures haben sich verbessert, nachdem sie aus dem breiteren absteigenden Kanal ausgebrochen sind, der einen Großteil der August-September-Korrektur umschloss. Doch das Vier-Stunden-Chart ist nun an dem entscheidenderen Punkt angelangt: Nicht, ob der Kurs kurzzeitig über den Widerstand steigen kann, sondern ob die Käufer ihn dort halten können.

Nach dem Höchststand bei 7.848,50 am 22. September gab ES – der E-mini-Kontrakt der CME auf den S&P 500 – über eine Abfolge tieferer Hochs nach und fiel am 1. Oktober auf rund 7.672. Die Erholung von diesem Tief war markant. Der Kurs erreichte am 2. Oktober 7.810,25 und beendete die letzte Vier-Stunden-Kerze bei 7.776,50 – damit liegt die Woche weniger als 1 % unter dem Allzeithoch kurz unter 7.850.

Damit befindet sich ES an der kürzeren absteigenden Trendlinie, die vom September-Hoch gezogen wurde. Der Ausbruch darüber ist ermutigend, wirkt aber noch eher wie ein früher Ausbruchsversuch als ein vollendeter. Die Zurückweisung bei 7.810 ist wichtig, weil sie zeigt, dass die Verkäufer oberhalb der Trendlinie weiterhin reagieren.

Das Momentum hat sich parallel zur Erholung verbessert. Der MACD – ein auf gleitenden Durchschnitten basierender Momentum-Indikator – ist erneut über seine Signallinie und über die Nulllinie geklettert, und auch dielichen Trendhinweise in den bereitgestellten Daten haben sich nach oben verschoben. Das Volumen im früheren Verlauf der Erholung am 2. Oktober war im Vergleich zu ähnlichen Zeiträumen relativ stark, wobei das Nachziehen im späteren Sitzungsverlauf weniger beeindruckend ausfiel. Die Volatilität ist ebenfalls gestiegen, wobei die durchschnittliche Handelsspanne im Vier-Stunden-Chart von hohen 20er-Werten auf rund 35 Punkte anstieg. In einem Umfeld mit größeren Spannen sind kurze Bewegungen durch Widerstände leichter zu erzeugen, was das Nachziehen wertvoller macht als der anfängliche Ausbruch selbst.

Der erste Test liegt daher bei etwa 7.780-7.810. Nachhaltige Vier-Stunden-Schlüsse oberhalb dieser Zone, idealerweise gefolgt von einer gehaltenen Rücksetzbewegung, würden den Fall für einen erneuten Anlauf auf 7.840-7.850 stärken. Ein Rutsch unter den Ausbruchsbereich mit Schwierigkeiten bei der Rückeroberung würde stattdessen 7.720-7.740 wieder eröffnen, wobei das Oktober-Tief bei etwa 7.673 die wichtigere strukturelle Referenz darunter bleibt.

Für Leser, die der technischen Analyse skeptisch gegenüberstehen, bietet dieses Setup eine anschauliche Illustration dessen, was Charts leisten können – und was nicht. Eine Trendlinie sagt nicht voraus, wohin ES gehen muss; sie formuliert eine überprüfbare Frage zum Verhalten von Käufern und Verkäufern. Aufschlussreich ist, ob der Kurs eine weithin sichtbare Grenze durchbricht, ein Nachziehen anzieht und dann den nächsten Test dieser Grenze übersteht.

Die YTD-Performance zeigt, wo die Stärke liegt

Der Jahresvergleich der wichtigsten US-Aktienindizes zeigt eine deutliche Neigung zu Growth und Technologie. Der Nasdaq 100 führt mit einem Plus von 22,01 %, gefolgt vom Nasdaq Composite mit 16,99 % und dem S&P 500 mit 12,81 %, während der Dow Jones mit 6,48 % zurückliegt.

Das Fazit: Der S&P 500 hat ein solides Jahr geliefert, aber die stärkere Performance der Nasdaq-Indizes deutet darauf hin, dass die Marktführung weiterhin in growth-lastigen Bereichen konzentriert ist. Für ES-Trader macht das die anhaltende Beteiligung der Technologiewerte zu einer wichtigen Bestätigung, die es zu beobachten gilt, wenn der S&P-500-Ausbruch halten soll.

Verwandte Setups über die Märkte hinweg

Die Analyse verfolgt auch Intel, wo der gescheiterte Rebound unter dem Value-Area-Hoch des Vorquartals – einer Referenzebene des Volumenprofils – die Käufer nach Stabilität suchen lässt, wie im Intel-Ausblick von investingLive erläutert. Mit einem INTC-Schlusskurs von 119,33 $ muss die nahe Unterstützung in der Zone von 117 $ bis 118 $ halten, um eine weitere technische Verschlechterung zu stoppen – zumal die Aktie zuletzt vom breiteren Tech-Sektor abweicht.

Diese breitere Tech-Stärke hängt eng mit den gedämpften Arbeitsmarktdaten vom Freitag zusammen. Wie Greg Michalowski von investingLive.com in seiner Zusammenfassung der US-Börsensitzung betonte, löste der schwache Wert von 29.000 neuen Stellen zunächst eine Erleichterungsrally an den US-Aktienmärkten aus, indem Ängste vor einer Fed-Zinserhöhung im Oktober abgebaut wurden. Er wies jedoch auch auf eine kritische strukturelle Umkehr im späteren Sitzungsverlauf hin: Die Treasury-Renditen tilgten schnell ihren Berichtsbedingten Einbruch und schlossen höher, womit der Druck auf die europäischen Indizes trotz einer moderaten Freitagserholung bestehen blieb.

Veränderte Zinserwartungen prägen ebenfalls den Rohstoffmarkt. Laut Giuseppe Dellamottas jüngster Chart-Analyse findet Gold oberhalb des Niveaus von 4.140 eine solide strukturelle Basis, gestützt auf taube Fed-Kommentare, die die Wahrscheinlichkeit einer baldigen Straffung stark begrenzen.

Auch die Devisenmärkte senden eigene Warnsignale. Am FX-Desk wies Adam Button auf einen plötzlichen und anomalen Einbruch von USD/JPY auf die Tagestiefstände hin – ein Hinweis auf eine mögliche verdeckte Intervention oder einen „Fat-Finger“-Fehler, während sich die Volatilität am Anleihemarkt auf die wichtigen Paare überträgt.

Was die Inflation angeht, können Anleger, die abwägen, welcher US-Bericht am wichtigsten ist, nachlesen, welcher Inflationsbericht für die Märkte am wichtigsten ist: CPI vs. PCE vs. PPI erklärt.

Anleger sollten stets nur auf eigenes Risiko investieren oder handeln. Chartreferenz: CME S&P 500 E-mini-Futures, Vier-Stunden-Snapshot bis zum 2. Oktober 2026, New Yorker Zeit.