Der Ratingriese S&P Global hat die Übernahme der auf Smart-Contract-Sicherheit spezialisierten Firma OpenZeppelin vereinbart, wie aus einer offiziellen Ankündigung hervorgeht, und weitet damit sein Risikobewertungsgeschäft auf den Code aus, der tokenisierten Finanzprodukten zugrunde liegt.

OpenZeppelins Codebibliotheken haben Transfers von mehr als 37 Billionen US-Dollar über Stablecoins, tokenisierte Fonds und DeFi-Protokolle ermöglicht. Zu den finanziellen Konditionen machte man keine Angaben, und S&P Global erklärte, die Übernahme werde sich voraussichtlich nicht wesentlich auf die finanziellen Ergebnisse auswirken.

Risikobewertung wird auf die Blockchain ausgeweitet

Die am Donnerstag angekündigte Übernahme verschafft S&P Global Zugang zu OpenZeppelins Smart-Contract-Sicherheitstools und technischer Expertise, während Banken und Vermögensverwalter mehr Finanzprodukte auf Blockchain-Netzwerke verlagern.

Der Schritt führt ein Geschäft, das auf der Bonitätsbewertung von Anleiheemittenten basiert, in einen Markt, in dem Risiko im Code steckt: Smart Contracts werden automatisch ausgeführt und lassen sich nach der Bereitstellung in der Regel nicht mehr ändern, sodass Schwächen in ihrem Design die Gelder der Nutzer direkt gefährden – unabhängige Sicherheitsbewertungen sind daher eine naheliegende Ergänzung zu klassischen Bonitätsratings.

„Da digitale Assets und tokenisierte Märkte weiter reifen, ergänzen OpenZeppelins Technologie und Expertise unsere Fähigkeiten zur Risikobewertung von Smart Contracts und Onchain-Technologien und geben traditionellen Finanzinstituten wie DeFi-nativen Unternehmen gleichermaßen die Sicherheit, in dieser neuen Umgebung zu bauen und Transaktionen durchzuführen“, erklärte Yann Le Pallec, Präsident von S&P Global Ratings, in einer Mitteilungn
S&P Global zufolge konzentriert sich seine Strategie für digitale Assets darauf, „vertrauenswürdige Daten, Benchmarks und transparente Risikobewertung in Märkte zu bringen, die auf die Blockchain migrieren“. Das Unternehmen erklärte, OpenZeppelin werde bei der Entwicklung von Sicherheitsbewertungen, Benchmarks und Datendiensten helfen, die die technischen Risiken von Onchain-Finanzprodukten abdecken.

Über OpenZeppelin

OpenZeppelin wurde 2015 gegründet und entwickelt Open-Source-Bibliotheken für Smart Contracts sowie Sicherheitsbewertungen und Entwicklungsdienstleistungen. Smart Contracts sind Programme – auf Blockchains wie Ethereum, Solana und Cardano zu finden –, die Transaktionen automatisch ausführen, wenn vordefinierte Bedingungen erfüllt sind. Da die Bibliotheken quelloffen sind, können Entwickler den Code frei einsehen und wiederverwenden; sie sind zu weit verbreiteten Bausteinen für Projekte auf Ethereum und anderen Netzwerken geworden – Grundlage für die Zahl von 37 Billionen US-Dollar.

OpenZeppelin bleibt unter seinem eigenen Namen als eigenständige Geschäftseinheit von S&P Global bestehen. Mitgründer und CEO Demian Brener bleibt an der Spitze und berichtet an Le Pallec.

„OpenZeppelins Standards, Technologie und Expertise bilden bereits die Infrastruktur hinter den führenden Stablecoins, tokenisierten Fonds, DeFi-Protokollen und Onchain-Märkten der Welt“, erklärte Brener in einer Mitteilung. „Mit S&P Global erreicht diese Grundlage eine breitere Gruppe von Organisationen, die in diesen Markt eintreten, sowie die Blockchain-Netzwerke und DeFi-Protokolle, die institutionelle Akzeptanz gewinnen.“

Ein breiterer Vorstoß in digitale Assets

Die Übernahme baut auf S&P Globals weiterer Expansion in digitale Assets auf. S&P Dow Jones Indices half zuvor bei der Entwicklung des S&P Digital Markets 50 Index, der 35 Blockchain-Aktien mit 15 Kryptowährungen kombiniert und dafür konzipiert wurde, über Chainlink Onchain-Verifizierbarkeit zu erhalten.

Die Übernahme fällt zudem in eine Zeit wachsenden institutionellen Interesses an tokenisierten Finanzprodukten. BlackRock brachte jüngst tokenisierte Geldmarktfonds auf Solana und Ethereum an den Start, während Banken Blockchain-Netzwerke für tokenisierte Einlagen, Stablecoin-Zahlungen und automatisierte Abwicklung erproben.

Auch der regulatorische Rahmen ist im Wandel. Die SEC führte eine „Innovation Exemption“ ein, die qualifizierten Plattformen erlaubt, tokenisierte US-Aktien auf öffentlichen Blockchains zu handeln, ohne sich als nationale Wertpapierbörsen registrieren zu lassen – wenige Tage nach dem Scheitern des Clarity Act im Senat.

Wie schnell S Global OpenZeppelins Sicherheitsbewertungen und Benchmarks in seine Rating- und Datenprodukte integriert, wird ein erster Hinweis darauf sein, wie sich traditionelle Risikorahmen auf Onchain-Märkte übertragen lassen.