Die Erdgas-Basis des Septembers im Südosten der USA hat sich gegenüber dem Oktober deutlich gestärkt, da anhaltende Kühlungsnachfrage Pipelinesysteme unter Druck hält, die bereits nahe ihrer Kapazitätsgrenze arbeiten.

Auf einen Blick

• Spread der Florida Gas Zone 3 verdoppelt sich
• Kühlungsnachfrage hält Kapazität knapp
• Transco CS 60 läuft nahe an der Auslastungsgrenze

Die Basis – die Differenz zwischen dem Kassapreis an einem regionalen Hub und dem Benchmark-Terminkurs am Henry Hub – weitet sich aus, wenn Transportengpässe die Gaslieferung in eine Region erschweren. Da die hitzebedingte Nachfrage spät in der Kühlperiode weiterhin hoch ist, sind Teile des Transcontinental-Gas-Pipe-Line-Systems (Transco), darunter die Verdichterstation CS 60 im Südosten, sowie die Zone 3 der Florida Gas Transmission praktisch ausgelastet, was die Lieferbarkeit nach Florida und in umliegende Märkte verschärft.

Transco, betrieben von Williams, ist eines der größten überstaatlichen Erdgas-Pipelinesysteme der USA und verläuft auf rund 10.000 Meilen von der Golfküste durch den Südosten und den Mittelatlantikraum bis nach New York City. Florida Gas Transmission ist wiederum ein wichtiger Gaslieferant für die Halbinsel Florida, wo die Nachfrage stark durch die Klimatisierungslast geprägt ist.

Wenn Pipelines mit maximaler oder nahe maximaler Durchsatzmenge arbeiten, stärken sich lokale Prämien tendenziell, da Käufer um die knappe Kapazität konkurrieren. Diese Dynamik wurde in den letzten Handelssitzungen durch die Verschiebung der Spätsommer-Hitzezone nach Osten verstärkt, die die Nachfrage in Louisiana und im Südosten erhöht hat, während kühleres Wetter den Preisanstieg im Wüstensüdwesten zurückbildete.

Die Belastung der Abfuhr- und Lieferkapazität im Südosten kommt zu einem Zeitpunkt, zu dem der Markt den Kontraktübergang von September auf Oktober durchläuft, wobei die Oktober-Futures kürzlich als Frontmonat übernommen haben. Verwandte Marktkräfte erhöhen die Nachfrageseite: Die LNG-Feedgas-Mengen haben sich verstärkt, und die Speicherbetreiber in South Central griffen in der Woche zum 21. August auf Bestände zurück, da Hitze und wiederkehrende LNG-Aktivität das Angebot belasteten. Mexikos Erdgasimporte aus den USA lagen diese Woche zudem im Durchschnitt über 8 Bcf/d, weil extreme Temperaturen im Norden Mexikos die Kühlungsnachfrage antrieben – ein zusätzlicher Rückgriff auf dasselbe Golfküsten- und Südkorridor-Angebot, das auch die Märkte im Südosten versorgt.

Für regionale Käufer und Pipeline-Nutzer lautet die kurzfristige Frage, wie schnell die Spätsommerhitze nachlässt: Prognostizierte Abkühlungstrends, die bereits an den Terminmarkterwartungen zur Nachfrage gezogen haben, würden den Druck auf die knappe Südost-Kapazität entschärfen, während anhaltende Hitze die Basisprämien bis in die Übergangssaison hoch halten würde.

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Quelle: Natural Gas Intelligence