Die Investitionen in die Blockchain-Branche Südostasiens haben sich von dem Einbruch im Jahr 2025 erholt, doch die Erholung wird von einer sinkenden Zahl von Transaktionen getragen, wobei die Anleger ihr Kapital auf Krypto-Finanzdienstleistungen und gereiftere Unternehmen konzentrieren.

Blockchain-Unternehmen in der Region haben laut einem neuen Bericht der Marktanalyseplattform Tracxn in diesem Jahr bislang 680 Millionen US-Dollar aufgebracht – mehr als doppelt so viel wie die 319 Millionen US-Dollar, die im gesamten Jahr 2025 verzeichnet wurden.

Im Jahr 2026 wurden nur 25 Finanzierungsrunden abgeschlossen, compared mit 46 im Jahr 2025. Angesichts von 206 Finanzierungsrunden im Jahr 2022 deuten die Zahlen auf einen stärker konsolidierten Finanzierungsmarkt hin, auf dem eine kleine Zahl gereifter Unternehmen den Großteil des Anlagekapitals anzieht – ein Muster, das auch im breiteren globalen Risikokapitalmarkt sichtbar ist, wo Spätphasen-Runden in den letzten Jahren einen wachsenden Anteil des eingesetzten Kapitals ausmachten.

Eine Series-D-Runde über 400 Millionen US-Dollar der Börse Crypto.com machte fast 60 Prozent der Jahressumme aus. Crypto.com hat seinen Hauptsitz in Singapur, was verdeutlicht, wie ein einzelnes gereiftes, gut kapitalisiertes Unternehmen die regionalen Gesamtzahlen verzerren kann.

Krypto-Finanzdienstleistungen waren 2026 der größte Nutznießer dieses Trends und zogen mit 498 Millionen US-Dollar in 19 Runden 48,4 Prozent mehr an als im Vorjahr. Es folgten Tokenisierungsplattformen mit 114 Millionen US-Dollar, während Plattformen für die Entwicklung dezentraler Anwendungen 77 Millionen US-Dollar anzogen. Die Ausrichtung auf Finanzdienstleistungen spiegelt wider, wie die umsatzerlösenden Geschäfte des Sektors – Börsen, Verwahrung und Zahlungsinfrastruktur – über Marktzyklen hinweg Kapital angezogen haben.

Die Summe von 2026 liegt weiterhin weit unter den 2,2 Milliarden US-Dollar, die 2022 aufgebracht wurden. Dieser Höchststand sank 2023 auf 386 Millionen US-Dollar, bevor er sich 2025 auf 804 Millionen US-Dollar erholte.

Der Finanzierungstrichter der Branche verengt sich jenseits der frühesten Phasen zudem deutlich. Von den 3.957 von Tracxn erfassten Blockchain-Unterhalten haben 1.323 Eigenkapitalfinanzierung erhalten, aber nur 167 haben die Series A oder eine spätere Phase erreicht. Fünfzig haben die Series B erreicht, 14 die Series C und nur vier die Series D oder darüber hinaus. Dieser steile Abfall bedeutet, dass der Pool an Unternehmen, die groß genug sind, um Spätphasen-Investitionen wie die Series D von Crypto.com aufzunehmen, von Natur aus klein ist.

Singapur dominiert

Geografisch betrachtet beginnt und endet der Krypto-Investitionsmarkt Südostasiens weitgehend in Singapur. Der Stadtstaat vereint 82,5 Prozent der kumulierten 6,2 Milliarden US-Dollar an Blockchain-Finanzierung der Region auf sich und beherbergt 2.285 der erfassten Unternehmen, so Tracxn. Singapur hat sich unter dem Rahmenwerk des Payment Services Act der Monetary Authority of Singapore als Zulassungszentrum für Anbieter digitaler Vermögensdienstleistungen positioniert, was zu seiner Konzentration an Krypto-Unternehmen beigetragen hat. Jakarta in Indonesien ist das nächstgrößte Finanzierungszentrum und vereint lediglich 3 Prozent auf sich.

Auch die Exits sind unausgewogen. Tracxn zählte 43 Übernahmen, aber nur vier Börsengänge in der gesamten Branche, darunter in diesem Jahr die Übernahme des in Singapur ansässigen CoinHako durch die SBI Group und der Kauf von NOBI durch Bybit. Die übernahmendominierte Exit-Struktur bedeutet, dass Gründer und frühe Investoren in der Region bislang nur wenige Wege zu Liquidität über die öffentlichen Märkte haben.

Nichtsdestotrotz hat Südostasien sechs Blockchain-Einhörner hervorgebracht, darunter Sygnum, Bitkub, Sky Mavis und Amber Group. Sky Mavis, der vietnamesische Entwickler des Play-to-Earn-Spiels Axie Infinity, erinnert an das frühere Wachstum der Region bei Krypto-Konsumentenanwendungen.

Die Zahlen zeigen, dass sich der Blockchain-Investitionsmarkt der Region 2026 erholt hat, ohne den Finanzierungsboom von 2022 zu wiederholen. Das Kapital ballt sich bei Finanzdienstleistungen und gereiften Unternehmen statt bei spekulativen Frühphasen-Unternehmen. Ob sich diese Konzentration vertieft – und ob sich die schmale Spätphasen-Pipeline der Region und die begrenzte IPO-Aktivität ausweiten – wird die nächste Phase des Marktes prägen.

Quelle: CoinDesk