Südkorea stellt dreistufige Fahrplan-Roadmap zur Onchain-Überführung der Kapitalmärkte vor
Wichtige Erkenntnisse
- •Südkoreas FSC und KSD kündigten am 4. September 2026 eine dreistufige Roadmap zur Tokenisierung von Wertpapieren an, die nach Inkrafttreten der Änderungen am 4. Februar 2027 umgesetzt wird.
- •Phase eins umfasst private Fonds, institutionelle Anleihen, nicht gelistete Aktien und öffentlich angebotene fraktionierte Wertpapiere; Phase zwei dehnt die Tokenisierung auf alle öffentlich angebotenen Wertpapiere aus, und Phase drei verknüpft die Onchain-Abwicklung mit Stablecoin-Zahlungen.
- •Die Korea Securities Depository prüft Distributed-Ledger-Anbindungen und fungiert als Brücke zwischen dem bestehenden Wertpapierledger-System und Onchain-Einträgen.
- •Koreanische Institutionen sind bereits auf Avalanche-basierter Infrastruktur aktiv, darunter POSCO Internationals tokenisierte Handelsforderungen und Mirae Assets MOU mit Ava Labs für tokenisierte Fonds.
- •Die Boston Consulting Group prognostiziert Koreas tokenisierten Markt bis 2030 auf rund 367 Billionen Won.
Südkorea hat einen dreistufigen Plan zur Überführung von Aktien, Anleihen und Fonds auf die Blockchain vorgestellt, wobei Avalanche sein Netzwerk als zugrundeliegende Infrastruktur präsentiert. Die Roadmap des Landes soll ab Februar 2027 private Fonds, Anleihen, Aktien und fraktionierte Wertpapiere onchain überführen; die letzte Phase zielt darauf ab, tokenisierte Wertpapiere mit Stablecoin-Zahlungen zu verbinden und dabei Anlegerschutz und Zeichnungsgrenzen aufrechtzuerhalten. Der Plan ordnet Südkorea in eine wachsende Gruppe von Rechtsordnungen ein, darunter wichtige Finanzzentren in Europa und Asien, die an Regelungen für tokenisierte Wertpapiere arbeiten – traditionelle Vermögenswerte, die als blockchainbasierte Token abgebildet werden und schneller abgewickelt werden können als herkömmliche mehrtägige Prozesse.
Die Financial Services Commission (FSC) und die Korea Securities Depository (KSD) kündigten die Roadmap am 4. September 2026 an. Sie umfasst Emission, Handel, Clearing, Abwicklung und Anlegerrechte für einen digitalen Kapitalmarkt.
Südkorea legt dreistufige Tokenisierungs-Roadmap fest
Nach Angaben der Financial Services Commission beginnt der Plan, nachdem die Änderungen am 4. Februar 2027 in Kraft treten. Phase eins umfasst private Fonds, institutionelle Anleihen, nicht gelistete Aktien sowie öffentlich angebotene fraktionierte Anlagewertpapiere. Der Ansatz, mit weniger liquiden, institutionell ausgerichteten Vermögenswerten zu beginnen, bevor alle öffentlich angebotenen Wertpapiere einbezogen werden, entspricht einer gängigen regulatorischen Vorgehensweise: Die Infrastruktur wird dort getestet, wo Abwicklungsin effizienzen am kostspieligsten sind.
Phase zwei dehnt die Tokenisierung auf alle öffentlich angebotenen Wertpapiere aus. Phase drei verknüpft dann die Onchain-Abwicklung mit Stablecoin-basierten Zahlungen, während die Standards Zeichnungsobergrenzen für Privatanleger und Anlegerschutzregeln festlegen.
Die Korea Securities Depository wird die Distributed-Ledger-Anbindungen der teilnehmenden Unternehmen prüfen. Bemerkenswert ist, dass die Roadmap der KSD eine Rolle bei der Verbindung tokenisierter Wertpapiere mit der bestehenden Marktinfrastruktur zuweist und die Depotstelle damit als Brücke zwischen dem heutigen Wertpapierledger-System und Onchain-Einträgen positioniert.
Avalanche verweist auf koreanische Institutionsprojekte
Avalanche hat die Initiative separat als durch sein Netzwerk betrieben beschrieben, wobei das vorliegende Material diese Aussage von der offiziellen regulatorischen Ankündigung unterscheidet.
Am 25. August 2026 tokenisierte POSCO International Handelsforderungen auf Intains Avalanche-basiertem Layer 1. Olea, gestützt von Standard Chartered’s SC Ventures, erwarb die Forderungen mit Kapital. Intain nutzte KI, um Rechnungen und Versanddokumente abzugleichen, bevor die Forderungen onchain erfasst wurden. Die Parteien planen, Stablecoin-grenzüberschreitende Abwicklung und digitale Treasury-Tools zu erproben.
Mirae Asset Global Investments, das rund 316 Milliarden US-Dollar verwaltet, unterzeichnete ein MOU mit Ava Labs für tokenisierte Fonds. Die Zusammenarbeit umfasst Anlegerberichte, Ausschüttungen und Transfer-Agent-Tätigkeiten.
Koreanische Projekte erweitern die Avalanche-bezogene Aktivität
Avalanche-bezogene Aktivitäten in Korea wachsen über tokenisierte Fonds, Handelsforderungen, Won-Stablecoins und Zahlungsinfrastruktur hinaus.
Woori Bank beteiligt sich gemeinsam mit dem Custody-Unternehmen BDACS am KRW1-Won-Stablecoin. Die Bank besichert den Stablecoin vollständig mit treuhänderisch verwahrtem Won.
Der Zahlungsabwickler NHN KCP, der 2025 rund 51,5 Billionen Won abwickelte, baut Koreans erste zahlungsspezifische Chain auf AvaCloud. Danal Fintech entwickelt innerhalb der regulatorischen Sandbox eine konforme Stablecoin-Layer-1-Lösung über AvaCloud.
Zudem fügte NHN Cloud First-Party-Validator-Unterstützung mit Finance-Grade-Instanzen hinzu, und WeBlock unterzeichnete ein MOU für Korea-fokussierte Real-World-Asset-Infrastruktur. Die Boston Consulting Group prognostiziert den daraus resultierenden tokenisierten Markt bis 2030 auf rund 367 Billionen Won. Wichtige Meilensteine im Blick sind das Inkrafttreten der Änderungen im Februar 2027 und wie der Prüfprozess der KSD festlegt, welche Unternehmen sich anschließen dürfen.
