Südkropa wird einen Investmentfonds im Volumen von 20 Billionen Won einrichten, der auf künstliche Intelligenz, Halbleiter, Robotik, Verteidigung und Biotechnologie ausgerichtet ist. Die Regierung wird das Konto bei der Korea Investment Corporation (KIC) ansiedeln und den Vermögensverwalter erstmals ermächtigen, in inländische strategische Industrien zu investieren. Dieser Schritt stellt eine deutliche Abkehr für die KIC dar, die – wie die meisten Staatsfonds – historisch im Ausland investiert hat, um Reserven zu diversifizieren und eine Verzerrung der heimischen Märkte zu vermeiden. Beamte erklären, der Fonds sei darauf ausgelegt, die wirtschaftliche Sicherheit zu stärken, ausländisches Kapital anzuziehen und wichtige Technologieunternehmen über einen Zeitraum von mehreren Jahrzehnten zu unterstützen.

KIC-Mandat wird auf inländische Märkte ausgeweitet

Etwa 16 Billionen Won des Anfangskapitals stammen aus Regierungsanteilen an großen staatlichen Finanzinstituten, darunter die Korea Development Bank, die Export-Import Bank of Korea und die Industrial Bank of Korea. Weitere 4 Billionen Won werden durch Anteile eingebracht, die im Rahmen von Erbschafts- und Schenkungssteuerzahlungen übertragen werden. Zusätzliches Kapital kann aus Halbleitersteuerüberschüssen, privaten Spenden und anderen öffentlichen Mitteln stammen.

Anders als herkömmliche Policy-Fonds wird das neue Konto keine feste Laufzeit oder einen geplanten Liquidationstermin haben. Dadurch können die Manager Projekte finanzieren, die über mehrere Geschäftszyklen hinweg stabiles, langfristiges Kapital benötigen. Diese unbefristete Kapitalstruktur ähnelt dem Ansatz großer Stiftungs-Investoren wie dem Government Pension Fund Global von Norwegen und ist für koreanische staatlich geförderte Fahrzeuge vergleichsweise ungewöhnlich.

Das Konto wird direkt Eigenkapital erwerben und Stimmrechte in ausgewählten inländischen Unternehmen ausüben. Südkorea beabsichtigt zudem, das Fahrzeug zur Stärkung der Corporate Governance und zum Schutz strategisch wichtiger Technologien vor feindlichen Übernahmeversuchen einzusetzen. Der Fokus auf Unternehmensführung steht im Einklang mit dem breiteren Corporate-Value-up-Programm Seouls, das 2024 aufgelegt wurde, um die anhaltende Bewertungslücke zwischen koreanischen Aktien und regionalen Vergleichswerten – den sogenannten Korea-Discount – zu adressieren. Die KIC wird dieses inländische Konto getrennt von ihrem Portfolio für Auslandsreserven-Investitionen führen.

Fonds zielt auf KI, Chips, Robotik und Verteidigung

Die Regierung möchte, dass der Fonds Kapital in Industrien lenkt, die nationale Wettbewerbsfähigkeit und industrielle Widerstandsfähigkeit untermauern. Zu den prioritären Sektoren gehören KI-Infrastruktur, Halbleiter, Rechenzentren, Robotik, Verteidigung und Biotechnologie. Südkorea ist Heimat von Samsung Electronics und SK Hynix, den beiden größten Speicherchip-Herstellern der Welt, womit die Halbleiterführerschaft eine zentrale wirtschaftliche und sicherheitspolitische Priorität für Seoul darstellt.

Beamte gehen davon aus, dass der Fonds vielversprechende lokale Unternehmen in einem frühen Stadium identifiziert, noch bevor diese Unternehmen größere Finanzierungsrunden anstreben. Ein inländischer Ankerinvestor, so die Überzeugung, könne Staatsfonds, Pensionskassen und globale Vermögensverwalter anziehen, die bereits nach koreanischen Partnern suchen, die in der Lage sind, Projekte zu prüfen und lokale Marktrisiken zu steuern.

Anstatt als passives Finanzierungsinstrument zu dienen, wird der Fonds eine aktive Eigentümerrolle übernehmen. Die KIC-Manager werden jede Investition nach ihren individuellen Merkmalen bewerten, während die Regierung die breiten strategischen Prioritäten festlegt. Südkorea erklärt, diese Struktur werde die berufliche Unabhängigkeit wahren und gleichzeitig übergeordnete nationale Politikziele voranbringen.

Gesetzgebung ebnet den Weg für den Start 2027

Die Regierung beabsichtigt, im August Änderungen am Korea Investment Corporation Act einzureichen. Die Nationalversammlung muss den Änderungen zustimmen, bevor die KIC mit inländischen strategischen Investitionen beginnen kann. Südkorea strebt an, den Fondsbetrieb im Jahr 2027 nach Abschluss des Gesetzgebungsverfahrens aufzunehmen.

Die KIC, ursprünglich gegründet zur Verwaltung öffentlicher Mittel und zur Unterstützung des Devisenreservenprogramms des Landes, wies Ende 2025 ein verwaltetes Vermögen von rund 232 Milliarden US-Dollar aus. Ihr ursprüngliches Mandat konzentrierte sich vor allem auf Auslandsvermögen und Erträge in Fremdwährungen.

Die Initiative erfolgt nach einem 34-prozentigen Rückgang des Kospi-Index im Juli und erheblichen Verlusten bei großen koreanischen Halbleiterunternehmen. Separat plant Südkorea einen Nationalen Wachstumsfonds über 200 Billionen Won für KI und fortschrittliche Industrien. Beide Programme zusammen sollen die langfristige Kapitalverfügbarkeit erweitern und die Position des Landes auf den globalen Technologiemärkten stärken. Die zusammengefassten geplanten Zusagen von 220 Billionen Won placieren Seoul unter den Regierungen, die die größten staatlich geförderten Kapitalpools für strategische Technologie bereitstellen, vergleichbar mit Initiativen der Vereinigten Staaten, Japans und der Europäischen Union.