Koreanische und japanische Chip-Aktien steigen nach Fed-Neupreisung; Kosdaq-Kaufschalter ausgelöst
Wichtige Erkenntnisse
- •Der südkoreanische Kospi stieg um rund 0,8 Prozent auf etwa 6.300 und beendete damit eine sieben Wochen lange Verlustserie, während der Kosdaq um mehr als 5 Prozent zulegte und einen Buy-Side-Circuit-Breaker auslöste.
- •Der japanische Nikkei gewann etwa 2 Prozent auf rund 66.900; die Kursgewinne wurden vor allem Chip-Aktien und gesunkenen Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve zugeschrieben.
- •Die Rally folgte einem schwächeren als erwarteten US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag, der die Zinserwartungen verschob und auch Gold auf ein Sieben-Wochen-Hoch trieb.
- •Die Unsicherheit durch den Konflikt im Nahen Osten und Japans Abhängigkeit von Ölimporten begrenzten weitere Kursgewinne beim Nikkei, obwohl die regionalen Märkte insgesamt zulegten.
- •Die Nachhaltigkeit der Erholung in beiden Märkten hängt von den bevorstehenden US-Konjunkturdaten und weiteren Klarstellungen der Federal Reserve zu ihrem Zinspfad ab.
Südkoreanische und japanische Aktien legten am Montag zu, angeführt von Schwergewichten aus der Chipbranche, nachdem die Wall Street am Freitag nach einem schwachen US-Arbeitsmarktbericht gestiegen war, der die Sorgen über weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve dämpfte.
Der Leitindex Kospi stieg um rund 50 Punkte beziehungsweise etwa 0,8 Prozent auf etwa 6.300 und beendete damit sieben aufeinanderfolgende Wochen mit Rückgängen. Der Kosdaq sprang im Handelsverlauf um mehr als 5 Prozent und löste einen Buy-Side-Circuit-Breaker aus. Nach Angaben der Korea Exchange wurde der Buy-Side-Circuit-Breaker des Kosdaq gegen 9:50 Uhr Ortszeit aktiviert. Der Mechanismus greift, wenn der Kosdaq-150-Futures-Index um 6 Prozent oder mehr steigt, während der Kosdaq-150-Spot-Index gegenüber dem vorherigen Schlusskurs um mindestens 3 Prozent zulegt, und dies eine volle Minute lang anhält.
In Japan stieg der Nikkei-Index um rund 2 Prozent auf etwa 66.900 und folgte damit den Kursgewinnen bei KI- und chipbezogenen Aktien an der Wall Street. Der breiter gefasste Topix legte um etwa 0,4 Prozent auf rund 4.090 zu. Ein Marktteilnehmer führte den Anstieg des Nikkei auf Gewinne bei Chipwerten zurück und nannte nachlassende Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve als Haupttreiber.
Südkorea und Japan beherbergen einige der weltweit größten Halbleiterhersteller und Ausrüster, weshalb ihre Aktienmärkte besonders empfindlich auf Veränderungen im globalen Chip-Zyklus und auf zinsgetriebene Bewertungsänderungen bei wachstumsorientierten Technologiewerten reagieren.
Allerdings begrenzte die Unsicherheit rund um den Konflikt im Nahen Osten weitere Kursgewinne beim japanischen Index. Japans Wirtschaft ist aufgrund ihrer Importabhängigkeit stärker als viele andere Länder von Schwankungen der Ölpreise betroffen, eine Verwundbarkeit, die mit der anhaltenden Lage in der Straße von Hormus und Vorfällen mit Tankerangriffen zusammenhängt.
Die Rally an beiden Märkten folgt der deutlichen Verschiebung der US-Zinserwartungen nach dem schwachen Payrolls-Bericht vom Freitag, die wir bereits in unserem früheren Beitrag über den Anstieg von Gold auf ein Sieben-Wochen-Hoch behandelt haben. Diese Neubewertung schlägt nun auf die Risikobereitschaft in der Region durch. Insbesondere koreanische Chip-Aktien haben stark vom breiteren KI-Handel profitiert, und das Ausmaß der Kosdaq-Bewegung am Montag deutet darauf hin, dass sich nach Wochen der Rückgänge umfangreiche Short-Positionen aufgebaut hatten.
Der Auslöser des Kosdaq-Circuit-Breakers spricht eher für aggressive Positionierung als für eine moderate Erholungsbewegung, was zu einem Markt passt, der unter anhaltendem Druck stand und bei jedem dovishen Katalysator für eine scharfe Kehrtwende anfällig war. Ob sich die Erholung fortsetzt, wird von den kommenden US-Daten und weiteren Signalen der Federal Reserve zum Zinspfad abhängen.
Der verhaltener ausfallende, gedeckelte Anstieg in Japan unterstreicht, wie Öl- und geopolitische Risiken japanische Aktien weiterhin belasten, selbst an einem insgesamt positiven Handelstag für die regionalen Märkte. Koreanische Technologiewerte hingegen handeln stärker im Einklang mit dem heimischen KI- und Chip-Zyklus als mit Ölpreisen.
