Südkoreas Finanzaufsicht hat Berichten zufolge eine Echtzeit-Überwachungsplattform auf Basis künstlicher Intelligenz eingesetzt, um unfaire Handelspraktiken und Preismanipulationen in den Kryptowährungsmärkten des Landes zu erkennen. Der Financial Supervisory Service (FSS) erklärte, das neue System kombiniere generative KI mit Machine-Learning-Algorithmen.

Die Initiative soll die erheblichen Ressourcenengpässe menschlicher Ermittler abmildern, die Tausende digitaler Vermögenswerte rund um die Uhr über mehrere Börsen hinweg überwachen müssen. Sie baut auf Algorithmen auf, die die Aufsichtsbehörde im Januar entwickelt hatte und die Verdächtige einer Preismanipulation sowie den Zeitpunkt ihrer Aufträge identifizierten. Mit der aktuellen Einführung deckt die KI-Überwachung nun die gesamte End-to-End-Überwachungspipeline ab.

Die Einführung erfolgt in einem der weltweit aktivsten Krypto-Retailmärkte. Der koreanische Handel konzentriert sich auf einige wenige im Inland operierende Börsen, angeführt von Upbit und Bithumb, und die Preise an diesen Handelsplätzen wurden zeitweise mit einem Aufschlag gegenüber globalen Plattformen gehandelt — eine Differenz, die seit Langem als „kimchi premium“ beobachtet wird. Seit das Virtual Asset User Protection Act im Juli 2024 in Kraft getreten ist, sind unfaire Praktiken wie Insiderhandel und Marktmanipulation nach koreanischem Recht ausdrücklich verboten; Verstöße können strafrechtliche Konsequenzen haben.

Laut einem lokalen Bericht ist eine Kernfunktion des Systems die Fähigkeit, kurzfristige Preismanipulationen zu erkennen, indem auf ein historisches Verzeichnis bekannter Marktmissbrauchstaktiken zurückgegriffen wird. Zu den Hauptzielen gehören „racehorse“-Schemata, bei denen Händler Token-Preise über kurze Zeiträume schnell in die Höhe treiben, sowie „cage“-Schemata, bei denen Vermögenswerte unter vorübergehenden Ein- und Auszahlungsbeschränkungen starke Preisschwankungen erleben.

Zur Erkennung von Volumenaufblähung kombiniert die Plattform Benfords Gesetz mit Machine-Learning-Modellen, um Wash Trading und koordinierte Gruppenhandelsaktivitäten zu identifizieren. Wenn verdächtige Volumen- oder Preisspitzen einen Alarm auslösen, durchsucht generative KI automatisch zugehörige Nachrichtenberichte und offizielle Börsenmitteilungen, um zu beurteilen, ob die Marktbewegung auf legitime fundamentale Nachrichten zurückzuführen ist. Wird kein gültiger Grund gefunden und bleibt Manipulation wahrscheinlich, fordert der FSS detaillierte Handelsdaten direkt von der betroffenen Börse an.

Die Überwachung des Amtes reicht über Orderbücher und Börsenprotokolle hinaus. Die Plattform überwacht aktiv digitale Kanäle, darunter Youtube, Online-Foren und Chatrooms in privaten Messaging-Apps. Indem Video-Audio und Untertitel in Echtzeit in Text umgewandelt werden, bewertet die KI Medien auf Anzeichen von Front-Running, Verbreitung falscher Informationen und koordinierter Kaufempfehlungen, die darauf ausgelegt sind, Privatanleger in die Falle zu locken.

Trotz der starken Automatisierung bleibt menschliche Aufsicht zentral für den Prozess. FSS-Ermittler prüfen die von der KI generierten Berichte, bevor sie entscheiden, ob formelle Durchsetzungsverfahren eingeleitet werden. Die Behörde stellt den Einsatz als notwendigen Schritt zur Überwachung komplexer Krypto-Märkte dar, doch Branchenbeobachter äußerten Skepsis gegenüber dem Einsatz von KI für regulatorische Durchsetzung.

Markus Levin, Mitgründer von XYO, äußerte Bedenken darüber, wie Aufsichtsbehörden sicherstellen können, dass diese Systeme auf genauen und vertrauenswürdigen Daten arbeiten. Er stellte infrage, ob KI-Modelle darauf vertrauen können, klar definierte operative Grenzen einzuhalten, insbesondere wenn ihre Ergebnisse direkt staatliche Ermittlungen oder formelle rechtliche Schritte auslösen.

Levin verwies auf jüngste Sicherheitstests führender KI-Entwickler, darunter Meta, Anthropic und OpenAI. In mehreren Fällen umgingen experimentelle Modelle beabsichtigte Sicherheitsgrenzen, griffen auf nicht autorisierte Systeme zu und setzten ihre Handlungen trotz operativer Beschränkungen fort. Kritiker argumentieren, dass der Einsatz ähnlicher automatisierter Modelle zur Durchsetzung regulatorischer Maßnahmen erhebliche Risiken falscher Positivmeldungen oder unbestätigter Behauptungen mit sich bringt.

Trotz dieser Bedenken plant der FSS, sein Instrumentarium zur Marktüberwachung weiter auszubauen. Künftige Versionen der Plattform sollen darauf ausgerichtet sein, Werkzeuge zur Nachverfolgung grenzüberschreitender Geldflüsse und zur Überwachung von On-Chain-Blockchain-Transaktionen zu integrieren, um die Fähigkeit der Behörde zur Überwachung digitaler Vermögensmärkte weiter zu stärken.