Solana-Validatoren haben einen Vorschlag zur Verdopplung der jährlichen Disinflationsrate des Netzwerks knapp angenommen. Die Zweidrittelmehrheit wurde mit nur 0,33 Prozentpunkten übertroffen, nachdem Kraken in den letzten Stunden der Abstimmung den größten Teil seines Stakes von Nein auf Ja umgeschwenkt hatte.

Ausgabe erreicht ihre 1,5-%-Untergrenze in 2,8 Jahren

SGP-0002, bekannt als Double Disinflation, wurde mit 67 % Zustimmung bei 25,16 % Gegenstimmen und 7,84 % Enthaltungen angenommen; die Beteiligung lag bei 60,7 % des abstimmungsberechtigten Stakes. Die Zustimmung lag damit nur knapp über der erforderlichen Marke von 66,67 %.

Kraken hatte am 28. August um 12:33 UTC gegen beide供应 Vorschläge gestimmt, wodurch SGP-0002 unter die Zweidrittelmehrheit fiel – weniger als drei Stunden, bevor die Auszählung um 15:00 UTC für Epoche 1024 endete. Am Morgen desselben Tages hatte die Zustimmung noch bei 68,77 % gelegen, wobei etwa 47,72 % des abstimmungsberechtigten Stakes abgestimmt hatten. Krakens Nein-Stimme drückte die Zustimmung auf rund 65 %.

Dann bewegte sich Kraken erneut. Bis zum Ende der Abstimmung unterstützten über 90 % der rund 8,9 Millionen SOL an Voting-Stake der US-Börse den Vorschlag.

Der mit SIMD-0550 verbundene Plan verdoppelt die jährliche Disinflationsrate von Solana von 15 % auf 30 %, hält jedoch das langfristige Inflationsziel des Netzwerks bei 1,5 %. Der Disinflationsplan – bei dem die Ausgaberate jährlich um einen festen Prozentsatz sinkt, bis eine Untergrenze erreicht ist – gehört seit dem Start des Netzwerks zum monetären Design von Solana, und diese Abstimmung ist das erste Mal, dass Inhaber ihn verändert haben. Nach dem bisherigen Zeitplan hätte Solana seine Endrate von 1,5 % in etwa 5,7 Jahren erreicht; nun wird dies in rund 2,8 Jahren der Fall sein. Das bedeutet, dass schätzungsweise 18,9 Millionen SOL weniger über die nächsten sechs Jahre in Umlauf gebracht werden. Der Vorteil ist eine geringere Verwässerung für SOL-Inhaber, der Nachteil sind niedrigere Staking-Erträge für Validatoren und Delegatoren. Der Zielkonflikt zwischen Angebotswachstum und Staking-Rendite ist ein wiederkehrendes Thema in Proof-of-Stake-Netzwerken; Ethereum hat ähnliche Debatten darüber geführt, wie stark die Ausgabe zugunsten von Knappheit begrenzt werden sollte.

Figment stimmte mit 17,1 Millionen SOL vollständig gegen SGP-0002

Figment, das in den finalen Governance-Daten 17,1 Millionen SOL hielt, stimmte gegen den Vorschlag, während Helius und Jupiter dafür stimmten. Weitere prominente Custodial-Staker lehnten zumindest SGP-0002 ab, darunter Everstake und P2P Validator.

Custodial-Börsen erzielen Einnahmen, wenn neues SOL ausgegeben wird; eine schnellere Disinflation bedeutet daher, dass der APY schneller sinkt und die Einnahmen zurückgehen. Mert Mumtaz, CEO von Helius und Mitautor der Vorschläge, bezeichnete diese Logik in einem X-Post als „mathematischen Unsinn" und argumentierte, dass jede Kurssteigerung durch langsameres Angebotswachstum größer wäre als der entgangene Ertrag.

Solana Company, ein an der Nasdaq notiertes Treasury-Unternehmen mit dem Tickersymbol HSDT, erklärte am 21. August, dass es die Solana-Verfassung unterstützt, sich jedoch gegen beide Angebotsvorschläge ausspricht. Die Wiedereröffnung des Inflationszeitplans bringe Unsicherheit in die mehrjährigen Modelle, auf die Institutionen angewiesen seien, so das Unternehmen.

SGP-0002 war Teil des ersten bindenden Governance-Prozesses von Solana. Die Solana-Verfassung, SGP-0001, wurde mit 85,97 % Zustimmung angenommen. Zuvor liefen Protokolländerungen bei Solana über den SIMD-Prozess, wobei Entscheidungen faktisch offline von Validatoren und Client-Teams ohne formelle bindende stake-gewichtete Abstimmungen getroffen wurden; diese Runde markiert einen Wandel hin zu On-Chain-Governance mit durchsetzbaren Ergebnissen.

SGP-0003 scheiterte mit 53,90 % Zustimmung. Die Gebührenänderung nach SIMD-0553 hätte vorgesehen, dass Transaktionen für die von ihnen gebuchte Rechenleistung zahlen, und einen Teil der Zahlung verbrennen. Ihre Ablehnung bedeutet, dass die SOL-Burns bei rund 650 SOL pro Tag bleiben – im Gegensatz zu den 7.500 bis 9.000 SOL, etwa 800.000 USD pro Tag zu aktuellen Preisen, die die Gebührenänderung generiert hätte.

SOL notierte laut Daten von CoinGecko bei etwa 104 USD, rund 5,2 % im Tagesverlust.

Beide abgelehnten Angebotsvorschläge können ohne Sperrfrist erneut eingereicht werden, doch die Befürworter müssten die Custodian überzeugen, die ihre Einwände inzwischen öffentlich gemacht haben. Wie künftige Wiedervorlagen die Spaltung zwischen Custodial-Stakern und Solo-Validatoren meistern, dürfte die Entwicklung von Solanas jungem Governance-System prägen.