Die Verkaufswelle bei Silber hat pausiert, das Edelmetall konsolidiert nahe der jüngsten Tiefs, nach dovishen Äußerungen zweier hochrangiger Vertreter der US-Notenbank: dem Präsidenten der New York Fed, John Williams, und Fed-Gouverneur Philip Jefferson. Williams signalisierte, dass eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr wahrscheinlich ausreichen dürfte, während Jefferson erklärte, die Abwägung zusätzlicher Daten erlaube dem Fed, eine bessere Entscheidung über die Zinsen zu treffen – Äußerungen, die darauf hindeuten, dass keine Eile besteht, die Zinsen im Oktober erneut anzuheben.

Ihre Kommentare untermauerten die Auffassung, dass der Fed die Appetit auf eine weitere Straffung begrenzt ist – eine Botschaft, die auch mit dem Dot Plot von September, der vierteljährlichen Zusammenfassung der Zinserwartungen der Notenbanker, übereinstimmt. Dieser Kurs könnte Silber weiterhin stützen, sofern der Fed dovisher bleibt als die Märkte erwarten, da die Realzinsen sinken könnten, sollten die Inflationserwartungen schneller steigen als die Nominalzinsen. Zinserwartungen sind für Silber auch deshalb relevant, weil das Metall keine Rendite abwirft: Höhere Realzinsen erhöhen die Opportunitätskosten der Haltung.

Der Hauptfokus richtet sich nun auf den US-Arbeitsmarktbericht (NFP), die monatliche Momentaufnahme der Beschäftigung in den USA, die Fed-Vertreter beim Abwägen ihres Mandats für Vollbeschäftigung gegen ihr Inflationsziel berücksichtigen. Angesichts der jüngeren Äußerungen von Williams und Jefferson wäre wahrscheinlich ein überragender Bericht erforderlich – einer, der die Erwartungen in allen Punkten übertrifft –, um die Erwartungen einer Zinserhöhung im Oktober wiederzubeleben. Ein solches Ergebnis könnte eine erneute hawkische Neubewertung auslösen und Silber kurzfristig belasten. Umgekehrt würden im Einklang mit den Erwartungen liegende oder schwächere als erwartete Daten die dovishen Neubewertung wahrscheinlich verstär und Silber Spielraum geben, seine jüngste Korrektur fortzusetzen.

Technische Analyse: Tages-Chart

Im Tageschart konsolidiert Silber um die jüngsten Tiefs. Testet der Preis die gebrochene Unterstützung, die sich nun in einen Widerstand um das Niveau von 63,00 verwandelt hat, erneut, könnten sich dort Verkäufer mit einem definierten Risiko oberhalb positionieren und weiterhin das Niveau von 55,00 anvisieren. Käufer hingegen wollen sehen, dass der Preis höher ausbricht, um die Korrektur bis zum Abwärtstrend zu verlängern.

Technische Analyse: 4-Stunden-Chart

Im 4-Stunden-Chart bricht der Preis über die kleinere Abwärtstrendlinie hinweg aus, die die bearische Dynamik bestimmt hatte – was ein Signal für eine größere Korrektur sein könnte. Käufer werden sich wahrscheinlich um diese Niveaus herum positionieren, mit einem definierten Risiko unterhalb der Tiefs, um sich für eine Rallye bis zur großen Abwärtstrendlinie aufzustellen. Verkäufer hingegen wollen sehen, dass der Preis unter die Trendlinie zurückfällt, um den Rückgang in neue Tiefs auszuweiten, wobei das Niveau von 55,00 das erste Ziel ist.

Technische Analyse: 1-Stunden-Chart

Das 1-Stunden-Chart bietet eine klarere Sicht auf die Konsolidierung um die Tiefs. Käufer werden wahrscheinlich auf eine Zurückweisung an der Aufwärtstrendlinie oder einen Ausbruch über die Abwärtstrendlinie achten, um die Rallye bis zum Widerstand bei 63,00 zu verlängern. Verkäufer werden hingegen Short-Gelegenheiten an der Abwärtstrendlinie oder bei einem Bruch der Aufwärtstrendlinie suchen, um sich für einen Rückgang in neue Tiefs zu positionieren. Die roten Linien im Chart definieren die durchschnittliche Tagesspanne für heute.

Kommende Katalysatoren

Die Woche endet heute mit der Veröffentlichung des US-NFP-Berichts.