Sibanye-Stillwater (JSE: SSW; NYSE: SBSW) hat sein Kupfer-Gold-Projekt Mt Lyell in Tasmanien und sein Goldprojekt Burnstone in Südafrika genehmigt und treibt damit zwei langfristige Vorhaben voran, während stärkere Metallpreise die Finanzen verbessern.

Der in Johannesburg ansässige Bergbaukonzern plant, 2026 7,5 Millionen Dollar (A$11 million) für Mt Lyell auszugeben, im Rahmen eines 340-Millionen-Dollar-Wiederanlaufs der historischen Mine nahe Queenstown, mit erstem Erz für 2029. Im Regelbetrieb soll die Mine jährlich bis zu 26.000 Tonnen Kupfer, 16.000 oz. Gold und 116.000 oz. Silber produzieren.

„Wir freuen uns, dass Burnstone und Mt Lyell kürzlich eine positive Investitionsentscheidung des Vorstands erhalten haben, um fortzufahren, was einen weiteren Schritt bei der Freisetzung des nicht realisierten Werts aus dem organischen Projektportfolio der Gruppe darstellt“, erklärte Sibanye-Stillwater am Dienstag.

Die Genehmigungen zeigen, dass Sibanye seine Projektpipeline selektiv vorantreibt, während das Unternehmen den Großteil seines Kapitals auf organisches Wachstum konzentriert, insbesondere auf das Geschäft mit Platingruppenmetallen in Südafrika. Mt Lyell ist das zweite Offshore-Greenfields-Projekt, das der südafrikanische Minenkonzern genehmigt hat, nach der Lithiumentwicklung Keliber in Finnland.

Die Aktien von Sibanye-Stillwater gaben in New York am frühen Dienstag von $11.90 auf $11.74 nach, ein Minus von 0.8% an diesem Tag kurz vor Handelsschluss, was das Unternehmen mit $8.27 Milliarden bewertete.

Projektpipeline

Keliber wurde Anfang dieses Jahres in Betrieb genommen, und Sibanye sagte, man werde eine Erweiterung der Anlage zur Produktion von raffiniertem Metall in Batteriequalität im Jahr 2027 in Betracht ziehen.

Sibanye hat in seine aktualisierte Investitionsplanung 2026 5 Millionen Dollar für Burnstone und 7,5 Millionen Dollar für Mt Lyell aufgenommen, während beide Projekte auf erstes Erz im Jahr 2029 zusteuern.

Burnstone, das über Goldreserven von 2.7 million oz. verfügt, soll über eine Minenlaufzeit von 25 Jahren jährlich rund 130,000 oz. produzieren. Sibanye sagte, das Projekt werde dazu beitragen, das südafrikanische Goldportfolio des Unternehmens in Richtung flacherer, risikoärmerer und länger laufender Produktion zu verschieben.

Für den Wiederanlauf der historischen Anlage in Tasmanien benötigt Mt Lyell Gesamtkapital von rund 340 Millionen Dollar. Im Regelbetrieb soll die Mine über eine Minenlaufzeit von 23 Jahren jährlich 26,000 Tonnen Kupfer, 16,000 oz. Gold und 116,000 oz. Silber produzieren, bei All-in Sustaining Costs von 2.56 Dollar pro lb. Kupfer. Dieses Kostenprofil und die lange Minenlaufzeit verdeutlichen, warum der Wiederanlauf für einen Produzenten wichtig ist, der Wachstumsprojekte mit Kapitaldisziplin in Einklang bringen muss: Er schafft künftiges Kupfer-Engagement, ohne den Fokus des Unternehmens auf bestehende Aktivitäten und finanzierte Entwicklung zu verändern.

Die beiden Genehmigungen fügen der Pipeline von Sibanye Kupfer- und Goldwachstum hinzu, während die bestehenden Aktivitäten von deutlich höheren Preisen für Edelmetalle profitieren, was dem Konzern potenziell mehr Flexibilität gibt, Entwicklung aus dem internen Cashflow zu finanzieren.

Metallschub

Sibanye gab die Investitionsentscheidungen zusammen mit Halbjahreszahlen bekannt, die einen mehr als verdreifachten Gewinn zeigen, da höhere Gold- und Platingruppenmetallpreise die Erträge steigerten.

Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg für die sechs Monate bis 30. Juni auf etwa 33¢ gegenüber etwa 10¢ im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen erklärte eine Zwischendividende von etwa 11¢ je Aktie und schüttete damit rund $314 Millionen an die Aktionäre aus.

Die durchschnittlich realisierten PGM-Preise stiegen bei Sibanyes südafrikanischen Aktivitäten um 67% und in den USA um 70%, während der realisierte Goldpreis im Halbjahr um 35% zulegte.

„Ungeachtet der Rückenwinde durch die Rohstoffpreise war die positive Erkenntnis die stabile operative Umsetzung, die für das Management ein zentraler Schwerpunkt war“, schrieb BMO-Analyst Raj Ray am Dienstag in einer Notiz.

Das Unternehmen sagte, das stärkere Preisumfeld biete einen günstigen Hintergrund, während es Kapital in Projekte investiert, die die künftige Produktionsmischung über die etablierten PGM- und Goldaktivitäten hinaus verbreitern sollen, wobei der Investitionsplan 2026 zeigt, wie die Gruppe diese Investitionen mit kurzfristigen Erträgen für die Aktionäre staffelt.