Shinhan Asset Management hat mit der Solana Foundation, Etherfuse und Orca eine Vier-Parteien-Vereinbarung getroffen, um einen Proof-of-Concept für einen auf südkoreanische Won (KRW) lautenden tokenisierten Fonds auf der Solana-Blockchain zu entwickeln. Das Vorhaben zählt zu den ehrgeizigsten Tokenisierungsprojekten Südkoreas und unterstreicht das starke Engagement der führenden Vermögensverwalter des Landes im Markt für tokenisierte Finanzen. Shinhan Asset Management ist ein Unternehmen der Shinhan Financial Group, einer der größten Bankengruppen Südkoreas, was dem Pilotprojekt ein erhebliches heimisches Gewicht verleiht.

Solana kündigte die Partnerschaft auf X an:

BREAKING: Korea's Shinhan Asset Management is building a KRW tokenized fund on Solana, modeled on BlackRock's BUIDL

The four-party MOU with Solana Foundation, @etherfuse and @orca_so targets a tokenized RWA market at $36B today, projected by BCG to reach as much as $30 trillion… pic.twitter.com/XWnbGclYIB

— Solana (@solana) August 21, 2026 (X post)

Shinhan überträgt das BUIDL-Modell nach Südkorea

Das Programm ist an dem bekanntesten tokenisierten Geldmarktprodukt des Digital-Asset-Sektors angelehnt: BlackRocks BUIDL-Fonds. BUIDL – der USD Institutional Digital Liquidity Fund – wurde im März 2024 aufgelegt und wird über Securitize auf öffentlichen Blockchains ausgegeben; er ermöglicht qualifizierten Anlegern, eine tokenisierte Geldmarktposition zu halten, die sie rund um die Uhr übertragen können. Nach dem vorgeschlagenen Arrangement könnten ausländische institutionelle Anleger über die Tokenisierung auf Solana eine Beteiligung an aKRW erwerben, während der Fonds von Shinhan Investment Management verwaltet würde. Die Auslandsdimension ist dabei an sich bemerkenswert: Der Won ist nicht frei internationalisiert, und Offshore-Anleger haben KRW-Exposure in der Vergangenheit vor allem über Non-Deliverable Forwards statt über direkte Bestände erlangt – ein regelkonformes On-Chain-KRW-Vehikel ist somit Neuland. Shinhan betonte, dass es sich bei den laufenden Arbeiten um eine Technologievalidierung handelt und derzeit kein Produktrelease vorliegt.

Laut Shinhan wird der Proof-of-Concept den gesamten Lebenszyklus eines tokenbasierten Investmentfonds abdecken. Dazu gehören das Onboarding von Anlegern, KYC- und AML-Prüfungen, die Token-Ausgabe, die regulatorische Compliance-Überprüfung, der Blockchain-Betrieb sowie das Design der Sekundärmarktliquidität. Das Unternehmen will vollständig vorbereitet sein, wenn das Security-Token-Regime Südkoreas in Kraft tritt, und die Partner werden vor dem STO-Rahmen des Landes vollständige Tests des Ausgabe- und Vertriebsprozesses durchführen.

Solana baut seine Position im institutionellen Tokenisierungsmarkt aus

Die Wahl von Solana unterstreicht die wachsende Bedeutung der Blockchain bei der Tokenisierung realer Vermögenswerte (Real World Assets, RWA) – ein Bereich, in dem Emittenten wie Ondo Finance bereits tokenisierte Treasury-Produkte auf dem Netzwerk eingeführt haben. Im Rahmen der Partnerschaft wird die Solana Foundation die Blockchain-Infrastruktur bereitstellen, während Etherfuse – ein Startup, das sich auf regelkonforme, verzinsliche tokenisierte Schuldprodukte auf Solana konzentriert hat – Tokenisierungstechnologie und an Compliance-Standards ausgerichtete Ausgabetools beisteuert. Orca, eine der meistgenutzten dezentralen Börsen auf Solana, wird an der Entwicklung des On-Chain-Liquiditätsprotokolls mitwirken und den Vertrieb sowie den Handel tokenisierter Fondsanteile unterstützen.

Aufbau der Infrastruktur, bevor die Regulierung kommt

Ein bemerkenswertes Merkmal des Projekts ist sein Timing. Südkorea hat bereits Gesetze verabschiedet, die tokenisierte Wertpapiere ermöglichen; diese sollen voraussichtlich 2027 in Kraft treten, sobald die Regulierungsbehörden die Umsetzungsregeln finalisiert haben. Anstatt auf den regulatorischen Start zu warten, nutzt Shinhan die Übergangsphase, um seine Infrastruktur und operativen Prozesse im Voraus zu testen.

Das Projekt wird untersuchen, wie die Ausgabe tokenisierter Fonds strikt mit den einschlägigen nationalen und internationalen Vorschriften vereinbar sein kann, einschließlich Devisenbestimmungen und Anlegerschutzanforderungen. Ziel ist die Entwicklung eines Rahmens, der schnell handlungsfähig ist, sobald sich die Rechtslandschaft erweitert und mehr Kapital eingesetzt wird. Die kurzfristig wichtigsten Meilensteine sind die Ergebnisse der Ausgabe- und Vertriebstests sowie die finalen Umsetzungsregeln der Regulierungsbehörden, die gemeinsam darüber entscheiden, ob der Proof-of-Concept in ein Live-Produkt überführt werden kann.

Ein wachsender Wettstreit um den Markt für tokenisierte Vermögenswerte

Die Ankündigung erfolgt inmits eines sich verschärfenden globalen Wettbewerbs im Bereich tokenisierter Vermögenswerte. Tokenisierte reale Vermögenswerte – einer der größten Trends im Kryptosektor – finden zunehmend Interesse bei Banken, Vermögensverwaltern und Fintech-Unternehmen, die traditionelle Finanzprodukte modernisieren möchten. Die Solana-Ankündigung selbst nannte einen tokenisierten RWA-Markt von derzeit rund 36 Milliarden US-Dollar sowie eine Prognose der Boston Consulting Group von bis zu 30 Billionen US-Dollar, während Redner auf Branchenveranstaltungen auf Schätzungen im Bereich von Billionen US-Dollar bis 2030 verwiesen.

Für Shinhan ist das Projekt mehr als ein Technologieexperiment.

Quelle: Crypto Ninjas