SharpLink, das an der Nasdaq gelistete Unternehmen mit einem Ethereum-Treasury im Kern, hat ETH im Wert von 400 Millionen Dollar onchain gebracht, ohne dass die Assets die regulierte Verwahrung verlassen haben. Der Verwahrungspartner ist die Anchorage Digital Bank, und das Arrangement wird als erstes Mal dargestellt, dass ein börsennotiertes Unternehmen ETH onchain einsetzt, während es seine Bestände bei einem Qualified Custodian hält.

Wie die 400 Millionen Dollar aufgeteilt wurden

SharpLink (Nasdaq: SBET) verteilte das Deployment gleichmäßig auf zwei der bekanntesten Staking-Plattformen von Ethereum. Die ersten 200 Millionen Dollar liefen über ether.fi, wo SharpLink weETH mintete. Die zweiten 200 Millionen Dollar gingen über Lido, wodurch wstETH entstand. Beide Positionen bleiben bei der Anchorage Digital Bank verwahrt, der ersten bundeslizenzierten Krypto-Bank der Vereinigten Staaten.

Beide Deployments wurden um den 19. Oktober 2026 herum angekündigt.

Beim Staking wird ETH gesperrt, um das Ethereum-Netzwerk zu sichern, und dafür gibt es Belohnungen. Ein Liquid-Staking-Token wie wstETH dient als Quittung für die gestakte ETH plus die angesammelten Belohnungen und kann weiterhin bewegt oder anderweitig verwendet werden. Restaking geht einen Schritt weiter: Dabei wird gestakte ETH eingesetzt, um zusätzliche Dienste abzusichern, und weETH ist ether.fis Token für diese Position.

Der ether.fi-Teil birgt einen eigenen Meilenstein: Er markiert das erste Mal, dass ein börsennotiertes Unternehmen einen Liquid-Resting-Token gemintet hat, während er sich in Qualified Custody befindet.

Warum Verwahrung die eigentliche Geschichte ist

Qualified Custody bedeutet, dass sich die Assets bei einer regulierten Institution befinden, die die Standards für die Sicherung von Kundengeldern erfüllt, und nicht bei einem nicht regulierten Intermediär. Anchorage bietet Verwahrungsdienste an, die darauf ausgelegt sind, die Compliance- und transparenten Berichtsstandards zu unterstützen, an die börsennotierte Unternehmen gebunden sind — die praktische Brücke zwischen Onchain-Aktivitäten und den Berichts- und Prüfungspflichten, die mit einer Nasdaq-Notierung einhergehen. SharpLink seinerseits hat sein Engagement für öffentliche Offenlegung und Risikomanagement betont. Da die Struktur als Premiere dargestellt wird, bietet sie zudem einen Referenzpunkt dafür, wie ein börsennotiertes Unternehmen ETH onchain einsetzen kann, ohne diese Pflichten zu verlassen.

Ein Treasury, das sich selbst finanziert

SharpLink hält rund 900.000 ETH, eine Position, die zu den größten Unternehmensbeständen dieser Asset-Klasse weltweit zählt. Das Unternehmen hat bereits Staking-Belohnungen in Höhe von zig Millionen Dollar angesammelt — eine Summe, die es ohne den Kauf zusätzlicher ETH erreicht hat — ein Hinweis auf die Rendite, die ein Treasury dieser Größe allein aus den Beständen erwirtschaften kann. Die neuen Deployments bringen einen Teil dieser Bestände über ether.fi und Lido in den Einsatz.

Der Schritt folgt auf frühere Vorarbeiten. Im Oktober 2025 hatte SharpLink Pläne für ein auf Linea, einem Ethereum-Layer-2-Netzwerk, skizziert. Im August 2026 verpflichtete sich das Unternehmen zum Staking mit Lido. Die neuen ether.fi- und Lido-Positionen stellen die ersten großen Schritte dar, um diese Pläne in konkrete Onchain-Strategien umzuwandeln.

Was das für Unternehmens-Treasuries bedeutet

Es bleiben Risiken, die im Blick behalten werden sollten. Staking und Restaking bringen Exposition gegenüber Smart-Contract-Fehlern, Protokollausfällen und der Mechanik von Liquid-Tokens, die mit einem Abschlag zur zugrunde liegenden ETH gehandelt werden. Die gleichmäßige Aufteilung zwischen ether.fi und Lido bedeutet, dass sich diese Exposition über zwei unabhängige Smart-Contract-Systeme erstreckt und nicht über eines. Beim Restaking werden zusätzliche Verpflichtungen über das normale Staking hinaus geschichtet: Mehr Schichten können mehr Rendite bedeuten, aber sie bedeuten auch mehr, das schiefgehen kann.

Qualified Custody beantwortet eine Frage: wer die Schlüssel hält und wie das Arrangement berichtet wird. Sie beseitigt nicht die Risiken, die in den Protokollen selbst angelegt sind.

Die nächste Runde von Offenlegungen sollte zeigen, wie viel der 900.000 ETH von SharpLink tatsächlich im Einsatz ist — und ob das im Oktober 2025 erstmals skizzierte Linea-Deployment folgt.