US-Senat verschiebt Crypto-Clarity-Act vorerst, da andere Vorhaben Priorität haben

Der US-Senat wird sich zunächst mit mehreren anderen Themen befassen, während die Abgeordneten weiter über die Details des Crypto-Clarity-Act beraten. Das geht aus einem von Mehrheitsführer John Thune festgelegten Zeitplan hervor, der zuerst Nominierungen und einen Russland-Sanktionsentwurf priorisiert.

Der Clarity Act könnte kommende Woche zwar noch erste Schritte im Senat machen, doch das wäre die letzte Woche vor der Sommerpause der Kammer. Dadurch könnte sich das nächste mögliche Zeitfenster auf September verschieben.

Vorerst hat der Senat den Digital Asset Market Clarity Act zurückgestellt, während er getrennte Vorlagen zu Russland-Sanktionen und Bundesnominierungen vorantreibt. Damit verkleinert sich der Spielraum für das zentrale politische Vorhaben der Branche im ohnehin vollen Senatskalender weiter.

Thune begann am Montag mit einem Paket von Nominierungen und dürfte sich am Dienstagabend einem Russland-Sanktionsentwurf zuwenden, woraufhin das Cloture-Verfahren eingeleitet würde. Die komplexen Senatsregeln und -verfahren verlangen mehrere Schritte und Wartezeiten, bevor Gesetze gewöhnlich zur Schlussabstimmung kommen, und die Kammer behandelt in der Regel nur einen strittigen Gesetzentwurf gleichzeitig. Daher ist es unwahrscheinlich, dass der Senat sich dem Clarity Act zuwendet, bevor die anderen Punkte geklärt sind oder auslaufen, was Tage dauern könnte.

Der Russland-Entwurf würde Sanktionen gegen die russische Führung und Zölle für Handelspartner vorsehen. Er ist inzwischen dem kürzlich verstorbenen Senator Lindsey Graham gewidmet, der ihn unterstützt hatte. Grahams Trauerfeier in dieser Woche wird zudem am Dienstag und Mittwoch die Aufmerksamkeit des Senats in Washington und South Carolina beanspruchen.

Unterm Strich ist nicht zu erwarten, dass Clarity vor nächster Woche zur Abstimmung kommt – also nicht vor den letzten Tagen vor Beginn der Sommerpause am 8. August. Der heftig umstrittene Marktstruktur-Entwurf wäre ohnehin noch nicht abstimmungsreif, da die Parteien weiter um einen Streitpunkt ringen, der eine Einigung blockiert hat: das Verbot für hochrangige Regierungsvertreter, einschließlich Präsident Donald Trump, Krypto-Projekte zu unterstützen.

Thunes Büro hatte CoinDesk vergangene Woche mitgeteilt, dass seine nächste Priorität bei der Redezeit dem Russland-Gesetz gelten werde. Thune sagte zwar auch, er hoffe, Clarity noch vor der Pause zu erreichen, ergänzte aber, die Führung müsse erst „sehen, wo die Stimmen sind“.

In dieser Phase des Senatskalenders ist jede Stunde Redezeit wertvoll, und die Debatte über den Clarity Act hat mehrere zentrale offene Punkte noch immer nicht geklärt – vor allem den Abschnitt zu Regierungsethik, der am Montag im Mittelpunkt einer von Demokraten veranstalteten Sitzung stand, die sich gegen den Clarity Act und die Krypto-Aktivitäten des Präsidenten richtete.

Anhaltende Differenzen an diesem Punkt könnten die Chancen verringern, dass Clarity 2026 Gesetz wird, und zusätzliche Unsicherheit über den Zeitplan der US-Krypto-Regulierung schaffen. Falls die Gesetzesinitiative scheitert, wären die nächsten wichtigsten Wege zu regulatorischer Legitimität die laufende Umsetzung des Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act sowie die politische Arbeit bei der U.S. Securities and Exchange Commission und der Commodity Futures Trading Commission.

Für die Branche könnte die unmittelbarste Hoffnung im Senat darin bestehen, den Entwurf noch vor der Pause in das Cloture-Verfahren zu bringen. Dann bliebe die Vorlage zumindest aktiv auf der Tagesordnung, statt im Rückstau unerledigter Geschäfte zu verschwinden.

Eine ähnliche Fassung des Clarity Act hatte das Repräsentantenhaus bereits vorangebracht, doch der Senat ist beim Gesetzgebungsfortschritt traditionell der größere Engpass. Zunächst stockte der Entwurf monatelang wegen der Debatte zwischen der Kryptobranche und Banken über die Behandlung von Stablecoin-Erträgen. Aus diesem Streit entstand ein Kompromiss, der Belohnungsprogramme für Stablecoins auf Strukturen beschränkte, die keine Ähnlichkeit mit verzinslichen Bankeinlagen haben und nicht mit ihnen konkurrieren würden. Danach verlagerte sich die Debatte auf Beschränkungen für die Beteiligung von Regierungsvertretern an Kryptowährungen.

Vergangene Woche schien dieser Ethik-Abschnitt Fortschritte zu machen, nachdem Trump zugestimmt hatte, eine Bestimmung zu akzeptieren, die seine Kontakte mit digitalen Vermögenswerten begrenzen würde. Vertreter des Weißen Hauses stellten die Vorschläge als historische, beispiellose Ethikauflagen dar, während Demokraten schnell entgegneten, die Beschränkungen gingen nicht weit genug, um Trumps lukratives Krypto-Imperium einzudämmen. Dennoch einigten sich beide Seiten darauf, die Gespräche fortzusetzen.

Das Repräsentantenhaus und der Senat kehren im September für einige Wochen zurück. Damit endet jedoch die verfügbare Redezeit. Nach den Wahlen im November tritt der Kongress in seine sogenannte Lame-Duck-Session ein, in der abgewählte und ausscheidende Abgeordnete ihre letzten Wochen bis zum Beginn der nächsten Legislaturperiode im Januar absolvieren. Solche Sitzungsphasen können in chaotischen Momenten verzweifelter Kompromisssuche durchaus Gesetze hervorbringen, sie können aber auch in politischer Blockade erstarren.

Selbst wenn der Clarity Act den Senat passiert, muss er im Repräsentantenhaus erneut gebilligt werden, wo jüngste innerparteiliche Streitigkeiten unter Republikanern bereits andere Vorhaben ausgebremst haben. Gelingt der Durchgang durch beide Kammern, geht der Entwurf an Trumps Schreibtisch zur Unterzeichnung.

In den vergangenen Wochen hatte der Präsident die Unterzeichnung eines anderen, überparteilichen Wohnungsbaugesetzes verweigert, weil er bis zu einem Entwurf, der vor den Midterms neue Anforderungen an die Wähleridentifikation festlegt, keine Gesetzgebung billigen wolle. Er hat öffentlich dazu aufgerufen, den Clarity Act fertigzustellen, doch unklar ist, ob er dafür eine Sonderbehandlung erhält. In jedem Fall wird ein verabschiedeter Gesetzentwurf 10 Tage nach seiner Übermittlung automatisch Gesetz, falls der Präsident nicht handelt.

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Crypto Flows, Share and the Selective Rotation

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