Der US-Senat hat seine geplante Plenumsabstimmung über den CLARITY Act auf September verschoben und damit den umfassenden Gesetzentwurf zur Marktstruktur für digitale Vermögenswerte über die Augustpause hinaus aufgeschoben. Senatsmehrheitsführer John Thune bestätigte die Verzögerung, nachdem demokratische Abgeordnete die für die Weiterbringung des Gesetzes notwendige verfahrenstechnische Unterstützung verweigert hatten.

Das Gesetz, H.R. 3633, würde den ersten umfassenden bundesweiten Marktstrukturrahmen für digitale Vermögenswerte schaffen und die Aufsichtsverantwortlichkeiten zwischen der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aufteilen. Seit Jahren streiten die beiden Behörden darüber, welche digitalen Token als Wertpapiere und welche als Rohstoffe einzustufen sind, was den Marktteilnehmern klare regulatorische Zuständigkeiten vorenthält. Der CLARITY Act versucht, dies durch die Festlegung einer Grenze auf der Grundlage des Dezentralisierungsgrads des emittierenden Netzwerks eines Tokens zu klären. Zudem enthält er Bestimmungen zu Stablecoin-Belohnungen, Geldwäschepräventionsmaßnahmen, dezentraler Finanz und tokenisierten Wertpapieren.

Der gesetzgeberische Vorstoß folgt auf den Erlass des GENIUS Act im Jahr 2025, der einen Bundesrahmen für Zahlungs-Stablecoins schuf und die erste bedeutende Digitalasset-Gesetzgebung des Kongresses darstellte. Der CLARITY Act bildet die zweite Säule dieser umfassenderen Bemühungen und befasst sich mit der Spotmarkstruktur, die das Stablecoin-Gesetz unberücksichtigt ließ.

Nach Bekanntwerden der Verschiebung sank die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen über Nacht um 0,6 % auf 2,27 Billionen US-Dollar. Ob es zu einem größeren Verkauf kommt, während der Markt den überarbeiteten Zeitplan verarbeitet, bleibt unter den Marktteilnehmern umstritten.

CLARITY Act auf September verschoben – keine Einigung vor der Pause

Die Journalistin Eleanor Terrett berichtete über die Entwicklung auf X:

NEWS: The Senate has decided to punt a vote on the Clarity Act until September, per Politico.

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) August 7, 2026

Das Repräsentantenhaus verabschiedete H.R. 3633 im Juli 2025 mit einer Mehrheit von 294 zu 134 Stimmen. Der Bankenausschuss des Senats brachte daraufhin im Mai 2026 eine geänderte Fassung mit 15 zu 9 Stimmen weiter. Im Juli veröffentlichte Senatorin Cynthia Lummis einen aktualisierten Text, der die Arbeiten des Banken- und des Landwirtschaftsausschusses zusammenführte, um das Gesetzespaket zu konsolidieren.

Die Verhandlungsführer bleiben über zentrale Bestimmungen zerstritten. Sieben demokratische Senatoren lehnten den aktualisierten Entwurf Ende Juli ab und nannten Bedenken hinsichtlich Verbraucherschutz, illegale Finanzströme, Ethik, Interessenkonflikte und Marktintegrität.

Die Republikaner verfügen über 53 Senatssitze, was bedeutet, dass die Führung demokratische Unterstützung benötigt, um die für einen Verfahrensantrag (Cloture) zur Überwindung eines Filibusters erforderlichen 60 Stimmen zu erreichen. Demokratische Stimmen sind daher unerlässlich, damit das Gesetz zu einer finalen Abstimmung im Plenum gelangt.

Laut einem Politico-Bericht lehnten die Demokraten auch die Zustimmung zu einer Zeitvereinbarung ab, die die verbleibenden Senatsgeschäfte vor der Pause beschleunigt hätte, was es erheblich schwieriger machte, eine Plenumsabstimmung vor der Abreise der Abgeordneten aus Washington anzusetzen.

Ethikrichtlinien bleiben ein großer Streitpunkt, insbesondere hinsichtlich der Krypto-Interessen gewählter Amtsträger. Die Demokraten forderten zudem Änderungen im Zusammenhang mit rechtlichen Durchsetzungsbelangen und dem Rohstoffteil des Gesetzes.

Nächste Schritte für die Marktstruktur-Gesetzgebung

Thune erklärte, dass die Führung beabsichtige, den CLARITY Act bei der Rückkehr der Senatoren im September zur Abstimmung zu stellen. Die Verschiebung bringt das Gesetz in zeitliche Nähe zu den Bundeshaushaltsverhandlungen und der sich intensivierenden Kampagnensaison für die Zwischenwahlen 2026, was das verfügbare legislative Zeitfenster weiter verengt.

Selbst wenn der Senat einen parteiübergreifenden Kompromiss erzielt, bliebe der Gesetzgebungsprozess unvollständig. Da die Senatoren die vom Repräsentantenhaus verabschiedete Fassung geändert haben, müssten beide Kammern ihre Differenzen in einem Vermittlungsausschuss oder durch weitere Änderungen beilegen, bevor eine endgültige Version an den Präsidenten gehen könnte.

Die Verschiebung verlängert die regulatorische Unsicherheit für die Digitalasset-Branche. In Ermangelung eines gesetzlichen Rahmens operieren Unternehmen weiterhin nach den bestehenden SEC- und CFTC-Leitlinien, was Entscheidungen zu Verwahrung, Produktentwicklung und Compliance-Planung beeinflusst. Die USA stehen zudem hinter der Europäischen Union zurück, deren Markets in Crypto-Assets-Verordnung (MiCA) 2024 vollständig in Kraft trat und europäischen Digitalasset-Firmen ein einheitliches Regelwerk verschaffte, das ihren amerikanischen Pendants noch fehlt.

Laut der ursprünglichen Berichterstattung gehen Analysten von einer moderaten kurzfristigen Volatilität bei Bitcoin und großen Altcoins aus, da Händler sich an den überarbeiteten legislativen Zeitplan anpassen. Während die Wahrscheinlichkeit eines Gesetzgebungsabschlusses im Jahr 2026 nach der Verschiebung gesunken ist, herrscht unter Beobachtern die vorherrschende Auffassung, dass es sich um eine Verzögerung und nicht um einen grundlegenden Rückschlag für die Krypto-Gesetzgebung handelt.

Kritiker, darunter Bo Hines, argumentierten, dass die Verzögerung die Wettbewerbsfähigkeit der USA beeinträchtigt und Innovationen ins Ausland verlagert. Prognosemarktplattformen wie Kalshi, die im Laufe der CLARITY-Act-Beratungen Signale zu den Erfolgsaussichten des Gesetzes geliefert haben, werden voraussichtlich auch während der September-Sitzung die Markterwartungen widerspiegeln.