Die Aktien der Tokenisierungs-Plattform Securitize (Ticker SECZ) stiegen am Mittwoch um bis zu 12 % und erreichten ein Rekordhoch von 14,57 USD, da Anleger weiterhin auf das Wachstum tokenisierter Finanzassets setzten – klassische Wertpapiere wie Aktien und Fonds, die als digitale Token auf einer Blockchain dargestellt werden. Damit setzt sich der steile Anstieg der Aktie fort, die seit ihrem 52-Wochen-Tief von 5,39 USD im August um rund 170 % geklettert ist.

Der jüngste Anstieg baut auf der Dynamik der Investmentbank Cantor Fitzgerald auf, die die Berichterstattung über Securitize mit einem Overweight-Rating und einem Kursziel von 21,20 USD aufgenommen hat. Dieses Ziel entsprach einem Aufwärtspotenzial von rund 63 % gegenüber dem Dienstagsschlusskurs von 13 USD.

Cantor sieht Securitize als zentrale Tokenisierungs-Infrastruktur

Cantors Investmentthese konzentriert sich darauf, dass Securitize Infrastruktur über weite Teile des Lebenszyklus digitaler Wertpapiere hinweg bereitstellt. Ihre Dienstleistungen umfassen Bere wie Emission, Eigentumsregister, Vertrieb, Verwahrung, Handel und Abwicklung – die Kernfunktionen, die erforderlich sind, um ein Wertpapier von der Entstehung bis zum Austausch zu begleiten.

Die Beziehung zwischen den beiden Unternehmen geht über die Analystenberichterstattung hinaus. Im Juli kündigten Securitize und Cantor eine Partnerschaft an, die börsennotierten Unternehmen helfen soll, Börsengänge und Folgemissionen auf Blockchain-basierter Infrastruktur durchzuführen.

Securitize hat zudem eine erweiterte Zulassung der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) erhalten, die es ihrem Broker-Dealer-Geschäft erlaubt, tokenisierte Wertpapiere zu verwahren und an Underwriting- und Verkaufsgruppen teilzunehmen. Das erweitert die Fähigkeit des Unternehmens, Wertpapiere von der Emission bis zur Abwicklung zu unterstützen.

Die Innovation Exemption der SEC eröffnet einen Weg für tokenisierte Aktien

Das regulatorische Umfeld verbesserte sich am 17. September weiter, als die SEC ihre Innovation Exemption vorstellte – ein vorläufiges, fünfjähriges Rahmenwerk, das bestimmten Onchain-Handelsplätzen unter definierten Bedingungen erlauben soll, tokenisierte Versionen US-notierter Aktien anzubieten. Das Rahmenwerk erlaubt den limitierten Handel mit tokenisierten Aktien des National Market System auf qualifizierten Onchain-Handelsplätzen.

Die Erleichterung ist bedingt und bedeutet nicht, dass jede Tokenisierungs-Plattform automatisch genehmigt wird. Tokenisierte Wertpapiere müssen die mit klassischen Aktien verbundenen Rechte bewahren, während synthetische Produkte, die lediglich Preise abbilden, ausgeschlossen sind. Und da die Ausnahme vorläufig ist, bleibt es eine offene regulatorische Frage, wie tokenisierte Aktien behandelt werden, sobald das Fünf-Jahres-Fenster abläuft.

NYSE und Blockchain.com verstärken die Tokenisierungsdynamik

Ein neuer Branchenkatalysator kam am Mittwoch hinzu, als die New York Stock Exchange – die größte Börse der Welt nach dem Wert ihrer gelisteten Unternehmen – und Blockchain.com eine Absichtserklärung zu tokenisierten US-Aktien und ETFs verkündeten. Der vorgeschlagene Dienst würde Blockchain.com-Nutzer mit der geplanten digitalen Handelsplattform der NYSE verbinden. Er unterliegt weiterhin regulatorischen Genehmigungen und ist noch nicht gestartet.

Securitize könnte indirekt profitieren, da große Börsen und Finanzinstitute stärker in tokenisierte Märkte investieren. Die NYSE hatte bereits früher in diesem Jahr eine Vereinbarung mit Securitize über ihre geplante digitale Plattform getroffen, und das Unternehmen hat zudem Projekte mit Firmen wie Jump Trading und Jupiter entwickelt, die den regulierten Onchain-Handel mit öffentlichen Aktien unterstützen sollen.\n## Umsetzung, Verluste und Bewertung bleiben zentrale Risiken

Das größte Risiko besteht darin, dass die Erwartungen der Anleger sich derzeit schneller bewegen als der zugrunde liegende Markt. Tokenisierung ist weiterhin ein Geschäft in einem frühen Stadium, und neue Plattformen sehen sich weiterhin regulatorischen, adoptions- und umsetzungsbedingten Hürden gegenüber. Securitize steht zudem weiterhin vor Verlusten, Cash Burn und Finanzierungsrisiken. Der rasante Anstieg der Aktie erhöht daher das Potenzial für scharfe Rücksetzer, falls sich die Adoption langsamer entwickelt als die Anleger erwarten.

Insgesamt haben die Analystenunterstützung, der regulatorische Wandel und das Interesse auf Börsenebene innerhalb einer Woche mehrere Katalysatoren geliefert. Von hier an zählen zu den beobachtbaren Markern regulatorische Entscheidungen zum NYSE–Blockchain.com-Dienst, wie qualifizierte Handelsplätze die Bedingungen der Innovation Exemption umsetzen und ob sich die gemeldeten Verluste und der Cash Burn von Securitize verringern, während sich tokenisierte Märkte entwickeln. Derzeit bleiben das regulatorische Umfeld und Cantors Kursziel von 21,20 USD die klarsten Treiber, und das Rekordhoch vom Mittwoch zeigt, dass Anleger Securitize zunehmend als potenziellen Infrastruktur-Profiteur betrachten, falls tokenisierte Aktien weiter in die Mainstream-Märkte vordringen.

Quelle: CoinCentral