Securitize und Ethena Labs haben am 12. November eine Liquiditätsfazilität über 100 Millionen US-Dollar für BlackRocks BUIDL-Fonds eingeführt. Über den neuen Dienst können berechtigte Anleger Fonds-Token außerhalb der regulären Marktzeiten in unterstützte Stablecoins wie USDC tauschen; die Fazilität unterstützt auch Rücktauschänge in BUIDL.

Securitize betreibt die Fazilität, während Ethena sie mit Liquiditätsdienstleistungen unterstützt. Das erklärte Ziel ist es, Anlegern den Zugang zu Geldern zu ermöglichen, wenn Banken geschlossen sind. Die beiden Unternehmen haben die Fazilität vorgestellt, nachdem sie ihre Pläne im Juni im Detail ausgelegt hatten.

Anlässlich der Ankündigung des Starts auf X schrieb Ethena:

Securitize has launched a liquidity facility for BlackRock's BUIDL, supported by Ethena. Eligible BUIDL holders can now access up to $100m of liquidity 24/7 within 1hr, without waiting for traditional markets to reopen. The facility is supported by @Ethena and operated by… pic.twitter.com/rui1STfYeR

— Ethena (@ethena) November 12, 2026

Wie die 100-Million-Dollar-Fazilität finanziert wird

Securitize hat 50 Millionen US-Dollar an anfänglicher Liquidität in zwei verschiedenen Assets bereitgestellt. Die anfängliche Liquidität umfasst 25 Millionen US-Dollar in USDC und weitere 25 Millionen US-Dollar in BUIDL, und die Teilnehmer können mit dem neuen Produkt zwischen den beiden Assets handeln. Weitere 50 Millionen US-Dollar werden nach einer Stunde infolge des Handels aus dem anfänglichen Liquiditätspool verfügbar.

Laut Securitize hängt die Menge der verfügbaren zusätzlichen Liquidität von den Bedingungen der Fazilität, der Kapazität und der Verfügbarkeit ab. Die maximale Kapazität der Fazilität von 100 Millionen US-Dollar bedeutet nicht, dass dieser Betrag in bar oder in Form von Stablecoins vorhanden ist: Die anfängliche USDC-Liquidität beträgt 25 Millionen US-Dollar, während die restlichen 75 Millionen US-Dollar in Form von Fonds-Token bestehen. Das Unternehmen machte keine Angabe dazu, ob alle angeforderten Trades sofort abgeschlossen werden.

Die Risikohinweise der Fazilität nennen Risiken im Zusammenhang mit Dritten, Stablecoins, BUIDL und Blockchains. Zu den aufgeführten Risiken zählen auch Änderungen der Bedingungen der Fazilität sowie deren Aussetzung oder Beendigung. Für alle, die den Dienst verfolgen, sind diese Hinweise der praktische Maßstab dafür, wie viel Liquidität zu einem bestimmten Zeitpunkt verfügbar ist.

Was Wochenend-Liquidität für BUIDL-Inhaber bedeutet

BlackRock vollendete den Start von BUIDL im März 2024 als tokenisierten Investmentfonds. Bargeld, US-Staatsanleihen und Repurchase-Vereinbarungen bilden sein Anlageportfolio, und Blockchain-Token spiegeln das Eigentum an Fondsanteilen durch zugelassene Anleger wider.

Diese Blockchain-Token können außerhalb der normalen Banköffnungszeiten über unterstützte Netzwerke transferiert werden, sodass Eigentum rund um die Uhr on-chain den Besitzer wechseln kann. Dennoch erfolgt die Barabwicklung über Finanzinstitute mit regulären Geschäftszeiten, was eine zeitliche Lücke zwischen On-Chain-Aktivität und dem Bankkalender lässt. Stablecoins wie USDC laufen auf denselben durchgehend verfügbaren Blockchain-Netzwerken, was sie als Bargeldersatz nutzbar macht, während Banken geschlossen sind. Die neue Fazilität bietet einen alternativen Kanal zwischen BUIDL und Stablecoins, und Securitize erklärt, die Kombination solle dieses Zeitunterschiedsproblem lösen.

Guy Young, der Gründer von Ethena, sagte, institutionelle Liquidität sollte mit digitalen Assets übereinstimmen können, die rund um die Uhr laufen. Er nannte die Vereinbarung eine Brücke zwischen Blockchain-Märkten und der traditionellen Finanzwelt.

Laut Daten von RWA.xyz wurde BUIDL zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels auf rund 1,66 Milliarden US-Dollar bewertet. Auf Basis dieser Zahl entspricht die maximale Größe der Liquiditätsfazilität etwa 6 % des Fondsvermögens, während die anfängliche USDC-Balance etwa 1,5 % davon ausmacht. Da der Fonds Wert Schwankungen unterliegen kann, kann die Fazilität ihre Liquidität auffrischen; die Berechnungen berücksichtigen keine zusätzlichen Handels- oder Rückgabeoptionen.

Für BUIDL ist ein Investor-Onboarding erforderlich, um Fondsanteile besitzen zu dürfen. Derzeit haben laut RWA.xyz unter anderem US-amerikanische qualifizierte Käufer Zugang. Da der Besitz von BUIDL selbst ein Onboarding erfordert, ist die Reichweite der Fazilität an diese berechtigte Inhaberbasis gebunden und nicht an die breite Öffentlichkeit.

Securitize baut auf früheren Ethena- und Uniswap-Deals auf

Der Start folgt auf eine Vereinbarung zwischen BlackRock und Ethena aus dem Juni 2026. Diese Vereinbarung kündigte dieselbe 100-Million-Dollar-Fazilität an sowie eine Erweiterung der Unterstützung der Produkte durch Ethena über BlackRocks Aladdin-Plattform. Die November-Ankündigung bestätigt, dass die Fazilität nun live gegangen ist.

Bereits im Juni 2025 hatten Securitize und Ethena auf X angekündigt, Swaps zwischen BUIDL und USDtb ermöglicht zu haben. Der Swap erlaubte qualifizierten, onboarded Händlern, ihre BUIDL-Token über einen Smart Contract gegen Ethenas Stablecoin zu tauschen; USDtb nutzt BUIDL als eines der wichtigsten Assets in seinen Reserven.

Im Februar 2026 ging Securitize eine Partnerschaft mit Uniswap Labs ein und bot damit einen weiteren Handelsweg an. Die UniswapX-Integration ermöglicht es berechtigten BUIDL-Anlegern, mit ausgewählten Liquiditätsanbietern wie Flowdesk, Tokka Labs und Wintermute über ein Request-for-Quote-Verfahren und On-Chain-Abwicklung zu handeln.

Das Unternehmen kündigte zudem im November 2025 eine Vereinbarung an, die es qualifizierten Binance-Händlern erlaubt, BUIDL für Off-Exchange-Besicherungsdienste zu nutzen. Bei dieser Vereinbarung werden Handelspositionen ermöglicht, nicht die Stablecoin-Konversion.