Securitize und Ethena Labs haben eine 100-Millionen-Dollar-Liquiditätsfazilität für BlackRocks USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) gestartet, die berechtigten institutionellen Teilnehmern einen eigenen Kanal bietet, um tokenisierte Fondsanteile rund um die Uhr gegen Stablecoins zu tauschen. Der Dienst unterstützt auch die Rückkonvertierung unterstützter Stablecoins in den tokenisierten Fonds über die Infrastruktur von Securitize. Die Ankündigung erfolgte, während die Aktie von Securitize Corp. (SECZ) um 4,28 % auf 8,67 Dollar sank und im Handelsverlauf 0,39 Dollar verlor, obwohl sie sich von einem Tagestief von rund 8,40 Dollar erholt hatte.

Securitize und Ethena starten die 100-Millionen-Dollar-Fazilität

Securitize gab die Fazilität gemeinsam mit Ethena Labs bekannt, um institutionellen Kunden mit BlackRocks BUIDL-Token den Zugang zu Liquidität zu verbessern. Die Plattform unterstützt den Austausch zwischen BUIDL und ausgewählten Stablecoins, darunter USDC, außerhalb der üblichen Bankzeiten, wobei Rückkonvertierungen in BUIDL über die Transaktionsinfrastruktur von Securitize abgewickelt werden.

Die Fazilität nimmt den Betrieb mit 50 Millionen Dollar an Liquidität auf, die jeweils zur Hälfte auf USDC- und BUIDL-Bestände entfällt. Ethena stellt die Unterstützung für die Fazilität bereit, während Securitize deren Betrieb und Transaktionsinfrastruktur verwaltet. Wenn Teilnehmer die verfügbare Liquidität in Anspruch nehmen, können die Unternehmen weitere 50 Millionen Dollar innerhalb einer Stunde bereitstellen, wodurch sich die Gesamtkapazität der Fazilität auf 100 Millionen Dollar erhöht und Transaktionen außerhalb der traditionellen Marktzeiten ermöglicht werden. Diese gestufte Struktur bedeutet, dass die vollen 100 Millionen Dollar nicht von Anfang an gebunden werden müssen; die zusätzliche Tranche greift erst, wenn sich tatsächlich Nutzung einstellt, sodass die Kapazität der tatsächlichen Teilnehmersystemaktivität folgen kann.

Der Start setzt einen Liquiditätsrahmen in Betrieb, den Ethena und BlackRock im Juni im Rahmen ihrer erweiterten Zusammenarbeit angekündigt hatten. Der aktuelle Start macht diese frühere Vereinbarung funktionsfähig und erweitert den Zugang zu tokenisierten Finanzprodukten.

Rund um die Uhr verfügbare Liquidität für tokenisierte Fondsanteile

BlackRocks BUIDL-Fonds bietet institutionellen Kunden Zugang zu einem tokenisierten Anlageprodukt auf Blockchain-Basis. Obwohl Blockchain-Netzwerke durchgängig betrieben werden, können konventionelle Bankzeiten den Zugang zu Liquidität einschränken, und Abwicklungsbeschränkungen können Transaktionen an Wochenenden und anderen geschäftsfreien Zeiten beeinträchtigen.

Der neue Dienst verbindet tokenisierte Bestände mit Stablecoin-Liquidität außerhalb der Bankzeiten, sodass berechtigte Teilnehmer ihre Bestände tauschen können, ohne auf die Wiedereröffnung der traditionellen Finanzmärkte zu warten. In der Praxis bedeutet dies, dass eine BUIDL-Position in Dollarliquidität umgewandelt werden kann, sobald der institutionelle Eigenbedarf entsteht, statt untätig zu warten, bis die Banken wieder öffnen. Die Nachschubstruktur der Fazilität trägt dazu bei, die Liquidität zu erhalten, während Teilnehmer Vermögenswerte zwischen unterstützten Produkten konvertieren, und die Regelung erweitert den praktischen Einsatz blockchain-basierter Finanzprodukte auf den institutionellen Märkten.

Securitize stellt die Infrastruktur bereit, die tokenisierte Wertpapiere mit Blockchain-Settlement und Digital-Asset-Dienstleistungen verbindet. Ethena steuert derweil Liquiditätsunterstützung durch ihre bestehende Beteiligung an tokenisierten Dollarprodukten bei.

Eine bestehende Partnerschaft wird auf durchgehende Liquidität ausgeweitet

Securitize und Ethena arbeiten bereits über BUIDL und USDtb zusammen, Ethenas Digital-Dollar-Produkt. USDtb wird überwiegend durch BUIDL unterlegt, was Ethenas Angebot direkt an BlackRocks tokenisierten Fonds bindet und den Boden für den jetzt gestarteten Liquiditätsdienst bereitet hat. Die neue Fazilität therefore baut eine etablierte Beziehung zu durchgehenden Liquiditätsdiensten aus.

Durch die erweiterte Infrastruktur wollen die Unternehmen den Zugang zwischen institutionellen tokenisierten Produkten und Stablecoins verbessern und kombinieren dabei Securitizes Tokenisierungsgeschäft mit Ethenas Beteiligung an blockchain-basierter Dollarliquidität. Der Dienst unterstützt Konvertierungen außerhalb der üblichen Abwicklungsfenster, ohne dass die traditionellen Märkte durchgehend geöffnet sein müssen.

Der Start markiert eine weitere Entwicklung in Securitizes Bemühungen, den institutionellen Zugang zu tokenisierten Finanzanlagen auszuweiten. Die Partnerschaft mit Ethena verbindet BlackRocks BUIDL-Fonds über eine eigene Fazilität mit Stablecoin-Liquidität, die nun mit einer anfänglichen Liquiditätsallokation sowie zusätzlicher Kapazität für berechtigte Teilnehmer betrieben wird. Die Leistung der Fazilität im Echtzeitbetrieb lässt sich anhand konkreter Indikatoren verfolgen: wie viel der anfänglichen 50 Millionen Dollar abgerufen wird, wie oft der Ein-Stunden-Nachschub ausgelöst wird und ob Konvertierungen an Wochenenden und Feiertagen stattfinden, wenn traditionelle Handelsplätze geschlossen sind. Diese Nutzungssignale – und nicht die Ankündigung selbst – werden zeigen, ob rund um die Uhr verfügbare Liquidität für tokenisierte Fonds zu einem routinemäßigen Bestandteil institutioneller Abläufe wird.

Quelle: Blockonomi