SBI Holdings, die japanische Finanzdienstleistungsgruppe, prüft Berichten zufolge mehrere strategische Optionen für B2C2, den in London ansässigen Kryptowährungs-Market-Maker, an dem das Unternehmen die Mehrheitskontrolle hält.

Laut einem Bericht von @willcanny99 hat SBI in den vergangenen achtzehn Monaten einen möglichen Verkauf von B2C2 mit mehreren potenziellen Käufern erörtert. Es wurde keine Transaktion bestätigt. Die Gespräche deuten auf einen breiteren Wandel in der Rolle institutioneller Krypto-Market-Maker hin, die zunehmend als Kernmarktinfrastruktur und nicht mehr nur als reine Handelstische betrachtet werden. Sie finden auch inmitten einer Konsolidierungswelle unter Krypto-nativen Unternehmen statt, bei der Börsen, Banken und Vermögensverwalter darum konkurrieren, die zugrunde liegende Infrastruktur des Digital-Asset-Handels zu besitzen, anstatt nur darauf angewiesen zu sein.

Market-Maker entwickeln sich zur Infrastruktur

SBI Holdings hatte 2020 einen 90-prozentigen Anteil an B2C2 erworben. Das 2015 vom ehemaligen Goldman-Sachs-Händler Max Boonen gegründete Unternehmen wuchs zu einem der bedeutendsten OTC-Liquiditätsanbieter im Bereich digitaler Vermögenswerte heran und ermöglichte institutionellen Kunden große Block-Trades mit minimalem Markteinfluss. Das Unternehmen bietet Over-the-Counter- und elektronische Liquidität über Spot-, Derivate- und Stablecoin-Märkte für Institutionen, Börsen und Vermögensverwalter.

Source: SBI

B2C2's Position im Bereich institutionelle Liquidität hat das Unternehmen zu einem Teil der Infrastruktur gemacht, die von Handelsplattformen und professionellen Marktteilnehmern genutzt wird. Market-Maker-Firmen unterstützen die Preisfindung und Ausführung an zentralisierten Börsen und DeFi-Plattformen, indem sie Käufern und Verkäufern Liquidität zur Verfügung stellen.

Die gemeldeten Gespräche finden auch zu einem Zeitpunkt statt, in dem das Eigentum an Krypto-Infrastrukturanlagen von Institutionen stärker geprüft wird. Ein Eigentümerwechsel bei einem großen Liquiditätsanbieter könnte Kunden durch weitere Spreads, Ausführungsprobleme oder erhöhte Gegenparteirisiken beeinträchtigen, insbesondere für institutionelle und Fondskunden. Für Handelsplattformen, die auf B2C2 für Tiefe bei weniger liquiden Handelspaaren angewiesen sind, könnte eine Übergangsphase während eines Eigentümerwechsels kurzfristige Reibung in den Orderbüchern verursachen.

Für SBI Holdings würde ein vollständiger Verkauf oder ein teilweiser Rückzug von B2C2 eine erhebliche Veränderung einer Krypto-Strategie markieren, die auch SBI VC Trade und Partnerschaften mit Ripple umfasst. SBI gehörte zu den ersten großen japanischen Finanzgruppen, die ein integriertes Digital-Asset-Geschäft aufbauten, und ein Rückzug von B2C2 könnte darauf hindeuten, ob das Unternehmen seine inländischen Krypto-Aktivitäten ausbauen oder sich aus dem globalen institutionellen Market-Making zurückziehen will.

B2C2 reportedly held sale talks with multiple potential buyers. To me, that's another sign of how much institutional crypto infrastructure has matured. Market makers aren't just trading firms anymore—they're becoming some of the most valuable pieces of the digital asset… pic.twitter.com/Ogr8fWqHL6 — MANDO CT 🇮🇪 🇦🇪 🇬🇧 (@XMaximist) July 24, 2026

B2C2 reportedly held sale talks with multiple potential buyers. To me, that's another sign of how much institutional crypto infrastructure has matured. Market makers aren't just trading firms anymore—they're becoming some of the most valuable pieces of the digital asset… pic.twitter.com/Ogr8fWqHL6

https://x.com/XMaximist/status/2080639980435607887?ref_src=twsrc%5Etfw

Eigentums- und regulatorische Aspekte

Für jedes übernehmende Unternehmen wären B2C2's Status als regulierte Einheit und seine etablierten Bankkanäle wichtige Vermögenswerte für Kunden. Diese Faktoren haben seit dem Zusammenbruch von FTX erheblich an Bedeutung gewonnen, da Marktteilnehmer größeren Wert auf Vertrauen, Compliance und regulatorische Aufsicht legen. Potenzielle Käufer müssten zudem den britischen Finanzregulierungsrahmen berücksichtigen, unter dem B2C2 operiert, was jedem Bewertungsvorgang eine Compliance-Dimension hinzufügt.

Von der Krise zur Regulierung

Mitte 2022, als sich Stress im DeFi-Bereich auszubreiten begann, erweiterten oder unterhielten mehrere Liquiditätsanbieter Krypto-Dienstleistungen über zentralisierte Börsen und DeFi-Plattformen. Zu den in diesem Zeitraum aktiven Liquiditätsanbietern gehörten B2C2, Fidello, Alameda Research, Genesis und Wintermute. Der anschließende Zusammenfall mehrerer dieser Unternehmen – einschließlich Alameda Research und der Insolvenz des Kreditbereichs von Genesis – veränderte die Wettbewerbslandschaft erheblich und hinterließ überlebende Market-Maker mit größeren Marktanteilen und höherem strategischem Wert.

Aufsichtsbehörden in mehreren Gerichtsbarkeiten verschärften später die Kontrolle über Krypto-Liquidität und Market-Making-Aktivitäten und drängten Market-Maker dazu, ihre Compliance- und Betriebsstandards zu erhöhen. Liquiditätsanbieter erlitten zudem erhebliche Verluste in einigen DeFi-Projekten. Der Zusammenbruch von FTX verstärkte die Bedenken hinsichtlich Gegenparteien, Transparenz und der Widerstandsfähigkeit der Markinfrastruktur. Vor diesem Hintergrund haben Unternehmen mit sauberen regulatorischen Akten und unterbrechungsfreiem Betrieb – darunter B2C2 – erneutes Interesse von Institutionen geweckt, die zuverlässige Liquiditätspartner suchen.