Sandisk Corporation (SNDK) fiel im Handel am Dienstag um rund 3 %, wobei die Aktie zuletzt bei 859,99 US-Dollar gehandelt wurde, nachdem sie die vorherige Sitzung mit 886,51 US-Dollar geschlossen hatte. Der Rückgang setzt eine lange Talfahrt fort; die Aktie liegt nun etwa 65 % unter ihrem Allzeithoch von 2.354,39 US-Dollar aus dem Juni. Der Rückgang erfolgte trotz der jüngsten Quartalsergebnisse, die die Erwartungen übertroffen haben.

Handelsüberblick

Das Intraday-Tief der Sitzung variiert je nach Bericht: eines bezifferte es auf 826,67 US-Dollar, ein anderes auf 839,41 US-Dollar. Das Handelsvolumen war gering, mit rund 13 Millionen gehandelten Aktien, etwa 12 % unter dem Tagesdurchschnitt von 14,8 Millionen. Die technische Position der Aktie bleibt weit unter wichtigen Niveaus — ihr 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 1.492,47 US-Dollar und ihr 200-Tage-Durchschnitt bei 1.266,90 US-Dollar, beide deutlich über dem aktuellen Kurs.

Was die Aktie belastet

Berichte nennen mehrere Belastungsfaktoren. Einer davon ist die regulatorische Sorge nach den Wahlen im November, bei denen die Demokraten beide Kammern des Kongresses gewannen. Dieses Ergebnis hat einige Anleger veranlasst, ihre Ausgaben für KI-Infrastruktur zu überdenken, und Speicheraktien spüren solche Zweifel in der Regel zuerst. Die Sensibilität spiegelt die Position von Speicherchips in der Hardware-Palette wider: NAND-Flash — der Speicher, der in SSDs, Smartphones und Servern in Rechenzentren zum Einsatz kommt — speist viele der gleichen Ausbauten, die im Zentrum der KI-Ausgabendebatte stehen.

Ein weiteres Problem ist der Wettbewerb. Laut Counterpoint Research sank Sandisks globaler NAND-Umsatzanteil im zweiten Quartal von 13 % im ersten Quartal auf 11 %. Chinas YMTC soll im selben Zeitraum 14 % erreicht haben, womit ein inländischer Wettbewerber bei diesem Maßstab vor Sandisk liegt. Das NAND-Angebot ist auf eine kleine Gruppe globaler Hersteller konzentriert, weshalb die quartalsweisen Marktanteilszahlen von Forschungsunternehmen genau als Wettbewerbsbilanz beobachtet werden.

Die Analystenstimmung hat sich ebenfalls etwas abgekühlt. Fox Advisors stufte die Aktie am 2. November auf Equal-Weight herab. Die Royal Bank of Canada senkte ihr Kursziel am 30. Oktober von 1.600 auf 1.400 US-Dollar, behielt jedoch die Einstufung „sector perform" bei.

Die Schwäche erstreckt sich auf den gesamten Speichersektor

Der Schmerz beschränkt sich nicht auf Sandisk. Auch Micron und SK Hynix gaben im November nach. Eine Marktanalyse fand keine neuen unternehmensspezifischen Nachrichten hinter dem Rückgang am Dienstag und verwies stattdessen auf anhaltende Volatilität und Gewinnmitnahmen bei Speicher- und KI-Aktien. Der breitere Markt war ebenfalls schwach: Der Nasdaq Composite fiel um rund 0,75 % und der S&P 500 je nach Bericht um etwa 0,4 % bis 0,6 %.

Die neuesten Ergebnisse und die Sicht der Analysten

Die jüngsten Ergebnisse des Unternehmens waren stark. Sandisk meldete am 29. Oktober ein Ergebnis je Aktie von 49,51 US-Dollar im dritten Quartal und übertraf damit die Schätzung von 46,19 US-Dollar. Der Umsatz lag bei 11,03 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 23 % gegenüber dem Vorjahr, und die Nettomarge betrug 67,04 %.

Die Wall Street neigt insgesamt weiterhin zur positiven Seite. Ein Analyst stuft die Aktie als Strong Buy ein, 22 als Buy und fünf als Hold, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 2.056,23 US-Dollar — mehr als doppelt so hoch wie der Dienstagkurs. Rosenblatt bestätigte am 30. Oktober ein Buy-Rating mit einem Kursziel von 2.400 US-Dollar, und Wedbush hält ein Outperform-Rating mit einem Ziel von 2.000 US-Dollar.

Aktienrückkauf, Insiderverkäufe und der Split im Verhältnis 8 zu 1

Sandisk verfügt zudem über ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar, das am 5. August genehmigt wurde und bis zu 6,6 % seiner Aktien umfasst. Insider waren jedoch Verkäufer und haben in den vergangenen 90 Tagen 77.899 Aktien im Wert von rund 121 Millionen US-Dollar abgegeben, darunter der Verkauf von 1.000 Aktien durch CFO Luis Visoso im September.

Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt bei 122,37 Milliarden US-Dollar mit einem Beta von 5,66 — ein statistisches Maß dafür, wie stark eine Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt tendenziell schwankt —, eine Kennzahl, die das Ausmaß der Kursschwankungen mit erklärt.

Ein Aktiensplit im Verhältnis 8 zu 1 wurde am 29. Oktober angekündigt, am selben Tag, an dem das Unternehmen seine Ergebnisse meldete. Die neuen Aktien werden nach Börsenschluss am Donnerstag, den 19. November, ausgegeben, und der splitbereinigte Handel beginnt am Freitag, den 20. November. Ein Split passt die Aktienzahl und den Preis je Aktie rein technisch an und ändert für sich genommen nichts am Marktwert des Unternehmens; bis der splitbereinigte Handel beginnt, beziehen sich die in diesem Artikel genannten Aktienkurse, gleitenden Durchschnitte und Analystenziele alle auf den Vormarkt vor dem Split. Neben dem Splitkalender sind die anstehenden quartalsweisen NAND-Marktanteilszahlen und weitere Analystenrevisionen die kurzfristigen Indikatoren, die es zu beobachten gilt.