KI-Barometer SanDisk fällt wegen schwacher Prognose

Das Datenspeicherunternehmen SanDisk (SNDK) — einer der weltweit größten Hersteller von NAND-Flash-Speicher, dessen Produkte wichtige Bestandteile der Speicherinfrastruktur in Rechenzentren sind — übertraf im Bericht zum vierten Geschäftsquartal mühelos die Erwartungen bei Umsatz und Gewinn, enttäuschte jedoch mit seinem Ausblick.

Die Umsatzprognose für das erste Quartal lag bei 10,3–10,8 Milliarden Dollar gegenüber den Street-Erwartungen von 10,8 Milliarden Dollar, während die Gewinnprognose je Aktie bei 44–46 Dollar lag und damit unter den Schätzungen von 45,58 Dollar. Die Aktie fiel im nachbörslichen Handel um 3,7% und baute damit den Rückgang von 5,4% im regulären Handel am Mittwoch aus.

Seit der Abspaltung von Western Digital Anfang 2025 hatte SanDisk eine bemerkenswerte Rally erlebt und war in diesem Sommer zeitweise auf mehr als das 50-Fache und über 2.300 Dollar je Aktie gestiegen. Seitdem ist der Titel auf 1.315 Dollar zurückgefallen.

Auch Western Digital (WDC) legte Quartalszahlen und Ausblick vor und übertraf in beiden Fällen die Erwartungen. Die Aktie gab im nachbörslichen Handel dennoch um 9% nach.

Kupfer erreicht neues Rekordhoch

Kupfer setzte seine deutliche Aufwärtsbewegung fort und legte heute um mehr als 1% auf 6,75 Dollar je Pfund zu — ein neues Allzeithoch. Erfahrene Händler nannten das Metall früher wegen seiner vermeintlichen Fähigkeit, wirtschaftliche Trends anzuzeigen, „Dr. Copper“.

Der Anstieg — vor nur vier Monaten lag Kupfer bei rund 5,00 Dollar je Pfund — deutet auf Stärke in der Weltwirtschaft und anhaltenden Inflationsdruck hin. Das Metall ist zudem ein zentraler Input für elektrische Verkabelung in Rechenzentren und Stromnetzen, wodurch seine Nachfrage mit dem laufenden KI-Infrastrukturausbau im Technologiesektor verknüpft ist. Weitere Faktoren könnten ebenfalls eine Rolle spielen, darunter die Gefahr von Importzöllen auf Kupfer durch Präsident Trump sowie US-Verbraucher, die sich vor möglichen Maßnahmen frühzeitig Versorgung sichern, wie Mining.com berichtet.

Gold bricht aus und steigt um 4% auf 4.317 Dollar je Unze

Nachdem Gold gemeinsam mit Bitcoin mehrere Wochen lang auf der Stelle getreten war, zog es am Mittwoch deutlich an und stieg um 4% auf 4.317 Dollar je Unze — den höchsten Stand seit Mitte Juni.

Die Faktoren, die Gold stützen — eine leichte Schwäche des US-Dollar und ein kleiner Rücksetzer nach den jüngsten Zinsanstiegen — haben sich nicht auf Krypto übertragen. Bitcoin legte am Mittwoch zwar etwas zu, blieb aber unter der Marke von 65.000 Dollar in der engen Spanne gefangen, in der es den gesamten bisherigen Sommer verharrt hat.

Benchmark sieht Galaxy-KI-Strategie sich auszahlen

Benchmark wertete die Ergebnisse von Galaxy Digital im zweiten Quartal als Wendepunkt für das KI-Infrastrukturgeschäft des Unternehmens und erklärte, die Rechenzentrumsstrategie habe sich „von einem Entwurf zu einem umsatzgenerierenden Motor“ entwickelt. Das Haus bekräftigte seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 57 Dollar, nachdem Galaxy die erste Phase seines 15-jährigen CoreWeave-(CRWV)-Vertrags am Helios-Campus in Texas umgesetzt und damit den ersten Quartalsgewinn des Rechenzentrumssegments erzielt hatte. CoreWeave zählt zu den größten spezialisierten Anbietern von KI-Cloud-Computing.

Benchmark merkte außerdem an, dass das vorübergehende Genehmigungsmoratorium in Texas für neue Rechenzentren die Position von Galaxy letztlich stärken könnte, weil es Entwickler mit gesicherter Finanzierung, Stromnetz-Anbindungsvereinbarungen und Infrastrukturzusagen gegenüber spekulativen Projekten begünstigt.

Google gerät wegen Umbruch in der KI-Führung unter Druck

Jeff Dean — seit 1999 bei Google und in den vergangenen 15 Jahren einer der führenden Köpfe der KI-Initiativen des Unternehmens — verlässt das Unternehmen, um CEO von Discovery Loop zu werden. Mit ihm gehen drei weitere erfahrene Mitglieder von Googles KI-Team: Oriol Vinyals, Quoc Le und Sanjay Ghemawat.

Demis Hassabis tritt als CEO von Google DeepMind zurück und übernimmt den Vorsitz dieser Einheit sowie die Rolle des Chief Scientist von Alphabet.

Die Nachricht ließ die Aktie im Verlauf der Sitzung von etwa unverändert auf minus 4% fallen. Auch der Nasdaq geriet unter Druck und lag zuletzt 0,45% im Minus.

BofA-CEO Brian Moynihan hält an der Prognose von drei Fed-Zinserhöhungen in diesem Jahr fest

Bank of America gilt in dieser Phase des Zyklus möglicherweise als das am stärksten auf Zinserhöhungen ausgerichtete Haus an der Wall Street und rechnet seit Längerem mit drei Leitzinserhöhungen der Federal Reserve im Jahr 2026. Da die Fed auf der Sitzung in der vergangenen Woche keine Änderungen an der Geldpolitik vorgenommen hat, müsste sie in den verbleibenden drei Sitzungen des Jahres die Zinsen anheben, damit diese Prognose eintritt.

In einem CNBC-Auftritt am Mittwochmorgen bestätigte CEO Brian Moynihan diese Erwartung und verwies auf einen robusten Arbeitsmarkt sowie weiterhin zu hohe Inflation.

Auch Sorgen über eine sogenannte „K-förmige“ Wirtschaft könnten fehlgeleitet sein. Moynihan sagte, die Daten der Bank zeigten, dass sich die Ausgabenmuster zwischen höher- und niedrigerverdienenden Verbrauchern annähern — ein weiteres positives Signal für die Wirtschaft.

Krypto fehlt es an Überzeugung, sagt Wintermute

Wintermute erklärte, der Kryptomarkt befinde sich trotz eines breiteren Risiko-on-Umfelds weiterhin in einem Handelsumfeld mit geringer Überzeugung. Dass Bitcoin die Marke von 65.000 Dollar nicht zurückerobern könne — obwohl Spot-ETFs Zuflüsse von 211 Millionen Dollar verzeichneten — deute darauf hin, dass dem marginalen Spot-Käufer die Überzeugung fehle.

Die gedrückte implizite Volatilität spreche zudem für begrenzte Erwartungen an einen kurzfristigen Ausbruch, wobei eine breitere Marktteilnahme wahrscheinlich einen Anstieg der Bitcoin-Volatilität erfordern würde.

Obwohl sich die institutionelle Akzeptanz durch Tokenisierungs- und Verwahrungsinitiativen von Wells Fargo, BNY und Dinari weiter beschleunige, erwarte Wintermute, dass es Zeit brauche, bis sich diese Entwicklungen in spürbaren Kapitalflüssen niederschlagen.

Fed-Kashkari: Jetzt ist der Zeitpunkt, mit Zinserhöhungen zu beginnen

Neel Kashkari, Präsident der Minneapolis Fed, gehörte zu den drei Mitgliedern des Offenmarktausschusses der Federal Reserve, die auf der Zinssitzung in der vergangenen Woche für eine Erhöhung stimmten.

[Kashkarias] Warsh habe mir gesagt, ich solle das tun, was ich für die Wirtschaft für richtig halte, sagte Kashkari heute in einem CNBC-Interview. Mein Ziel, so Kashkari, sei nicht, die Wirtschaft zu bremsen, sondern die Inflation wieder auf 2% zu bringen.

Jetzt sei der richtige Zeitpunkt, die Zinsen langsam anzuheben, argumentierte er.

U.S. ISM Services PMI für Juli mit 54,1 etwa im Rahmen der Erwartungen

Der ISM Services PMI für Juli zeigt, dass der US-Dienstleistungssektor mit 54,1 weiterhin klar im Expansionsbereich liegt. Das ist geringfügig höher als 54,0 im Juni und liegt ungefähr im Einklang mit der Erwartung von 54,5.

Der Teilindex „Prices Paid“ stieg von 67,7 im Juni auf 70,3.

Circle fällt vorbörslich um 3%, da Analysten den Beitrag des ARC-Tokens zum Ausblick 2026 hinterfragen

Die Aktien von Circle liegen im vorbörslichen Handel nun 3% im Minus, nachdem der Stablecoin-Emittent beim Gewinn die Erwartungen übertraf, beim Umsatz jedoch verfehlte.

Clear Street erklärte, das bereinigte EBITDA habe trotz eines Umsatzfehlers von 2% die Erwartungen der Wall Street erfüllt, während die RLDC-Marge von 41,2% über den Prognosen lag. Das Haus sagte, eine stärkere zugrunde liegende Profitabilität habe möglicherweise Gegenwind aus der Hyperliquid-(HYPE)-Vereinbarung von Coinbase (COIN) ausgeglichen, und deutete an, dass das Kerngeschäft „besser läuft als befürchtet“, wenn die erwarteten ARC-Token-Verkäufe von 160 Millionen Dollar in diesem Jahr verbucht werden.

Auch Compass Point bezeichnete das Quartal als gemischt und sagte, Circles höherer Ausblick für 2026 sei weitgehend auf einmalige ARC-Token-Vorverkäufe zurückzuführen. Zugleich hob das Haus den fortgesetzten Fortschritt beim Start der Arc-Blockchain, beim Circle Payments Network und bei KI-gestützten Zahlungsprodukten hervor.

TeraWulfs Anthropic-Deal treibt den Ausbau der KI-Infrastruktur voran

TeraWulf (WULF) bestätigte am Dienstag die Ergebnisse des zweiten Quartals, einschließlich des zuvor angekündigten 19-Milliarden-Dollar-20-Jahres-Rechenzentrumsvertrags mit Anthropic. Der Deal umfasst 401 MW Kapazität am Kentucky-Standort Justified. HPC-Vermietungen machen nun 71% der Q2-Umsätze aus. Das Unternehmen hat 336 MW am Vorzeigeprojekt Lake Mariner im Bau und erwarb im Mai einen Kentucky-Campus im Gigawatt-Maßstab. Die Aktie liegt im vorbörslichen Handel über 1% im Plus.

ADP-Beschäftigung steigt nur um 44.000, erste Juli-Daten verfehlen Erwartungen

Die ADP-Beschäftigungsveränderung für Juli lag bei +44.000, nach 98.000 im Juni und deutlich unter der Prognose von Ökonomen in Höhe von 70.000.

Vorläufig reagieren die Märkte kaum und warten auf den zentralen Termin dieser Woche — den Bericht zu den Nonfarm Payrolls für Juli, der am Freitagmorgen von der Regierung veröffentlicht wird.

Citadel erzielt im Juli starkes Ergebnis, während Leopold Aschenbrenners Wette scheitert

Danke fürs Mitmachen, Leopold Aschenbrenner.

Citadels Flaggschifffonds Wellington legte im Juli um 5,9% zu, laut CNBC das beste Monatsergebnis seit vier Jahren. Seit Jahresbeginn liegt der Fonds nun 12% im Plus.

Auch Citadels Tactical-Trading-Fonds und der Aktienhandelsfonds stiegen im Juli jeweils im zweistelligen Prozentbereich.

Ein Teil dieser starken Gewinne ist darauf zurückzuführen, dass Citadel Positionen von Situational Awareness aufkaufte, als das von Leopold Aschenbrenner verwaltete KI-lastige Portfolio unter Druck geriet. Diese Positionen erholten sich bis Ende Juli kräftig und setzten ihren Anstieg in den ersten Augusttagen fort.

SpaceX weitet nachbörslichen Rückgang auf 11% aus

SpaceX (SPCX) baut seine Verluste nach den Quartalszahlen weiter aus und liegt rund zwei Stunden vor Handelsbeginn nun 11% tiefer bei 111,80 Dollar.

„Wir prognostizieren nun Investitionsausgaben von nahezu 200 Milliarden Dollar sowohl in 2027 als auch in 2028, was den Free Cashflow 2027 weiter belastet — ein Trend, den wir bei den Hyperscalern sehen“, sagte JPMorgan und hob das Kursziel auf 240 Dollar von zuvor 225 Dollar an.

„Wir nehmen den bevorstehenden Lock-up-Ablauf am Donnerstag, den 6. August, für 911,5 Millionen Aktien zur Kenntnis, was den aktuellen Streubesitz von 639 Millionen Aktien um 143% erhöhen könnte. Wir glauben jedoch auch, dass bereits erhebliche Vorpositionierungen im Vorfeld dieses ersten Ablaufs stattgefunden haben, der der größte von vielen in den kommenden Monaten ist“, fügte die Bank hinzu.

DeFi-Erträge speisen sich aus genau jener Unsicherheit, vor der sich alle anderen schützen, sagt Curve-Gründer

Die makroökonomische Angst, die die Märkte seitwärts treibt, ist genau das, was On-Chain-Erträge erzeugt, sagte Michael Egorov, Gründer von Curve Finance und Yield Basis, und er hält die Sichtweise der Händler auf den Einfluss der Fed auf DeFi für verkehrt herum.

Zinsentscheidungen seien für das Ökosystem weniger wichtig, als viele annehmen, sagte Egorov in einer Nachricht an CoinDesk. Höhere Zinsen machen tokenisierte Treasury-Produkte attraktiver, und Protokolle wie Ethena stützen einen Teil ihrer Erträge auf tokenisierte T-Bills, aber rein On-Chain-basierte Ertragsquellen werden wettbewerbsfähiger, wenn die Fed schließlich senkt.

Erträge können sich zudem aufschaukeln. Ein Pool, der ertragsbringende Vermögenswerte hält, kann gleichzeitig den zugrunde liegenden Ertrag erwirtschaften und Handelsgebühren einnehmen.

Wichtiger ist die Unsicherheit selbst. Sie erzeugt Volatilität, und volatile Märkte werden stark gehandelt — dabei fallen Gebühren an, mit denen Liquiditätsanbieter bezahlt werden.

Das sind die Erträge für Liquiditätsanbieter, also die Nutzer, die Vermögenswerte in Pools einzahlen, damit andere dagegen handeln können. Passiver Ertrag aus Kreditvergabe oder T-Bills ist stabil und vorhersehbar. Gebühreneinnahmen aus Marktaktivität schwanken stark und steigen, wenn alle anderen nervös sind.

Egorovs Einschätzung ist, dass makroökonomische Unsicherheit für DeFi ein Merkmal und keine Bedrohung ist, da Liquiditätsanbieter von unruhigen Märkten profitieren. Das widerspricht dem Reflex, jedes hawkishe Fed-Signal als Gegenwind für Krypto zu sehen.

Entscheidend wird sein, ob die Gebührenerlöse von DeFi die nächste volatile Phase überstehen. Wenn die Protokolleinnahmen steigen, während sich die Tokenpreise seitwärts in unruhigen Schwankungen bewegen, erhärtet das Egorovs These, dass DeFi von Volatilität und nicht von Zinssenkungen lebt.

Die gesamte Makro-Argumentation für BTC hängt an der realen 10-jährigen Rendite, sagt Bitfinex

Die Kryptobörse Bitfinex erklärte, die bullische These für Bitcoin (BTC) hänge an der realen — also inflationsbereinigten — Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe.

„Die reale 10-jährige Rendite ist seit der Zeit vor Bitcoin nicht mehr über 2,5% geblieben, daher gibt es oberhalb dieser Linie keine Preishistorie. Sie liegt jetzt bei 2,41%, also neun Basispunkte darunter“, schrieb die Börse auf X.

„Bleibt sie über 2,5%, ist der makroökonomische Rückenwind weg“, fügte sie hinzu.

Die Anleiherenditen sind seit Beginn des Iran-Kriegs Ende Februar stark gestiegen und haben damit die Bereitschaft zu Risikoanlagen an den Finanzmärkten geschwächt. Dennoch erreichen Aktien weiterhin neue Rekordstände, während Bitcoin und Gold deutlich zurückbleiben.

Zcash führt die Erholung am Kryptomarkt an

Die auf Privatsphäre ausgerichtete Kryptowährung zcash (ZEC) — die Zero-Knowledge-Proofs nutzt, um Transaktionsdetails zu schützen — führte den Markt nach oben, während Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) Schwierigkeiten hatten, Aufwärtsdynamik zu entwickeln.

ZEC legte innerhalb von 24 Stunden um fast 6% zu; seit Mitternacht UTC stieg der Preis um 2%, wie CoinDesk-Daten zeigen. BTC und ETH gewannen lediglich 0,6% bzw. 0,3%. Weitere Gewinner waren PUMP, HYPE und LIT.

Arthur Hayes sagt, die KI-Blase sei ein Kredit-Crash nach dem Muster von 2008 — und Bitcoin fange die Rettungsaktion auf

Arthur Hayes ist der Ansicht, dass alle die KI-Story falsch einordnen.

In einem neuen Essay erklärte der Mitgründer der Kryptobörse BitMEX und des Krypto-Fonds Maelstrom, der laufende Infrastrukturaufbau sei eine Kreditgeschichte wie 2008 und keine Gewinnstory wie der Dotcom-Crash von 2000.

Hyperscaler — Rechenfirmen, die gegen ihre riesigen Rechenzentren Kredite aufnehmen, die mit schnell an Wert verlierenden Chips gefüllt sind — werden von Kreditgebern finanziert, die glauben, Technologie zu finanzieren, obwohl der zugrunde liegende Vermögenswert eher Immobilien ähnelt.

Der Bruch komme, wenn das angekündigte Capex-Wachstum nicht mehr beschleunige, was Hayes für Ende 2027 bis 2028 erwartet. JPMorgans Prognose von fast 200 Milliarden Dollar jährlichen Hyperscaler-Investitionen in den Jahren 2027 und 2028 — in der SpaceX-Notiz erwähnt — ist genau der Ausgabenpfad, den Hayes für nicht tragfähig hält. Der Kredit fließt auch danach weiter, ähnlich wie die Hypothekenvergabe bis 2007, bis die schwächsten KI-Schulden brechen und alle mit hoher Verschuldung mitreißen.

Hayes erwartet, dass Washington und Peking die Schäden im Namen der nationalen Sicherheit absichern und dabei mehr Geld drucken als 2008. Dieser Liquiditätsschub, argumentiert er, werde Bitcoin den Boden bilden und ihn in Richtung 1 Million Dollar treiben.

Seine kurzfristigere Einschätzung: Der jüngste KI-Abverkauf, einschließlich des gehebelten Rückzugs in Korea, sei lediglich ein Rücksetzer innerhalb eines Bullenmarkts.

Bitcoin wurde am Mittwoch nahe 64.200 Dollar gehandelt, auf Wochensicht unverändert und weiterhin in der Spanne gefangen, die seit Mai Bestand hat.