Samsung Electronics (005930.KS) legte am Freitag um 3,87 % auf 281.500 Won zu, nachdem das Unternehmen einen Rekordplan für Ausschüttungen an Aktionäre vorgelegt hat, der im Jahr 2026 bis zu 110 Billionen Won – rund 80 Milliarden US-Dollar – erreichen könnte. Die Ankündigung folgt auf das umfangreiche Rückkaufprogramm von SK Hynix und erhöht den Druck im Chip-Sektor Südkoreas, wo die starke Nachfrage nach KI-Speichern die Barmittelpositionen und Chip-Gewinne beider Unternehmen deutlich gestärkt hat.

Samsung Electronics Co., Ltd., Südkoreas größtes Unternehmen und einer der weltweit führenden Speicherchiphersteller, rechnet in diesem Jahr mit Gesamtausschüttungen an die Aktionäre von zwischen 90 Billionen und 110 Billionen Won. Der Plan steht zudem im Einklang mit dem von der Regierung Südkoreas unterstützten „Corporate Value-up-Programm“, das 2024 eingeführt wurde, um börsennotierte Unternehmen zu besseren Ausschüttungen an Aktionäre zu bewegen und den seit Langem bestehenden „Korea Discount“ bei der Bewertung koreanischer Aktien zu verringern.

Rekordplan für Ausschüttungen an Aktionäre

Das Unternehmen beschrieb das Programm als das größte Paket an Ausschüttungen an Aktionäre, das je von einem koreanischen Unternehmen angekündigt wurde. Samsung plant zudem rund 30 Billionen Won an Bardividenden für das dritte Quartal.

Die geplante Dividende wird die reguläre vierteljährliche Ausschüttung von Samsung im Rahmen seiner bestehenden Aktionärspolitik umfassen. Der Verwaltungsrat wird die Details dieser Zahlung auf einer für Ende Oktober angesetzten Sitzung festlegen. Die restlichen Ausschüttungen an Aktionäre wird Samsung auf einer separaten Verwaltungsratssitzung im Januar 2027 beschließen.

Für den verbleibenden Betrag kann Samsung zusätzliche Bardividenden, Aktienrückkäufe und Aktieneinziehungen einsetzen. Das Unternehmen hat darüber hinaus Aktien im Wert von 15 Billionen Won für die Aktienvergütung von Mitarbeitern erworben. Diese Aktien sind jedoch Teil der Mitarbeiteranreize und keine direkten Ausschüttungen an Aktionäre.

SK-Hynix-Aktienrückkauf erhöht den Druck im gesamten Chip-Sektor

Samsungs Ankündigung folgt auf die Entscheidung von SK Hynix, einen Aktienrückkauf über 40 Billionen Won zu starten. SK Hynix, der zweitgrößte Speicherchiphersteller der Welt, plant zudem, diese eigenen Aktien nach Abschluss des Rückkaufprogramms einzuziehen. Der Schritt verstärkte die Forderungen, Samsung solle einen größeren Teil seiner wachsenden Barmittelreserven an seine Aktionäre zurückführen.

SK Hynix plant, von 2025 bis 2027 mehr als die Hälfte seines Free Cashflows zu verwenden. Samsungs aktuelle Politik sieht im Vergleich dazu die Verwendung von 50 % des angesammelten Free Cashflows von 2024 bis 2026 vor. Unter diesem Rahmen hält Samsung zudem regelmäßige jährliche Dividenden von 9,8 Billionen Won aufrecht. Die Kopplung der Gesamtausschüttung an den Free Cashflow statt an einen festen Gesamtbetrag spiegelt die Historie ausgeprägter Nachfrage- und Preiszyklen der Speicherbranche wider.

Beide Unternehmen haben von der stärkeren Nachfrage nach Speicherchips profitiert, die mit den Investitionen in KI-Infrastruktur zusammenhängt. Samsung-Aktien haben in diesem Jahr rund 135 % zugelegt, wobei auch die längerfristigen Wertzuwächse stark blieben. Der Anstieg am Freitag setzte diese Dynamik fort, nachdem sich die Aktie im Handelsverlauf kurzzeitig der Marke von 285.000 Won näherte.

KI-Chip-Gewinne stärken Samsungs Barmittelposition

Samsungs Chip-Geschäft hat ein starkes Gewinnwachstum erzielt, da die Nachfrage nach fortschrittlichen Speicherprodukten zunimmt. Der Chip-Gewinn im zweiten Quartal stieg im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um mehr als das 250-Fache. Diese Verbesserung stärkte Samsungs Fähigkeit, Dividenden, Rückkäufe, Forschung und Produktionsinvestitionen zu finanzieren.

Samsung und SK Hynix könnten bis Jahresende gemeinsam rund 263 Milliarden US-Dollar an Nettobarmitteln halten. Dieser Betrag würde Nvidias geschätzte Barmittelposition sowie die gesamten Barmittel mehrerer großer amerikanischer Technologieunternehmen übertreffen. Die Zahlen unterstreichen die finanzielle Stärke, die der aktuelle Speicherchip-Zyklus geschaffen hat.

Samsung steht bei Hochbandbreitenspeichern, wie sie in fortschrittlichen KI-Systemen eingesetzt werden, weiterhin im Wettbewerb zu SK Hynix. Das größere Ausschüttungsprogramm könnte die Aktie jedoch stützen, während das Management überschüssige Barmittel allokiert. Die Struktur der restlichen Ausschüttungen wird bestimmen, wie viel Kapital letztlich über Dividenden, Rückkäufe und Einziehungen bei den Aktionären ankommt. Die Dividendenentscheidung Ende Oktober und die Verwaltungsratssitzung im Januar 2027 sowie die Umsetzung des Aktienrückkaufs und die geplante Aktieneinziehung von SK Hynix markieren die nächsten terminierten Schritte, wie dieses Kapital zugestellt wird.

Quelle: CoinCentral