Perpetual Futures auf Real-World-Assets (RWA) — Derivatekontrakte, die traditionelle Instrumente wie einzelne Aktien und Indizes nachbilden — haben nahezu die gesamte Kursanpassung erfasst, die nach der Zinsentscheidung der Federal Reserve im September bei der Wiedereröffnung der US-Aktienmärkte entstand. Das geht aus Daten hervor, die Binance Research veröffentlicht hat.

Die Analyse ergab, dass der Median der aktiengebundenen Perpetuals nach der FOMC-Entscheidung über 16 erfasste Unternehmen hinweg 97% des anschließenden Opening Gaps bei US-Aktien abgebildet hat — also der Kursbewegung zwischen dem Schluss eines Handels tags und der Eröffnung des nächsten. Das deutet darauf hin, dass der Großteil der Neubepreisung stattfand, während der reguläre Aktienhandel noch geschlossen war.

Binance Research: RWA-Linked Perpetuals Capture Trading Demand Outside Regular U.S. Market Hours

Binance Research said RWA-linked perpetuals are capturing trading demand around macro events and individual stocks outside regular U.S. market hours. Following the FOMC decision, the… pic.twitter.com/t4FxNDtRA1

— Wu Blockchain (@Wu) September 22, 2026

Im selben Zeitraum wurden rund 1,02 Mrd. US-Dollar außerhalb der regulären US-Handelszeiten umgesetzt, was auf erhebliche Aktivität vor der Wiedereröffnung der Wall Street hindeutet. Die FOMC-Sitzung am 16. September erhöhte den Leitzins — den Federal Funds Rate, der als Referenz für die Kreditkosten in der gesamten US-Wirtschaft dient — einstimmig um 25 Basispunkte (0,25 Prozentpunkte) auf 3,75%-4,00%. Diese geldpolitische Änderung gab globalen Händlern neue makroökonomische Informationen zur Preisbildung, während sich die zugrunde liegenden US-Aktien ihrer nächsten regulären Handelssitzung näherten.\nPerpetual Futures sind Derivatekontrakte ohne Ablaufdatum, und aktiengebundene Varianten dieser Produkte ermöglichen es Händlern, kontinuierlich Exposure gegenüber einzelnen Aktien zu halten. Die regulären US-Aktienhandelssitzungen dauern nur 6,5 Stunden täglich, von 9:30 Uhr bis 16:00 Uhr ET — ein Bruchteil des 24-Stunden-Zyklus, den Krypto-Handelsplätze abdecken. Da Krypto-Handelsplätze durchgehend operieren, können ihre Preise wichtige Nachrichten sofort verarbeiten, lange vor der nächsten Eröffnungsglocke an der Wall Street.

RWA-Perpetuals erfassen 97% der Stock Gaps nach der FOMC-Entscheidung

Die Daten zeigen, welche größere Rolle RWA-Derivate in Momenten einnehmen, in denen traditionelle Aktienmärkte nicht unmittelbar auf wichtige Ereignisse reagieren können. Im Gegensatz zu regulären Aktien werden diese Kontrakte kontinuierlich gehandelt, sodass Anleger außerhalb der Börsenöffnungszeiten auf Zinsentscheidungen, Unternehmensnachrichten und Indexveränderungen reagieren können.

Dasselbe Muster zeigte sich rund um das jüngste S&P-Index-Rebalancing, als 198 TradFi-gebundene Perpetual-Kontrakte 7,25 Mrd. US-Dollar während der Marktschließung generierten. Die S&P-Indizes werden regelmäßig im März, Juni, September und December neu gewichtet, was zu konzentrierter Handelsaktivität rund um Veränderungen führt, die indexgebundene Positionierungen beeinflussen können.
Nach diesem vierteljährlichen Kalender fällt das nächste Rebalancing auf Dezember.

Frühere Daten von Binance Research zeigten, dass die TradFi-Perpetual-Abdeckung von einem Ticker im Januar auf 149 im August ausgeweitet wurde. Zu diesem Zeitpunkt machte die Kategorie etwa 28% des Futures-Volumens an Tier-1-Kryptobörsen aus, wobei Binance rund 59% dieses Segments hielt. Das Wachstum zeigt, dass die Nachfrage außerhalb der Handelszeiten nicht mehr auf isolierte Kontrakte oder einzelne Makroereignisse besänkt ist.

Permanente Aktienprodukte ziehen nach Börsenschluss Milliarden an

Ein ähnliches Muster ist auch bei tokenisierten Aktien aufgetreten, was die breitere Verschiebung hin zu kontinuierlichen Märkten über Perpetual Futures hinaus unterstreicht. Binance Research fand zuvor heraus, dass bStocks über sieben Wochenenden hinweg 1,5 Mrd. US-Dollar Volumen abwickelten, während die US-Märkte geschlossen waren.

Diese Instrumente bildeten im Median 92% des anschließenden Monday Opening Gaps ab — erneut ein Hinweis darauf, dass eine erhebliche Preisbildung stattfand, bevor der reguläre Handel wieder aufgenommen wurde. Die Zahlen quantifizieren die Neubepreisung vor der Wiedereröffnung der Kassamärkte, statt lediglich zu zeigen, dass Händler aktiv blieben.

Die Ergebnisse grenzen kontinuierliche Derivateaktivität zudem klar vom direkten Eigentum an den zugrunde liegenden Wertpapieren ab. Perpetual-Kontrakte unterscheiden sich vom Halten von Aktien, da sie die zugrunde liegenden Aktien nachbilden, ohne Aktienbesitz zu gewähren. Sie werden in USDT abgerechnet, werden kontinuierlich gehandelt und können einen Hebel von bis zu 10x nutzen, was die Kapitaleffizienz erhöht, zugleich aber das Liquidationsrisiko steigert.

Zusammengefasst zeigen die neuesten Zahlen, dass RWA-gebundene Perpetuals messbare Nachfrage außerhalb der Handelszeiten rund um Makro- und Indexereignisse erfassen. Die 97%-Abdeckung der Stock Gaps nach der FOMC-Entscheidung ordnet diese Kontrakte auch in eine wachsende Marktstruktur ein, in der die Preisbildung zunehmend über die traditionellen US-Aktienhandelssitzungen hinaus fortgesetzt wird.

Quelle: Blockonomi