Russlands Staatsduma verabschiedet umfassendes Kryptogesetz zur Regulierung von Börsen, Banken und grenzüberschreitendem Handel
Wichtige Erkenntnisse
- •Der Gesetzentwurf schafft ein Lizenzierungs- und Compliance-Regime für russische Kryptobörsen, Broker, Verwahrer, Handelsplattformen und andere Marktteilnehmer.
- •Nicht qualifizierte Anleger werden bei jährlichen Käufen zugelassener digitaler Vermögenswerte über regulierte Intermediäre auf 300.000 Rubel begrenzt.
- •Kryptowährungen bleiben für gewöhnliche inländische Zahlungen verboten, wodurch der Rubel Russlands einziges inländisches Zahlungsmittel bleibt.
- •Russische Unternehmen dürfen zugelassene digitale Vermögenswerte für bestimmte grenzüberschreitende Zahlungen über lizenzierte Anbieter nutzen.
- •Große Institutionen wie Sberbank, VTB, T-Bank, Alfa-Bank und Moscow Exchange bereiten regulierte Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte vor oder prüfen diese.
Russlands Staatsduma hat am 21. Juli einen umfassenden Gesetzentwurf für den Kryptowährungsmarkt in zweiter und dritter Lesung angenommen. Damit wird unter Aufsicht der Bank of Russia ein formeller Regulierungsrahmen für Börsen für digitale Vermögenswerte, Broker, Verwahrer und Dienstleistungen im grenzüberschreitenden Handel geschaffen.
Das Gesetz, Gesetzentwurf Nr. 1194918-8 mit dem Titel "On Digital Currency and Digital Rights", schafft ein formelles Lizenzsystem für Unternehmen, die in Russland Kryptodienstleistungen anbieten. Der Rahmen soll am 1. September 2026 in Kraft treten; Marktteilnehmer haben bis zum 1. Juli 2027 Zeit, Lizenzen zu erhalten und die neuen Anforderungen zu erfüllen. Der Föderationsrat muss den Gesetzentwurf noch prüfen, bevor er Präsident Vladimir Putin zur Unterzeichnung vorgelegt wird.
Neue Regeln erfassen Marktunternehmen
Der Gesetzentwurf verpflichtet lizenzierte Börsen, Broker, Verwahrer, Handelsplattformen und andere Finanzunternehmen zur Registrierung und zur Einhaltung der Regeln der Zentralbank. Die Struktur soll mehr Handels- und Verwahraktivitäten in regulierte Kanäle verlagern, ohne Kryptowährungen als inländisches Zahlungsmittel zu legalisieren. Nach den neuen Regeln müssen Unternehmen Lizenzierungs-, Melde- und Betriebsstandards erfüllen, bevor sie Anleger bedienen oder Kundenvermögen halten dürfen.
Russlands Finanzministerium schätzt, dass der inländische Kryptohandel täglich etwa 50 Milliarden Rubel beziehungsweise nahezu $640 Millionen erreicht. Ein großer Teil dieser Aktivität findet derzeit außerhalb des formellen Finanzsystems statt, wodurch Lizenzierungs- und Meldepflichten für die erwartete Funktionsweise des neuen Regimes zentral werden. Die Gesetzgeber schlossen monatelange Überarbeitungen ab, nachdem der Ausschuss für Finanzmärkte den aktualisierten Text vor der Abstimmung am 21. Juli unterstützt hatte.
Anlegergrenzen prägen den Zugang für Privatanleger
Das Gesetz legt Grenzen für nicht qualifizierte Anleger fest, die zugelassene Kryptowährungen über regulierte Intermediäre kaufen. Privatanleger dürfen pro Jahr zugelassene digitale Vermögenswerte im Wert von bis zu 300.000 Rubel erwerben. Qualifizierte Anleger erhalten unter gesonderten, von der Bank of Russia festgelegten Bedingungen einen erweiterten Zugang.
Die Gesetzgeber strichen einen früheren Vorschlag, nach dem Kryptoinhaber Wallet-Adressen hätten offenlegen müssen. Die überarbeitete Fassung konzentriert sich stattdessen auf Kontostände und Transaktionsvolumina. Behörden können bestimmte große Überweisungen ins Ausland oder an Dritte um bis zu 48 Stunden verzögern, wenn zusätzliche Prüfungen gelten.
Inländische Zahlungen bleiben verboten, grenzüberschreitender Handel erlaubt
Das Gesetz behält den Rubel als einziges inländisches Zahlungsmittel Russlands bei. Es verbietet Unternehmen und Verbrauchern, Bitcoin oder andere Kryptowährungen zur Bezahlung gewöhnlicher Waren und Dienstleistungen im Inland zu verwenden. Die Einschränkung trennt inländische Zahlungen von regulierten Investitions-, Handels- und Verwahraktivitäten.
Russische Unternehmen können jedoch zugelassene digitale Vermögenswerte für bestimmte grenzüberschreitende Zahlungen über lizenzierte Anbieter nutzen. Diese Unterscheidung macht die internationale Abwicklung zu einer der wichtigsten erlaubten Anwendungen des Rahmens, während alltägliche Zahlungen im Einzelhandel außerhalb seines Geltungsbereichs bleiben. Russland hat Kryptoabwicklungen für den internationalen Handel bereits im Rahmen eines speziellen Rechtsregimes getestet, da Sanktionen den Zugang zu ausländischen Banken und traditionellen Zahlungssystemen erschwert haben.
Große Banken bereiten Einführung im September vor
Mehrere große russische Banken bereiten Produkte für den regulierten Markt vor. Sberbank plant, nach Inkrafttreten des Rahmens eine Krypto-Wallet und Verwahrdienste für digitale Vermögenswerte einzuführen. Der Kreditgeber prüft außerdem einen möglichen Kundenzugang zu ausländischen Kryptobörsen, abhängig von den endgültigen Lizenzierungsregeln.
VTB und T-Bank entwickeln Verwahrinfrastruktur. Alfa-Bank hat den Kryptohandel mit einer begrenzten Gruppe zugelassener Anleger getestet und plant den Aufbau einer Verwahrstelle für digitale Vermögenswerte. Moscow Exchange hat ebenfalls Interesse an regulierten Kryptodienstleistungen bekundet.
Breiterer Kontext der digitalen Finanzwirtschaft
Der Zeitplan des Kryptorahmens überschneidet sich mit Russlands umfassenderem Programm für digitale Finanzen. Das Land plant, den digitalen Rubel ab dem 1. September auszuweiten, wobei große Banken und große Einzelhändler schrittweise hinzukommen. Die politischen Entscheidungsträger arbeiten außerdem an separaten Stablecoin-Regeln, die vor allem auf internationale Abwicklungen und regulierte Handelsaktivitäten ausgerichtet sind.
Die Abstimmung in der Staatsduma schließt die wichtigste Phase des Gesetzentwurfs im Unterhaus ab. Der Föderationsrat muss den Text genehmigen, bevor Präsident Putin ihn in Kraft setzen kann. Nach dieser Zustimmung kann die Bank of Russia detaillierte operative Anforderungen für Börsen, Banken, Broker, Verwahrer und andere registrierte Marktteilnehmer veröffentlichen.
