Die Royal-Caribbean-Aktie (RCL) erhielt am Montag eine doppelte Hochstufung, da Deutsche Bank und Bank of America ihre Ratings für den Kreuzfahrtanbieter jeweils auf Buy anhoben – ein Vertrauensvotum, das nur einen Tag vor den stark beachteten Quartalszahlen des Konkurrenten Carnival kam. Ein drittes Haus, Tigress Financial Partners, bekräftigte ebenfalls seine bullische Haltung gegenüber dem Wert.

Die Royal-Caribbean-Aktie gab am Montag leicht nach und notierte bei 242,43 $, einen Tag nach einem Plus von 1,6 % auf 242,70 $ am Freitag. Die Ratings-Änderungen folgen auf einen steilen Kursrückgang: Die Aktie ist seit dem 5. August um 26 % gefallen, liegt im Jahresverlauf rund 13 % im Minus und hat sowohl ihren 50-Tage- als auch ihren 200-Tage-Durchschnitt unterschritten – technische Marken, die Charttechniker am häufigsten zur Unterscheidung von Auf- und Abwärtstrend heranziehen.

Deutsche Bank und Bank of America werden bullisch

Die Doppel-Hochstufung ist ein bemerkenswertes Zeichen der Unterstützung in einer schwierigen Phase der Aktie. Deutsche Bank stufte Royal Caribbean auf Buy hoch und ließ ihr Kursziel unverändert bei 299 $, mit der Begründung, der jüngste Rückgang biete Anlegern einen attraktiveren Einstiegspunkt als früher im Jahr.

Der Bank-of-America-Analyst Andrew Didora hob sein Rating von Neutral auf Buy an und setzte einziel von 330 $. In seiner Notiz an Kunden nannte er Royal Caribbean ein „hochwertiges Geschäft“. Beide Banken verwiesen auf den starken Kursrutsch seit Anfang August als Grund für ein verbessertes Chance-Risiko-Profil.

Was den Optimismus beflügelt

Didora verwies auf die geplante Investition des Unternehmens in Sandals Resorts als zentralen Wachstumstreiber und schätzte, dass das Geschäft bis 2030 zusätzlich 900 Millionen US-Dollar an EBITDA – ein gängiger Proxy für operative Rentabilität – Beitrag leisten könnte.

„Das Umfeld ist ein Risiko, aber die Reiseausgaben waren sehr stark, die Schätzungen erscheinen vernünftig, und RCL ist gut positioniert, um weiteren Reisemarktanteil zu gewinnen“, schrieb Didora.

Auch Tigress Financial Partners äußerte sich am Montag und bekräftigte ihr Buy-Rating bei einem Kursziel von 425 $ – dem höchsten der hier genannten Analysten. Das Haus sagte, die Partnerschaft mit Sandals und Beaches stärke Royal Caribbeans Position bei den globalen Urlaubsausgaben, und der jüngste Kursrückgang biete eine langfristige Kaufgelegenheit.

Tigress wies darauf hin, dass RCL mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15,01 gehandelt wird – einer Bewertungskennzahl, die den Aktienkurs mit den Jahresgewinnen vergleicht – und derzeit im Vergleich zur Schätzung des fairen Werts unterbewertet erscheint, gestützt auf die Analyse von InvestingPro. Das Haus ergänzte, dass das Sandals-Geschäft Premium-Resort-Erträge zum Zehnfachen des EBITDA beisteuere, und erwartet, dass die Zusammenarbeit langfristig die Kundentreue und den Lebenszeit-Umsatz pro Gast stärkt.

Carnivals Zahlen werfen ihren Schatten auf die Branche

Carnival (CCL) wird am Dienstag vor Handelsbeginn die Zahlen zum dritten Quartal vorlegen – ein Test für die gesamte Kreuzfahrtbranche. Die Wall Street erwartet bereinigte Gewinne von 1,35 $ je Aktie, nach 1,43 $ vor einem Jahr, während der Umsatz laut FactSet voraussichtlich um 3 % auf 8,39 Milliarden $ wachsen wird. Die Carnival-Aktie gab am Montag um 0,6 % auf 22,10 $ nach.

Die Kreuzfahrtbranche hat ein schwieriges Jahr hinter sich. Höhere Treibstoffkosten im Zusammenhang mit dem US-Konflikt mit dem Iran, eine Hantavirus-Schreckmeldung und Reisende, die näher zu Hause bleiben, haben allesamt die Ergebnisse belastet. Die Treibstoffpreise bleiben der größte Unsicherheitsfaktor der Branche, da die Gespräche zwischen den USA und dem Iran zur Beendigung des Konflikts weiter ohne Lösung sind.

Da Royal Caribbean und Carnival die Spitze der Branche bilden, dient Carnivals Veröffentlichung zugleich als der klarste kurzfristige Referenzpunkt des Sektors: Ihre Kursprognosen, Buchungskommentare und Treibstoffkostenannahmen liefern die erste breite Einschätzung, ob diese Belastungen nachlassen. Die Zahlen dienen zudem als frühe Prüfung der hochgestuften Thesen – Didoras Empfehlung stützt sich teilweise auf seiner Auffassung, dass „die Schätzungen vernünftig erscheinen“.

Auch andere Kreuzfahrttitel gaben am Montag nach, wobei Norwegian Cruise Line (NCLH) und Viking Holdings (VIK) jeweils rund 1,5 % verloren.

Wall Streets breitere Einschätzung zu Royal Caribbean

Die bullischen Empfehlungen gehen über die beiden Montag Hochstufungen hinaus; mehrere weitere Analysten haben sich zuletzt positiver zu Royal Caribbean geäußert. JPMorgan erhöhte ihr Kursziel auf 394 $ und beließ das Rating bei Overweight unter Verweis auf einen positiven Yield-Ausblick. Bernstein SocGen bekräftigte ein Outperform-Rating mit einem Kursziel von 355 $.

UBS hielt an ihrem Buy-Rating und ihrem Kursziel von 367 $ fest, nachdem Royal Caribbeans Joint-Venture-Partner TUI Cruises starke vorläufige Zahlen vorgelegt hatte. TUI meldete für das Septemberquartal einen Kapazitätssprung von 12 % und einen Anstieg der Tagesraten um 2 %. Auch Goldman Sachs bekräftigte ihr Buy-Rating mit einem Kursziel von 360 $ für Royal Caribbean.

Insgesamt reichen die veröffentlichten Kursziele von 299 $ bis 425 $ – sämtlich über dem Montag Niveau von 242,43 $. Royal Caribbeans eigener nächster Quartalsbericht bleibt der umfassendere Test der Bullen-These; bis dahin sind Carnivals Zahlen und die Richtung der Treibstoffpreise die nächsten Branchendatenpunkte, die es zu beobachten gilt.