Die Aktien von Royal Caribbean (RCL) gingen in Mondays Handelssitzung leicht zurück, obwohl zwei der angesehensten Finanzinstitute der Wall Street den Kreuzfahrtbetreiber auf Buy hochstuften – zwei bullische Calls, die unmittelbar vor dem Quartalsbericht des Konkurrenten Carnival kamen. Da Carnival (CCL) seine Ergebnisse für das dritte Geschäftsquartal am Dienstag veröffentlichen wird, ergeben die Upgrades eine entscheidende Phase für den Kreuzfahrtsektor.

Sowohl Deutsche Bank als auch Bank of America stuften ihre Ratings für Royal Caribbean am Montag auf Buy hoch. Beide Häuser verwiesen darauf, dass der erhebliche Rückzug der Aktie von den August-Anfängen ein günstigeres Chance-Risiko-Profil für Investoren schaffe.

Die Royal Caribbean-Aktie gab am Montag leicht auf 242,43 $ nach, ein bescheidener Rückgang, nachdem die Aktie am Freitag um 1,6 % auf 242,70 $ zugelegt hatte. Seit ihrem Höchststand am 5. August ist die Aktie der Royal Caribbean Cruises Ltd. um 26 % gefallen. Die Aktien liegen damit für 2025 etwa 13 % im Minus und haben sowohl ihre 50-Tage- als auch ihre 200-Tage-Durchschnitte unterschritten – weithin beachtete Indikatoren für mittel- und langfristige Trendstärke –, was die Tiefe des Rücksetzers von den Sommerhochs unterstreicht. Die Diskrepanz zwischen den Rating-Upgrades und dem schwächeren Handel der Aktie verdeutlicht die Lücke zwischen den langfristigen Einschätzungen der Analysten und der kurzfristigen Zurückhaltung des Marktes gegenüber Kreuzfahrtwerten.

Die Deutsche Bank behielt ihr bestehendes Kursziel von 299 $ bei. Die Investmentbank deutete an, dass der jüngste Abschwung im Vergleich zu den früheren Monaten dieses Jahres eine überzeugendere Einstiegsgelegenheit biete.

Derweil stufte Andrew Didora von der Bank of America seine Einstufung von Neutral auf Buy hoch und setzte ein Kursziel von 330 $ fest. In seiner Researchnotiz beschrieb er Royal Caribbean als ein „high quality business“ mit soliden Fundamentaldaten.

Katalysatoren hinter der bull Wende

Didora hob die strategische Investition des Unternehmens in Sandals Resorts als bedeutenden Wachstumskatalysator hervor. Seinen Prognosen zufolge könnte die Partnerschaft bis Ende des Jahrzehnts zusätzliche 900 Millionen USD zum EBITDA beitragen.

„The macro is a risk, but travel spend has been very strong, estimates seem reasonable, and RCL is well positioned to capture further travel share“, schrieb Didora.

Auch Tigress Financial Partners äußerte sich am Montag. Das Researchhaus hielt seine Buy-Empfehlung und sein Kursziel von 425 $ bei – die optimistischste Projektion unter den Analysten, die die Aktie abdecken. Tigress betonte, dass die Zusammenarbeit mit Sandals und Beaches Resorts die Wettbewerbsposition von Royal Caribbean auf dem weltweiten Freizeit Reisemarkt stärkt, und bezeichnete die aktuelle Schwäche der Aktie als günstige langfristige Aufbaugelegenheit.

Laut der Analyse von Tigress wird RCL derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15,01 gehandelt und erscheint im Verhältnis zu seinem inneren Wert unterbewertet – eine Einschätzung, die mit dem Bewertungsrahmen von InvestingPro für die Aktie übereinstimmt. Tigress wies ferner darauf hin, dass die Sandals-Transaktion Erträge aus dem Premium-Hospitality-Bereich zu etwa dem Zehnfachen des EBITDA hinzufügt. Das Unternehmen erwartet, dass die Allianz die Kundenbindungsquoten verbessern und den Lebenszeitwert der Gäste in den kommenden Jahren erhöhen wird.

Carnivals Quartalsbericht könnte den Branchenton setzen

Carnival wird seine Ergebnisse für das dritte Geschäftsquartal vor Börsenöffnung am Dienstag veröffentlichen – ein Bericht, von dem erwartet wird, dass er den Ton für Kreuzfahrtaktien setzt. Die Wall Street prognostiziert für Carnival bereinigte Gewinne von 1,35 $ je Aktie, nach 1,43 $ im Vorjahreszeitraum. Die Umsatzprognosen weisen auf ein bescheidenes Wachstum von 3 % auf 8,39 Milliarden $ hin, basierend auf FactSet-Daten.

Die Carnival-Aktie gab am Montag um 0,6 % nach und schloss bei 22,10 $.

Der Kreuzfahrtsektor hatte 2025 durchgehend schwierige Bedingungen zu bewältigen. Erhöhte Treibstoffausgaben im Zusammenhang mit den anhaltenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran, ein Hantavirus-Ausbruch, der die Buchungen beeinträchtigte, und eine Verlagerung der Konsumentenpräferenzen in Richtung Inlandsziele haben die Finanzergebnisse der gesamten Branche belastet. Die Volatilität der Treibstoffkosten bleibt der wichtigste Unsicherheitsfaktor, da die diplomatischen Verhandlungen zwischen Washington und Teheran zur Beilegung des Konflikts ohne Lösung fortgesetzt werden. Vor diesem Hintergrund wird der Bericht am Dienstag auf Kommentare des Managements zu Treibstoffkosten – der primär ausgewiesenen Unsicherheit des Sektors – und Buchungstrends hin analysiert und Aufschluss darüber geben, ob die Headwinds der Branche 2025 anhalten oder nachlassen.

Auch andere große Kreuzfahrtbetreiber gerieten am Montag unter Abwärtsdruck. Norwegian Cruise Line (NCLH) und Viking Holdings (VIK) verloren in der Handelssitzung jeweils rund 1,5 %.

Weitere Wall-Street-Analysten haben in den vergangenen Wochen zunehmend konuktive Ansichten zu Royal Caribbean eingenommen und damit die Serie positiver Calls zum Kreuzfahrtbetreiber fortgesetzt. JPMorgan erhöhte sein Kursziel auf 394 $ bei beibehaltenem Overweight-Rating mit Verweis auf sich verbessernde Ertragstrends. Bernstein SocGen bestätigte sein Outperform-Rating neben einem Kursziel von 355 $. UBS hielt seine Buy-Empfehlung mit einem Kursziel von 367 $ aufrecht, nachdem ermutigende vorläufige Ergebnisse von TUI Cruises, Royal Caribbeans Joint-Venture-Partner, vorgelegt wurden. TUI meldete für das im September endende Quartal eine Kapazitätserhöhung um 12 % und eine Verbesserung der Tagespreise um 2 %. Goldman Sachs hat ebenfalls sein Buy-Rating mit einem Kursziel von 360 $ für die Royal Caribbean-Aktie beibehalten.

Insgesamt spannen sich die veröffentlichten Kursziele für Royal Caribbean nun von 299 $ (Deutsche Bank) bis 425 $ (Tigress Financial), wobei alle Ziele über dem Montagschluss von 242,43 $ liegen – ein konsolidierter Überblick über die Bewertung der Sell-Side im Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs, während sich der Sektor auf Carnivals Zahlen konzentriert.