Am 29. September kündigte Robinhood Pläne an, Kunden den Handel einer Auswahl US-amerikanischer Aktien und ETFs rund um die Uhr am Wochenende zu ermöglichen, und bringt damit den Aktienhandel in Richtung des durchgehenden Betriebsmodells, das Kryptomärkte seit Jahren prägt. Laut Reuters baut der Schritt auf Robinhoods bestehendem 24-Stunden-Wochenmarkt auf und fällt in eine Phase, in der Börsen, Aufsichtsbehörden und Clearingstellen über die Handelsdauer traditioneller Märkte neu nachdenken.

Die Entwicklung hat für Krypto zwei Seiten. Während der Non-Stop-Handel seinen Status als Alleinstellungsmerkmal verliert, übernimmt die konventionelle Finanzwelt eine Marktstruktur, die durch den Krypto-Handel populär wurde – eine Verschiebung, die sich je nach Marktentwicklung als vorteilhaft oder nachteilig erweisen kann.

Aktienhandel am Wochenende, vorbehaltlich der Zustimmung der Aufsichtsbehörde

Robinhood hat mit Bruce ATS, einem Anbieter von Overnight-Handelsinfrastruktur, zusammengearbeitet, um den Wochenenddienst zu betreiben. Ein ATS (Alternative Trading System) ist eine SEC-regulierte Handelsplattform, die außerhalb der großen Börsen agiert. Das Angebot befindet sich noch in regulatorischer Prüfung, und zum Start wird nur eine begrenzte Anzahl von Aktien und ETFs sein – die regulatorische Entscheidung und die anfängliche Asset-Liste sind die beiden Meilensteine, die zu beobachten sind.

Für Leser, die an traditionelle Handelszeiten gewohnt sind, ist die Änderung bedeutender, als sie klingt: Reguläre US-Börsensitzungen finden nur an Wochentagen von 9:30 Uhr bis 16:00 Uhr ET statt, sodass Nachrichten am Samstag historisch gesehen bei Aktien erst zur Eröffnung am Montag handelbar waren. Wochenendsitzungen sollen diese Lücke schließen – eine Fähigkeit, die Kryptomärkte seit Jahren standardmäßig bieten.

Das Unternehmen betreibt bereits einen 24 Hour Market, der von Sonntagabend bis Freitagabend läuft. Laut Reuters entfielen rund 10 Monate nach dem Start des Overnight-Handels an Wochentagen 2023 an den umsatzstärksten Tagen bis zu 25 % des Tagesvolumens außerhalb der Standardzeiten.

„Unser Fokus liegt in diesem Jahr darauf, Robinhood zum besten Ort für aktive Trader zu machen, indem wir ihnen Werkzeuge geben, die normalerweise Hedgefonds, Quants und großen aktiven Handelsfirmen vorbehalten sind“, sagte Abhishek Fatehpuria, Vice President of Product Management bei Robinhood, gegenüber Reuters.

Die Wall Street driftet hin zu ständig geöffneten Märkten

Robinhood reiht sich in eine wachsende Liste von Unternehmen ein, die Märkte in Richtung Dauerbetrieb drängen. Bei einer FIA-Roundtable-Veranstaltung beschrieb Liz Martin, Leiterin der Derivate-Sparte bei Coinbase, die Erfahrungen des Unternehmens seit der Einführung des 24/7-Futures-Handels im Mai 2025, darunter eine Bilanz von Milliarden-Umsätzen an jedem Wochenende während großer Nachrichtenereignisse.

Laut Thomas Texier von Marex Clearing suchen große Vermögensverwalter und Unternehmen zunehmend nach Absicherungsmöglichkeiten am Wochenende, statt auf die Arbeitswoche zu warten. Die Umsetzung ist jedoch leichter gesagt als getan: Ein 24/7-Marktplatz erfordert höhere Standards bei Clearing, Personal, Abwicklung und Risikomanagement.

Die CFTC und der Tokenisierungs-Hintergrund

Die Aufsichtsbehörden bereiten sich auf die Veränderung vor. Die CFTC hat Leitlinien zu 24/7-Handel, Clearing und Abwicklung herausgegeben, da immer mehr Märkte über die traditionellen Öffnungs- und Schließzeiten hinausgehen.

Dieisierung verstärkt diesen Trend. Citis Tokenization-2030-Bericht beziffert den Markt für tokenisierte Assets aktuell auf 17 Milliarden Dollar und prognostiziert ein Wachstum auf 5,5 Billionen Dollar bis 2030, wobei US-Aktien und Staatsanleihen als führend hervorgehen. Dem Bericht zufolge erwarten digital Natives einen 24/7-Zugang zu den Märkten.

Zugang ist nicht dasselbe wie Liquidität

Längere Handelszeiten bedeuten nicht unbedingt bessere Märkte. Robinhood hat davor gewarnt, dass der Nachthandel zu geringerer Liquidität, höherer Volatilität und breiteren Spreads führen kann. Reuters hat ebenso darauf hingewiesen, dass mangelnd liquide Märkte für Trader zu ungünstigen Kursen führen können. Wie viele Liquiditätsanbieter sich bereit erklären, während der Wochenendsitzungen Quotes zu stellen, ist daher eine entscheidende Variable, da Spreads und Markttiefe von ihrer Teilnahme abhängen.

Ob die Branche vollständig zum 24/7-Handel übergeht, hängt daher nicht nur von der Verfügbarkeit von Kapital ab, sondern auch davon, ob ausreichend Anbieter und Nachfrager von Liquidität auf der anderen Seite auftauchen.

Trübt der 24/7-Aktienhandel Kryptos Vorteil?

Für Krypto ist die Auswirkung gemischt. Der Wochenendaktienhandel macht „Märkte schließen nie“ als Verkaufsargument weniger einzigartig. Gleichzeitig lässt er den durchgehenden Zugang normaler erscheinen und könnte das Argument für tokenisierte Wertpapiere stärken, die auf einer Infrastruktur aufbauen, die für den Dauerbetrieb ausgelegt ist.

Wenn sich US-Aktien weiter an Kryptos Uhr angleichen, könnte die größere Frage sein, ob traditionelle Märkte schließlich mehr als nur die Handelszeiten übernehmen – einschließlich Teilen der Abwicklungsarchitektur. US-Aktien werden derzeit im T+1-Zyklus abgewickelt, der selbst erst 2024 von zwei Werktagen verkürzt wurde; eine tiefere Konvergenz würde daher bedeuten, traditionelle Clearing-Zeiträume mit einer Infrastruktur in Einklang zu bringen, die für den unterbrechungsfreien Betrieb gebaut wurde.

Originalbericht via Cryptopolitan.