Robinhood meldete einen Rekordumsatz von 1,31 Milliarden USD für das zweite Quartal – ein Plus von 32 % gegenüber dem Vorjahr und damit über den Analystenerwartungen von rund 1,28 Milliarden USD. Der verwässerte Gewinn je Aktie erreichte 0,62 USD, deutlich über den Schätzungen von knapp 0,44 USD. Der Nettogewinn stieg um 48 % auf 573 Millionen USD, während das bereinigte EBITDA um 35 % auf 741 Millionen USD wuchs.

Trotz der besser als erwartet ausgefallenen Ergebnisse notierte die HOOD-Aktie bei rund 89,40 USD, ein Rückgang von 3,62 % in der letzten Sitzung, und fiel damit unter die Marke von 90 USD. Der Rückgang spiegelte die Vorsicht der Anleger hinsichtlich schwächerer Krypto-Handelserlöse und Fragen zur Gewinnqualität wider. Der Preisverfall erfolgte zudem nach einem starken Anstieg der Aktie im Jahr 2025, wodurch das Papier besonders empfindlich auf jedwede Schwäche bei den wichtigsten Wachstumskennzahlen reagierte.

Plattformwachstum und Kundenkennzahlen

Robinhood verzeichnete im Quartal Nettoeinzahlungen von 21,7 Milliarden USD. Die gesamten Plattformvermögenswerte stiegen um 32 % gegenüber dem Vorjahr auf 369 Milliarden USD, und die Anzahl der Kundengelder erreichte 28,4 Millionen. Der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer erhöhte sich um 24 % auf 187 USD.

Die Zahl der Robinhood-Gold-Abonnenten erreichte einen Rekordwert von 4,84 Millionen – ein Plus von 39 % gegenüber dem Vorjahr. Die Gold-Durchdringung erreichte 17 % der Kunden mit Guthaben, wobei die annualisierte Abonnementerlöse auf 216 Millionen USD stiegen. Die Abonnementstufe, die Funktionen wie höhere IRA-Matching-Beiträge, niedrigere Kreditzinsen und Premium-Recherche bietet, hat sich zu einer wiederkehrenden Erlössäule entwickelt, während das Unternehmen sich über transaktionsbasierte Einnahmen hinaus diversifiziert.

Transaktionserlöse: Optionen und Prognosemärkte führen an

Die transaktionsbasierten Erlöse stiegen um 44 % gegenüber dem Vorjahr auf 776 Millionen USD. Optionen blieben der größte Beitragende in dieser Kategorie und generierten 342 Millionen USD. Prognosemärkte erzielten Erlöse von 156 Millionen USD und übertrafen damit sowohl die Aktien- als auch die Kryptoerlöse im Quartal. Die Aktienerlöse erreichten 129 Millionen USD.

Die Zahl für die Prognosemärkte unterstreicht, wie sich Ereigniskontrakte – die es Nutzern ermöglichen, auf Ergebnisse wie Wahlen und Wirtschaftsdaten zu wetten – zu einer wesentlichen Erlösquelle für Handelsplattformen für Privatanleger entwickelt haben, einer Kategorie, die im Vorfeld des US-Wahlzyklus 2024 breite Zugkraft gewann.

Die Krypto-Handelserlöse fielen auf 100 Millionen USD, ein Rückgang von 38 % gegenüber dem Vorjahr. Das Krypto-Handelsvolumen in der Robinhood-App sank um 35 % auf 18 Milliarden USD, während Bitstamp zusätzlich 22 Milliarden USD an Handelsvolumen beisteuerte. Robinhood hatte die in Europa ansässige Krypto-Börse Bitstamp im Jahr 2024 übernommen, um seine globale Expansion im Bereich digitaler Vermögenswerte zu beschleunigen. Das beigesteuerte Volumen zeigt, wie internationale Kanäle die schwächere Krypto-Aktivität in den USA teilweise ausgleichen.

Die schwächeren Krypto-Ergebnisse entstanden, während Robinhood weitere Geschäftsbereiche ausbaute. Ereigniskontrakte, Optionen, Gold-Abonnements und das Wachstum der Plattformvermögenswerte halfen, die geringere Aktivität bei digitalen Vermögenswerten auszugleichen.

Robinhood erklärte: „Ob es sich um die Robinhood Chain, Robinhood Ventures oder Trump Accounts handelt – unsere Produktgeschwindigkeit konzentriert sich auf ein einziges Ziel: jeden Menschen zu einem Eigentümer zu machen." Das Unternehmen fügte hinzu: „Wir haben Rekordumsätze erzielt und neue Höchststände bei den Aktien-, Options- und Ereigniskontraktvolumina getrieben, während wir weiterhin Marktanteile gewinnen."

Ausgaben, Prognosen und Aktienrückkäufe

Die Betriebsausgaben stiegen um 33 % auf 734 Millionen USD, was Robinhood auf Marketing, Produktinvestitionen, Restrukturierungskosten und Ausgaben für neuere Geschäftsbereiche zurückführte.

Das Unternehmen straffte seinen erwarteten Bereich für angepasste Betriebsausgaben und aktienbasierte Vergütung für 2026 auf 2,675 Milliarden bis 2,775 Milliarden USD und verengte damit den bisherigen Bereich von 2,7 Milliarden bis 2,825 Milliarden USD.

Der Quartalsgewinn enthielt einen Einmalertrag von 129 Millionen USD, der in erster Linie auf die Dekonsolidierung von Robinhood Ventures Fund I zurückzuführen ist und den verwässerten Gewinn je Aktie um etwa 0,14 USD erhöhte. Ohne diesen Effekt lagen die zugrunde liegenden Gewinne weiterhin über den Schätzungen, zog die Anpassung jedoch die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich.

Robinhood kaufte im Quartal eigene Aktien im Wert von 414 Millionen USD zu einem Durchschnittspreis von rund 94 USD zurück. In das kommende Quartal beobachten die Anleger die Trends beim Krypto-Handel, das Wachstum der Prognosemärkte, die Dynamik bei den Gold-Abonnements und das Ausgabenmanagement.