Die Aktivität auf Robinhood Chain geht deutlich zurück, und der Rückschwung hat sich nun von den Netzwerkgebühren auf den Handel selbst ausgeweitet, während weiterhin mehr als 1 Mrd. USD in Anwendungen des Netzwerks eingelegt sind und der Broker bestimmte Transaktionsgebühren für seine Kunden weiter übernimmt.

Das Netzwerk verzeichnete zwischen dem 2. und 8. Oktober im Durchschnitt 6,2 Millionen Transaktionen pro Tag, ein Rückgang von 42 % gegenüber den durchschnittlich 10,8 Millionen zwischen dem 10. und 16. September, wie aus CoinDesk-Berechnungen auf Basis von Daten von growthepie, einer On-Chain-Analyseplattform, hervorgeht. Die Aktivität sank allein gegenüber der Vorwoche um 20 %. Die täglich aktiven Adressen lagen in der vergangenen Woche im Schnitt bei etwa 322.000, ein Rückgang von 31 % gegenüber Mitte September.

Das wöchentliche Spot-Handelsvolumen sank um 21 % auf 7,45 Mrd. USD, wobei die Einlagen über 1 Mrd. USD blieben und das Volumen bei Perpetual Futures um 26 % stieg. Robinhood seinerseits wird die Netzwerkgebühren für Token-Swaps im Wert von mehr als 50 Cent bis zum 31. Dezember weiter übernehmen, um die Aktivität wiederzubeleben.

Robinhood Markets (HOOD), der Retail-Broker, der vor allem für die Einführung des provisionsfreien Aktienhandels bekannt ist, startete die Chain im Juli, damit Nutzer Token handeln sowie über mit Ethereum verbundene Anwendungen Geld leihen und verleihen können – mit Plänen für den Handel rund um die Uhr mit Token, die an Aktien und Fonds gekoppelt sind, im Gegensatz zu traditionellen Börsen, die nur zu festen Handelszeiten operieren. Jede Transaktion im Netzwerk ist gebührenpflichtig, und die darauf aufbauenden Anwendungen erheben eigene Gebühren für Trades und Kredite. Robinhood behält laut einer Notiz der Research-Firma Bernstein vom vergangenen Monat rund neun Zehntel der Netzwerkgebühren, sodass weniger Transaktionen die eingenommenen Gebühren schmälern könnten.

Der Rückgang markiert eine Richtungsänderung gegenüber September und fällt rund drei Monate nach dem Start des Netzwerks an. Als CoinDesk am 19. September berichtete, dass die Gebühren um 97 % eingebrochen waren, lagen die Transaktionen noch nahe ihren Höchstständen und das wöchentliche Handelsvolumen wuchs. Beides ist inzwischen rückläufig.

Der Rückgang der aktiven Adress deutet auf eine langsamere Aktivität hin, bedeutet aber nicht zwangsläufig, dass 31 % weniger Menschen das Netzwerk nutzen. Eine einzelne Person kann mehrere Adressen kontrollieren, und automatisierte Handelsprogramme können Tausende von Transaktionen erzeugen.

Weniger Handel, stabile Guthaben

Spot-Börsen, auf denen Nutzer Token direkt kaufen und verkaufen, wickelten zwischen dem 2. und 8. Oktober 7,45 Mrd. USD ab, ein Rückgang von 21 % gegenüber 9,46 Mrd. USD in der Vorwoche, wie aus CoinDesk-Berechnungen auf Basis von Daten von DefiLlama, einer Plattform, die dezentrale Handelsplätze verfolgt, hervorgeht. Uniswap, eine Anwendung, mit der Nutzer Token ohne zwischengeschaltetes Unternehmen direkt tauschen können, wickelte rund 77 % dieses Volumens ab.

Der Rückgang des Handels bedeutet nicht, dass die Nutzer ihr Geld abziehen. Die Einlagen in den Kredit- und Handelsanwendungen der Chain stiegen im Wochenverlauf um etwa 2 % auf 1,04 Mrd. USD, und das Angebot an Stablecoins – an den Dollar gekoppelte Token – stieg leicht auf rund 1,10 Mrd. USD. Insgesamt deuten die Zahlen darauf hin, dass das Kapital simply seltener den Besitzer wechselt und Trader ihre Mittel auf Robinhood Chain halten und abwarten.

Ein Bereich wächst weiterhin: Perpetual Futures, Kontrakte, die es Anlegern ermöglichen, auf Kursbewegungen zu setzen, ohne die zugrunde liegenden Token zu besitzen. DefiLlamas rollierende Siebentageszahlen vom Freitag wiesen ein Volumen bei Perpetual Futures von etwa 7,35 Mrd. USD aus, ein Anstieg von 26 %. Es ist der einzige größere Aktivitätsindikator im Netzwerk, der noch steigt, während sich die Frist für die Gebührenbefreiung am 31. Dezember nähert.

Gebühren sinken, während die Anreize bis zum Jahresende verlängert werden

Nutzer zahlten zwischen dem 2. und 8. Oktober etwa 65.000 USD pro Tag an Netzwerkgebühren, ein Rückgang von 39 % gegenüber der Vorwoche. Das ist ein Bruchteil der 8 Millionen USD, die die Chain an ihrem stärksten Tag Anfang September eingenommen hatte. Da jede Transaktion mit einer Gebühr verbunden ist, wirkt die sinkende Aktivität unmittelbar auf niedrigere Gebühreneinnahmen.

Robinhood und seine Partner versuchen, die Trader bei der Stange zu halten. Die Handelsplattform Arcus begann am 1. Oktober, zusätzliche Bonuspunkte für über die Robinhood Wallet getätigte Aktien-Token-Swaps zu vergeben, und Robinhood verschob das Ende seiner Gebührenaktion, die ursprünglich am 29. September auslaufen sollte. Das Unternehmen machte die Verlängerung der Gebührenbefreiung auf X bekannt.

Im Rahmen des verlängerten Programms übernimmt Robinhood die Netzwerkgebühren für jeden über 50 Cent liegenden Swap über seine Wallet bis zum 31. Dezember. Der Chain bleiben damit weniger als drei Monate, um ihre rund 1 Mrd. USD an Einlagen wieder in Umlauf zu bringen, bevor die Nutzer diese Kosten selbst tragen.

Der größere Test kommt, wenn die Aktion ausläuft: ob die Kunden im gleichen Tempo weiterhandeln, sobald sie die Transaktionsgebühren selbst zahlen müssen.

Quelle: CoinDesk