Robinhood kündigte am 29. September an, dass Kunden rund um die Uhr auch am Wochenende eine Auswahl von US-Aktien und ETFs handeln können sollen. Damit rückt der Aktienhandel näher an den durchgängigen Betrieb heran, der Krypto-Märkte seit Jahren prägt.

Laut Reuters erweitert die Entscheidung Robinhoods bestehenden 24-Stunden-Wochenmarkt und fällt in eine Zeit, in der Börsen, Aufsichtsbehörden und Clearingstellen neu überlegen, wie lange konventionelle Märkte laufen sollten. Der traditionelle US-Aktienhandel war lange auf Wochentagssitzungen beschränkt, während Krypto-Märkte seit ihrer Entstehung ununterbrochen laufen – auch am Wochenende. Die Entwicklung hat für Krypto zwei Seiten: Während der durchgängige Handel an Einzigartigkeit verliert, beginnt die konventionelle Finanzwelt, der vom Krypto-Handel geprägten Marktstruktur zu ähneln.

Aktienhandel am Wochenende – vorbehaltlich der Zustimmung der Aufsichtsbehörde

Robinhood hat mit Bruce ATS, einem Anbieter von Overnight-Handelsinfrastruktur, zusammengearbeitet, um den Wochenendhandel einzuführen. Der Service befindet sich noch in regulatorischer Prüfung, und beim Start wird nur eine begrenzte Anzahl von Aktien und ETFs angeboten. Der bestehende 24 Hour Market lässt zwischen Freitagabend und Sonntagabend ein Fenster, in dem kein Handel möglich ist. Der geplante Wochenendservice soll diese Lücke schließen – wobei der Ausgang der regulatorischen Prüfung über den Zeitpunkt entscheidet.

Starke Overnight-Nachfrage der Plattform

Das Unternehmen betreibt bereits einen 24 Hour Market, der von Sonntagabend bis Freitagabend läuft. Reuters berichtete, dass etwa zehn Monate nach dem Start des Overnight-Handels an Wochentagen im Jahr 2023 bis zu 25 % des Tagesvolumens an den umsatzstärksten Tagen außerhalb der üblichen Handelszeiten anfiel.

"Unser Fokus liegt in diesem Jahr darauf, Robinhood zum besten Ort für aktive Trader zu machen, indem wir ihnen Werkzeuge zur Verfügung stellen, die normalerweise Hedgefonds, Quants und großen aktiven Handelsfirmen vorbehalten sind", sagte der Vizepräsident für Produktmanagement, Abhishek Fatehpuria, gegenüber Reuters.

Die Wall Street driftet Richtung ständig geöffneter Märkte

Robinhood schließt sich einem wachsenden Trend zu rund um die Uhr laufenden Märkten an. Während einer FIA-Roundtable-Veranstaltung berichtete Liz Martin, Leiterin des Derivatebereichs bei Coinbase, über die Erfahrungen des Unternehmens mit dem Start seines 24/7-Futures-Handels im Mai 2025 und die Bilanz, bei wichtigen Nachrichtenereignissen an jedem Wochenende Volumina im Milliardenwert umzusetzen.

Laut Thomas Texier von Marex Clearing suchen große Vermögensverwalter und Unternehmen nach Möglichkeiten, sich über das Wochenende abzusichern, statt auf die Arbeitswoche zu warten. Die Umsetzung ist jedoch leichter gesagt als getan, denn ein 24/7-Marktplatz stellt höhere Anforderungen an Clearing, Personal, Abwicklung und Risikomanagement.

Die CFTC und der Tokenisierungs-Hintergrund

Die Aufsichtsbehörden bereiten sich auf den Wandel vor. Die CFTC hat Leitlinien zu 24/7-Handel, Clearing und Abwicklung herausgegeben, da immer mehr Märkte über das traditionelle Öffnen und Schließen von Geschäften hinausgehen.

Die Tokenisierung ergänzt das Bild. Citis Tokenization-2030-Bericht weist darauf hin, dass der Markt für tokenisierte Assets derzeit bei 17 Milliarden US-Dollar liegt und bis 2030 ein Volumen von 5,5 Billionen US-Dollar prognostiziert wird – mit US-Aktien und Staatsanleihen als Vorreitern. Dem Bericht zufolge erwarten digital affine Nutzer einen 24/7-Zugang zum Markt.

Zugang ist nicht dasselbe wie Liquidität

Längere Handelszeiten bedeuten nicht unbedingt bessere Märkte. Robinhood hat gewarnt, dass der Nachthandel zu geringerer Liquidität, höherer Volatilität und größeren Spreads führen kann. Reuters wiederum hat darauf hingewiesen, dass Märkte mit begrenzter Liquidität für Trader zu ungünstigen Kursen führen können.

Die Entscheidung für den Umstieg auf 24/7-Handel wird daher nicht nur davon abhängen, wie zugänglich das Kapital ist, sondern auch davon, ob genügend Anbieter und Nachfrager von Liquidität vorhanden sind, um die verlängerten Sitzungen zu tragen.

Trübt der 24/7-Aktienhandel Kryptos Vorteil?

Für Krypto ist die Auswirkung gemischt. Der Wochen-Aktienhandel macht das Verkaufsargument "Märkte schließen nie" weniger einzigartig. Zugleich normalisiert er den durchgängigen Zugang und könnte das Argument für tokenisierte Wertpapiere stärken, die auf einer Infrastruktur aufbauen, die für kontinuierlichen Betrieb ausgelegt ist.

Wenn sich US-Aktien weiter an die Krypto-Uhr anpassen, könnte die größere Frage darin bestehen, ob traditionelle Märkte irgendwann mehr als nur die Handelszeiten übernehmen – darunter auch Teile ihrer Abwicklungsarchitektur.